交大思诺(300851)2023年中报解读:利润倚仗金融投资收益,归母净利润依赖于金融投资收益
北京交大思诺科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“邱宽民”。公司的主营业务是轨道交通列车运行控制系统关键设备的研发设计、组织生产、销售及技术支持。
根据交大思诺2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收9,027.75万元,同比下降28.20%。扣非净利润-78.70万元,由盈转亏。交大思诺2023年半年度净利润758.27万元,业绩同比大幅下降38.52%。
应答器系统收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司主要从事船舶、航空航天和其他运输设备制造业、其他行业、科技推广和应用服务业,主要产品包括应答器系统和机车信号CPU组件两项,其中应答器系统占比52.80%,机车信号CPU组件占比36.37%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
船舶、航空航天和其他运输设备制造业 | 7,234.22万元 | 80.13% | 77.60% |
其他行业 | 1,215.02万元 | 13.46% | 67.53% |
科技推广和应用服务业 | 578.51万元 | 6.41% | 68.23% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
应答器系统 | 4,766.63万元 | 52.8% | 72.45% |
机车信号CPU组件 | 3,283.34万元 | 36.37% | 87.53% |
房租及其他 | 506.57万元 | 5.61% | 46.60% |
轨道电路读取器 | 471.20万元 | 5.22% | 56.30% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东地区 | 4,575.08万元 | 50.68% | 79.12% |
华北地区 | 2,989.01万元 | 33.11% | 68.97% |
东北地区 | 681.60万元 | 7.55% | 84.64% |
西北地区 | 305.01万元 | 3.38% | 67.60% |
华南地区 | 247.02万元 | 2.74% | 84.83% |
其他业务 | 230.03万元 | 2.54% | - |
2、应答器系统收入的大幅下降导致公司营收的下降
2023年半年度公司营收9,027.75万元,与去年同期的1.26亿元相比,下降了28.2%,主要是因为应答器系统本期营收4,766.63万元,去年同期为8,621.54万元,同比大幅下降了44.71%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
应答器系统 | 4,766.63万元 | 8,621.54万元 | -44.71% |
机车信号CPU组件 | 3,283.34万元 | 1,684.43万元 | 94.92% |
房租及其他 | 506.57万元 | - | - |
轨道电路读取器 | 471.20万元 | 610.84万元 | -22.86% |
其他业务 | - | 1,655.99万元 | - |
合计 | 9,027.75万元 | 1.26亿元 | -28.2% |
3、应答器系统毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的66.3%,同比小幅增长到了今年的75.64%,主要是因为应答器系统本期毛利率72.45%,去年同期为68.7%,同比小幅增长了3.75%。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 9,027.75万元 | 1.26亿元 | -28.20% |
营业成本 | 2,198.83万元 | 4,236.59万元 | -48.10% |
销售费用 | 1,015.72万元 | 1,145.90万元 | -11.36% |
管理费用 | 2,956.94万元 | 2,945.06万元 | 0.40% |
财务费用 | -79.12万元 | -57.15万元 | -38.43% |
研发费用 | 4,529.31万元 | 4,422.87万元 | 2.41% |
所得税费用 | 10.38万元 | -2.11万元 | 591.22% |
2023年半年度主营业务利润为-1,778.43万元,去年同期为-333.95万元,较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为75.64%,同比小幅增长9.34%,不过营业总收入本期为9,027.75万元,同比下降28.20%,导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中投资收益本期为1,227.43万元,占利润总额159.69%,同比大幅增长79.18%。其他收益本期为996.23万元,占利润总额129.61%,同比小幅增长13.42%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 1,227.43万元 | 159.69% | 79.18% |
公允价值变动收益 | 240.78万元 | 31.33% | 263.56% |
资产减值损失 | -32.05万元 | -4.17% | -0.30% |
营业外收入 | 14.48万元 | 1.88% | 39.09% |
营业外支出 | 85.00元 | - | -94.24% |
其他收益 | 996.23万元 | 129.61% | 13.42% |
信用减值损失 | 107.03万元 | 13.92% | 353.89% |
资产处置收益 | -6.82万元 | -0.89% | -985.07% |
2、营业总收入同比降低28.20%,净利润同比大幅降低38.52%
2023年半年度,交大思诺营业总收入为9,027.75万元,去年同期为1.26亿元,同比下降28.20%,净利润为758.27万元,去年同期为1,233.28万元,同比大幅下降38.52%。
尽管投资收益本期为1,227.43万元,同比大幅增长79.18%,然而主营业务利润本期为-1,778.43万元,去年同期为-333.95万元,较去年同期亏损增大,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2018年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从1,947.29万元增长到3,467.92万元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从3,467.92万元下降到758.27万元。
净现金流同比大幅增长
2023年半年度,交大思诺净利润为758.27万元,去年同期为1,233.28万元,同比大幅下降38.52%。净现金流为-5,018.29万元,去年同期为-1.19亿元,较去年同期大幅增长57.94%。
净现金流同比大幅增长是因为投资活动产生的现金流净额本期为-1,207.53万元,去年同期为-9,852.16万元,同比大幅增长87.74%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
1、投资支付的现金本期为3.58亿元,同比小幅下降14.33%。
2、收回投资收到的现金本期为3.46亿元,同比小幅增长8.17%。
归母净利润依赖于金融投资收益
交大思诺2023半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为849.15万元,非经常性损益为927.86万元。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
计入非经常性损益的金融投资收益 | 964.02万元 |
其他 | -36.17万元 |
合计 | 927.86万元 |
计入非经常性损益的金融投资收益
在2023年半年度报告中,交大思诺用于金融投资的资产为3.11亿元,占总资产的23.4%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,035.9万元,是净利润758.27万元的1.37倍。