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分众传媒(002027)2023年中报解读:净利润连续3年下降

分众传媒信息技术股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“江南春”。公司主要从事生活圈媒体的开发和运营,主要产品为楼宇媒体(包含电梯电视媒体和电梯海报媒体)、影院银幕广告媒体和终端卖场媒体等。

根据分众传媒2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收55.17亿元,同比小幅增长13.69%。扣非净利润19.72亿元,同比大幅增长82.62%。分众传媒2023年半年度净利润22.26亿元,业绩同比大幅增长55.55%。

PART 1
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主营业务构成

公司的营收主要由以下三块构成,分别为日用消费品、互联网、交通。其中楼宇媒体为第一大收入来源,占比93.05%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
日用消费品 33.40亿元 60.54% -
互联网 6.19亿元 11.21% -
交通 4.69亿元 8.49% -
娱乐及休闲 3.18亿元 5.76% -
商业及服务 2.30亿元 4.17% -
其他业务 5.42亿元 9.83% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
楼宇媒体 51.33亿元 93.05% 63.97%
影院媒体 3.76亿元 6.82% -
其他媒体及其他 742.71万元 0.13% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东 19.09亿元 34.6% -
华南 10.34亿元 18.74% -
华北 9.87亿元 17.89% -
西南 6.16亿元 11.17% -
华中 5.20亿元 9.42% -
其他业务 4.51亿元 8.18% -

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比小幅增加13.69%,净利润同比大幅增加55.55%

2023年半年度,分众传媒营业总收入为55.17亿元,去年同期为48.52亿元,同比小幅增长13.69%,净利润为22.26亿元,去年同期为14.31亿元,同比大幅增长55.55%。

尽管所得税费用本期为5.03亿元,同比大幅增长53.37%,然而(1)主营业务利润本期为22.03亿元,同比大幅增长39.02%;(2)信用减值损失本期为5,443.76万元,去年同期为-3.02亿元,同比大幅增长118.02%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从7.60亿元增长到29.15亿元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从29.15亿元下降到22.26亿元。

2、主营业务利润同比大幅增长39.02%,管理费用下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 55.17亿元 48.52亿元 13.69%
营业成本 19.89亿元 19.91亿元 -0.10%
销售费用 10.27亿元 8.96亿元 14.64%
管理费用 2.08亿元 2.88亿元 -27.53%
财务费用 -5,324.65万元 -4,430.05万元 -20.19%
研发费用 3,304.42万元 4,087.18万元 -19.15%
所得税费用 5.03亿元 3.28亿元 53.37%

2023年半年度主营业务利润为22.03亿元,去年同期为15.85亿元,同比大幅增长39.02%。

虽然销售费用本期为10.27亿元,同比小幅增长14.64%,不过营业总收入本期为55.17亿元,同比小幅增长13.69%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年半年度公司营收55.17亿元,同比小幅增长13.69%。虽然营收在增长,但是管理费用、财务费用、研发费用却在下降。

1、财务收益增长

本期财务费用为-5,324.65万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期增长了20.19%。整体来看:虽然利息费用本期为6,123.39万元,去年同期为5,822.43万元,同比小幅增长了5.17%,但是利息收入本期为1.15亿元,去年同期为1.01亿元,同比小幅增长了13.74%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -1.15亿元 -1.01亿元
利息费用 6,123.39万元 5,822.43万元
其他 80.83万元 -116.70万元
合计 -5,324.65万元 -4,430.05万元

2、研发费用下降

本期研发费用为3,304.42万元,同比下降19.15%。研发费用下降的原因是:虽然物料消耗本期为447.41万元,去年同期为108.68万元,同比大幅增长了近3倍,但是职工薪酬本期为2,780.52万元,去年同期为3,953.79万元,同比下降了29.67%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 2,780.52万元 3,953.79万元
物料消耗 447.41万元 108.68万元
其他 76.49万元 24.72万元
合计 3,304.42万元 4,087.18万元

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