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震有科技(688418)2023年中报解读:资产负债率同比大幅增加,近3年应收账款周转率呈现大幅增长

深圳震有科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“吴闽华”。公司的主营业务致力于通信系统设备相关产品的设计、研发、销售与服务。公司主营产品有运营商级软交换系统、接入网系统;企业级软交换系统、光网络系统、应急调度系统、无线宽带通信系统;维保服务。

根据震有科技2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收3.24亿元,同比大幅增长34.43%。扣非净利润-4,559.11万元,较去年同期亏损有所减小。震有科技2023年半年度净利润-4,738.13万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1.07亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括指挥调度系统、集中式局端系统、技术与维保服务三项,指挥调度系统占比34.00%,集中式局端系统占比33.94%,技术与维保服务占比21.09%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
指挥调度系统 1.10亿元 34.0% 27.25%
集中式局端系统 1.10亿元 33.94% 40.15%
技术与维保服务 6,822.03万元 21.09% 52.85%
核心网络系统 3,091.55万元 9.56% 74.37%
其他业务 454.51万元 1.41% 6.35%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内销售 1.85亿元 57.16% -
境外销售 1.39亿元 42.84% -

PART 2
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主营业务利润同比亏损减小导致净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比大幅增加34.43%,净利润亏损有所减小

2023年半年度,震有科技营业总收入为3.23亿元,去年同期为2.41亿元,同比大幅增长34.43%,净利润为-4,756.55万元,去年同期为-5,131.89万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
主营业务利润 -4,223.85万元 26.65% 信用减值损失 -1,036.97万元 -252.89%
所得税费用 -357.80万元 -367.35% 其他收益 530.46万元 -50.75%

净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现下降趋势,从796.37万元下降到-5,131.89万元,而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从-5,131.89万元增长到-4,756.55万元。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.23亿元 2.41亿元 34.43%
营业成本 1.90亿元 1.37亿元 39.07%
销售费用 5,170.86万元 5,323.73万元 -2.87%
管理费用 3,991.23万元 3,576.77万元 11.59%
财务费用 295.50万元 375.15万元 -21.23%
研发费用 8,051.27万元 6,837.44万元 17.75%
所得税费用 -357.80万元 133.83万元 -367.35%

2023年半年度主营业务利润为-4,223.85万元,去年同期为-5,758.51万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为41.24%,同比小幅下降1.96%,不过营业总收入本期为3.23亿元,同比大幅增长34.43%,推动主营业务利润亏损有所减小。

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润亏损有所减小,净现金流同比大幅降低3.43倍

2023年半年度,震有科技净利润为-4,756.55万元,去年同期为-5,131.89万元,较去年同期亏损有所减小。净现金流为-9,217.55万元,去年同期为3,794.84万元,由正转负。

净现金流由正转负是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-2,736.69万元,去年同期为6,353.25万元,由正转负;(2)经营活动产生的现金流净额本期为-1.07亿元,去年同期为-7,621.80万元,同比大幅下降40.12%。

投资活动现金流净额由正转负的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为1.43亿元,同比增长18.04%;

但是投资支付的现金本期为1.43亿元,同比大幅增长2.49倍。

2、经营活动现金流净额连续5年为负

2023年半年度经营活动现金流净额为-1.07亿元,经营活动现金流净额为负。自2018年以来经营活动现金流净额连续5年为负。

PART 4
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近3年应收账款周转率呈现大幅增长,应收账款坏账损失影响利润

2023半年度,企业应收账款合计5.14亿元,占总资产的29.56%,相较于去年同期的6.12亿元减少了15.98%。

1、坏账损失872.98万元,坏账损失影响利润

2023年半年度,企业信用减值损失1,036.97万元,导致企业净利润从亏损3,719.58万元下降至亏损4,756.55万元,其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计872.98万元。

净利润及信用减值损失表


项目 合计
净利润 -4,756.55万元
信用减值损失(损失以“-”号填列) -1,036.97万元
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) -872.98万元

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备,合计885.98万元。在按组合计提坏账准备中,主要为新计提的坏账准备885.98万元。

坏账准备情况表


项目名称 计提 收回或者转回 合计
按单项计提坏账准备 - 13.00万元 -13.00万元
按组合计提坏账准备 885.98万元 - 885.98万元
合计 885.98万元 13.00万元 872.98万元

按单项计提

其中,按单项计提主要是企业对客户四,客户三,客户一等个别应收账款单项计提了减值准备,分别计提了105.91万元,101.37万元和94.25万元。

按单项计提坏账准备情况表


项目名称 期末余额 期初余额 计提坏账准备 计提理由
客户四 105.91万元 105.91万元 与该公司涉及诉讼,预计款项很可能无法收回
客户三 101.37万元 101.37万元 与该公司涉及诉讼,预计款项很可能无法收回
客户一 94.25万元 94.25万元 该公司涉及较多诉讼,已被列为失信被执行人,预计款项很可能无法收回

按账龄计提

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