科沃斯(603486)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降，较多的金融投资
科沃斯机器人股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“钱东奇”。公司主营业务是各类家庭服务机器人、清洁类小家电等智能家用设备及相关零部件的研发、设计、生产与销售，主要产品大致可划分为服务机器人和清洁类小家电等两大模块。根据中怡康数据,2019年,在中国国内市场,公司线上零售额占比46.
根据科沃斯2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收71.44亿元，同比小幅增长4.72%。扣非净利润5.06亿元，同比大幅下降39.90%。科沃斯2023年半年度净利润5.84亿元，业绩同比大幅下降33.51%。本期经营活动产生的现金流净额为4.84亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降41.25%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 71.44亿元 | 68.22亿元 | 4.72% |
| 营业成本 | 36.45亿元 | 33.44亿元 | 9.02% |
| 销售费用 | 22.97亿元 | 18.57亿元 | 23.67% |
| 管理费用 | 2.77亿元 | 3.24亿元 | -14.52% |
| 财务费用 | -5,636.14万元 | -5,438.36万元 | -3.64% |
| 研发费用 | 3.90亿元 | 3.52亿元 | 10.86% |
| 所得税费用 | 6,993.42万元 | 1.05亿元 | -33.70% |
2023年半年度主营业务利润为5.63亿元，去年同期为9.58亿元，同比大幅下降41.25%。
虽然营业总收入本期为71.44亿元，同比小幅增长4.72%，不过（1）销售费用本期为22.97亿元，同比增长23.67%；（2）毛利率本期为48.97%，同比小幅下降2.02%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2、营业总收入同比小幅增加4.72%，净利润同比大幅降低33.51%
2023年半年度，科沃斯营业总收入为71.44亿元，去年同期为68.22亿元，同比小幅增长4.72%，净利润为5.84亿元，去年同期为8.78亿元，同比大幅下降33.51%。
尽管信用减值损失本期为5,148.25万元，去年同期为-824.04万元，同比大幅增长7.25倍，然而主营业务利润本期为5.63亿元，同比大幅下降41.25%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从1.33亿元增长到8.78亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从8.78亿元下降到5.84亿元。
较多的金融投资
金融投资占总资产6.86%，投资主体为理财投资
在2023年半年度报告中，科沃斯用于金融投资的资产为9.41亿元，占总资产的6.86%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,178.55万元，占净利润5.84亿元的5.44%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示：
2023年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 交易性金融资产-其他 | 5.92亿元 |
| 股权投资 | 3.13亿元 |
| 其他 | 3,612.9万元 |
| 合计 | 9.41亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于权益工具公允价值变动收益。
2023年金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | 权益工具公允价值变动收益 | 2,554.75万元 |
| 其他 | 623.79万元 | |
| 合计 | 3,178.55万元 |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比大幅降低33.51%，净现金流同比大幅增加77.63倍
2023年半年度，科沃斯净利润为5.84亿元，去年同期为8.78亿元，同比大幅下降33.51%。净现金流为4.91亿元，去年同期为624.69万元，同比大幅增长77.63倍。
净现金流同比大幅增长是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-1.67亿元，去年同期为-5.32亿元，同比大幅增长68.55%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为1.75亿元，同比大幅增长8.34倍。
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