贝达药业(300558)2023年中报解读：其他增加了归母净利润的收益，净利润连续3年下降
贝达药业股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“丁列明”。公司主营业务为创新药物的生产与销售。公司主要产品和服务有埃克替尼、烧伤止痛膏、谷维素片、谷维素双维B片、糠甾醇片、技术服务。
根据贝达药业2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收13.14亿元，同比小幅增长4.83%。扣非净利润8,839.49万元，同比大幅增长46.51%。贝达药业2023年半年度净利润1.42亿元，业绩同比大幅增长64.14%。
药品销售收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
产品方面，药品销售为第一大收入来源，占比98.52%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 药品销售 | 12.94亿元 | 98.52% | 85.30% |
| 其他业务 | 1,940.61万元 | 1.48% | 10.63% |
2、药品销售收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收13.14亿元，与去年同期的12.53亿元相比，小幅增长了4.83%，主要是因为药品销售本期营收12.94亿元，去年同期为12.36亿元，同比小幅增长了4.73%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 药品销售 | 12.94亿元 | 12.36亿元 | 4.73% |
| 其他业务 | 1,940.61万元 | 1,727.81万元 | 12.32% |
| 合计 | 13.14亿元 | 12.53亿元 | 4.83% |
3、药品销售毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的88.93%，同比小幅下降到了今年的84.2%，主要是因为药品销售本期毛利率85.3%，去年同期为89.69%，同比小幅下降了4.39%。
4、药品销售毛利率持续下降
产品毛利率方面，虽然药品销售营收额在增长，但是毛利率却在下降。2019-2023年半年度药品销售毛利率呈小幅下降趋势，从2019年半年度的94.77%，小幅下降到2023年半年度的85.30%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加4.83%，净利润同比大幅增加64.14%
2023年半年度，贝达药业营业总收入为13.14亿元，去年同期为12.53亿元，同比小幅增长4.83%，净利润为1.42亿元，去年同期为8,625.30万元，同比大幅增长64.14%。
尽管其他收益本期为1,596.64万元，同比大幅下降62.55%，然而（1）营业外利润本期为5,576.85万元，去年同期为-324.95万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为8,362.63万元，同比大幅增长120.36%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从6,270.06万元增长到2.12亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从2.12亿元下降到1.42亿元。
2、管理费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长120.36%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.14亿元 | 12.53亿元 | 4.83% |
| 营业成本 | 2.08亿元 | 1.39亿元 | 49.62% |
| 销售费用 | 4.58亿元 | 4.40亿元 | 3.99% |
| 管理费用 | 2.04亿元 | 3.09亿元 | -34.17% |
| 财务费用 | 1,744.42万元 | 229.95万元 | 658.59% |
| 研发费用 | 3.35亿元 | 3.17亿元 | 5.50% |
| 所得税费用 | 62.96万元 | -1,411.28万元 | 104.46% |
2023年半年度主营业务利润为8,362.63万元，去年同期为3,795.08万元，同比大幅增长120.36%。
虽然毛利率本期为84.20%，同比小幅下降4.73%，不过（1）管理费用本期为2.04亿元，同比大幅下降34.17%；（2）营业总收入本期为13.14亿元，同比小幅增长4.83%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2023年半年度公司营收13.14亿元，同比小幅增长4.83%。虽然营收在增长，但是管理费用却在下降。
本期管理费用为2.04亿元，同比大幅下降34.17%。管理费用大幅下降的原因是：
（1）股份支付本期为4,991.55万元，去年同期为1.21亿元，同比大幅下降了58.81%。
（2）其他本期为453.05万元，去年同期为4,137.42万元，同比大幅下降了89.05%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 6,201.50万元 | 6,687.33万元 |
| 股份支付 | 4,991.55万元 | 1.21亿元 |
| 累计摊销 | 4,596.49万元 | 4,087.57万元 |
| 办公费 | 1,216.06万元 | 913.72万元 |
| 其他 | 3,359.18万元 | 7,127.04万元 |
| 合计 | 2.04亿元 | 3.09亿元 |
非主营业务中营业外收入本期为5,978.43万元，占利润总额42.04%，同比大幅增长28.35倍。其他收益本期为1,596.64万元，占利润总额11.23%，同比大幅下降62.55%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -1,038.21万元 | -7.30% | -5844.18% |
| 营业外收入 | 5,978.43万元 | 42.04% | 2834.84% |
| 营业外支出 | 401.58万元 | 2.82% | -24.04% |
| 其他收益 | 1,596.64万元 | 11.23% | -62.55% |
| 信用减值损失 | -243.24万元 | -1.71% | 46.85% |
| 资产处置收益 | -33.96万元 | -0.24% | -267.06% |
其他增加了归母净利润的收益
贝达药业2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,991.14万元,占归母净利润的40.4%。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 其他营业外收入与支出 | 5,846.80万元 |
| 政府补助 | 1,326.69万元 |
| 其他 | -1,182.34万元 |
| 合计 | 5,991.14万元 |
（一）其他营业外收入和支出
本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示：
其他营业外收入与支出具体明细
| 项目 | 本期发生额 | 科目 |
|---|---|---|
| 其他 | 5,978.43万元 | 营业外收入 |
营业外收入：主要系补偿款
（二）政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额为1,326.69万元，具体明细如表所示：
计入利润的政府补助明细
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 2023年省科技发展专项资金 | 309.00万元 |
| 2015年工业转型升级强基工程补助 | 161.27万元 |
| 关于转拨2019年国家制造业高质量发展资金(工业和信息化领域)的通知 | 137.27万元 |
| 关于转拨2019年国家制造业高质量发展资金(工业和信息化领域)的通知 | 70.83万元 |
| 2021年国家制造业高质量发展资金 | 64.76万元 |
| 关于下达第六批科技发展资金通知 | 63.08万元 |
| 2015年工业统筹资金重点创新项目资助资金的通知（点球计划） | 60.00万元 |
| 2015年工业统筹资金重点创新项目资助资金的通知（点球计划） | 60.00万元 |
| 工业机器人、智能化制造系统资助资金 | 56.69万元 |
| 2020年度临平区生物医药注册认证项目财政扶持 | 56.07万元 |
| 2014年-2015年工业统筹资金重点创新项目验收资金 | 40.00万元 |
(2)本期共收到政府补助-440.47万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助留存计入后期利润（注1） | 260.00万元 |
| 小计 | 260.00万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：
注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 260.00万元 |
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