根据恒实科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5.98亿元，同比大幅增长39.57%。扣非净利润3,161.00万元，同比下降22.25%。恒实科技2023年半年度净利润3,415.78万元，业绩同比小幅下降10.43%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.28亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司主要从事通信、其他、电力，其中规划设计及物联应用为第一大收入来源，占比94.85%。

2023年半年度公司营收5.98亿元，与去年同期的4.29亿元相比，大幅增长了39.57%，主要是因为系统集成本期营收2.87亿元，去年同期为1.75亿元，同比大幅增长了63.58%。

2023年半年度公司毛利率从去年同期的29.52%，同比大幅下降到了今年的19.73%，主要是因为设计本期毛利率32.85%，去年同期为39.13%，同比下降了8.57%。

产品毛利率方面，2019-2023年半年度设计毛利率呈大幅下降趋势，从2019年半年度的49.91%，大幅下降到2023年半年度的32.85%，2023年半年度系统集成毛利率为9.83%，同比下降2.25个百分点。

2023年半年度，恒实科技营业总收入为5.98亿元，去年同期为4.29亿元，同比大幅增长39.57%，净利润为3,415.78万元，去年同期为3,813.64万元，同比小幅下降10.43%。

尽管资产减值损失本期为2,565.34万元，同比大幅增长2.47倍，然而主营业务利润本期为-988.71万元，去年同期为1,691.06万元，由盈转亏，导致净利润同比小幅下降。

净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从2,582.79万元增长到3,813.64万元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从3,813.64万元下降到3,415.78万元。

非主营业务中资产减值损失本期为2,565.34万元，占利润总额69.39%，同比大幅增长2.47倍。信用减值损失本期为1,111.87万元，占利润总额30.07%，同比大幅下降33.66%。投资收益本期为599.91万元，占利润总额16.23%，同比大幅增长9.11倍。

在2023年半年度报告中，恒实科技用于对外股权投资的资产为9,933.61万元，占总资产的2.41%。对外股权投资所产生的收益为599.91万元，占净利润3,415.78万元的17.56%。

从近5年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅增长，由2019年的205.95万元大幅增长至2023年的9,933.61万元，增长率为4723.35%。

2023年半年度，恒实科技净利润为3,415.78万元，去年同期为3,813.64万元，同比小幅下降10.43%。净现金流为-2.44亿元，去年同期为-1.82亿元，较去年同期大幅下降34.10%。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-136.46万元，去年同期为-1,745.11万元，同比大幅增长92.18%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为8,520.20万元，同比大幅下降44.34%，导致净现金流同比大幅下降。

筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：

虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为6,992.94万元，同比大幅增长97.35%；

但是偿还债务支付的现金本期为3.30亿元，同比大幅增长34.76%。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：

1、取得投资收益收到的现金本期为478.95万元，同比大幅增长46.98%。

2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为616.22万元，同比小幅下降7.40%。

2023年半年度经营活动现金流净额为-3.28亿元，经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续4年为负。

在2023年半年度报告中，恒实科技形成的商誉为9.89亿元，占净资产的40.3%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为辽宁邮电规划设计院有限公司。

根据2022年年度报告获悉，辽宁邮电规划设计院有限公司仍有商誉现值9.89亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为5.89亿元，2020-2022年期末的净利润增长率为-43.88%，2022年末净利润为3,062.47万元。由此判断，商誉存在极大减值的风险。