根据金冠股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收4.39亿元，同比小幅下降3.83%。扣非净利润-976.28万元，较去年同期亏损增大。金冠股份2023年半年度净利润2,879.78万元，业绩同比大幅增长6.05倍。本期经营活动产生的现金流净额为-1.57亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司主要产品包括环网柜、高低压成套开关柜、箱式变电站三项，环网柜占比30.61%，高低压成套开关柜占比17.71%，箱式变电站占比13.41%。

2023年半年度公司营收4.39亿元，与去年同期的4.57亿元相比，小幅下降了3.83%。

2023年半年度公司毛利率从去年同期的21.96%，同比增长到了今年的27.45%。

毛利率增长的原因是：

（1）环网柜本期毛利率33.56%，去年同期为32.24%，同比小幅增长了1.32%。

（2）箱式变电站本期毛利率28.87%，去年同期为24.82%，同比增长了4.05%。

（3）高低压成套开关柜本期毛利率31.83%，去年同期为24.89%，同比增长了6.95%。

产品毛利率方面，2021-2023年半年度环网柜毛利率呈增长趋势，从2021年半年度的28.53%，增长到2023年半年度的33.56%，2023年半年度高低压成套开关柜毛利率为31.83%，同比增加6.95个百分点。

2023年半年度，金冠股份营业总收入为4.39亿元，去年同期为4.57亿元，同比小幅下降3.83%，净利润为2,879.78万元，去年同期为408.52万元，同比大幅增长6.05倍。

尽管主营业务利润本期为-2,129.14万元，去年同期为-403.37万元，较去年同期亏损增大，然而公允价值变动收益本期为2,745.35万元，同比增长2,745.35万元，推动净利润同比大幅增长。

净利润从2018年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从7,175.99万元下降到2,879.78万元。

2023年半年度主营业务利润为-2,129.14万元，去年同期为-403.37万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为27.45%，同比增长5.49%，不过（1）销售费用本期为5,849.22万元，同比大幅增长43.42%；（2）营业总收入本期为4.39亿元，同比小幅下降3.83%；（3）研发费用本期为3,526.84万元，同比大幅增长50.95%，导致主营业务利润亏损增大。

2023年半年度公司营收4.39亿元，同比小幅下降3.83%。虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用、销售费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为548.10万元，同比大幅增长67.17%。财务费用大幅增长的原因是：虽然利息收入本期为362.59万元，去年同期为306.89万元，同比增长了18.15%，但是利息支出本期为866.27万元，去年同期为619.70万元，同比大幅增长了39.79%。

本期研发费用为3,526.84万元，同比大幅增长50.95%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）材料费本期为899.33万元，去年同期为367.61万元，同比大幅增长了144.65%。

（2）职工薪酬本期为1,676.42万元，去年同期为1,307.96万元，同比增长了28.17%。

（3）差旅费本期为207.50万元，去年同期为9.30万元，同比大幅增长了近21倍。

本期销售费用为5,849.22万元，同比大幅增长43.42%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）投标咨询服务费本期为3,095.83万元，去年同期为1,800.00万元，同比大幅增长了71.99%。

（2）售后服务费本期为235.49万元，去年同期为73.47万元，同比大幅增长了近2倍。

本期管理费用为4,024.51万元，同比增长16.09%。

管理费用增长的原因是：

虽然维修费本期为14.05万元，去年同期为156.19万元，同比大幅下降了91.01%；

但是（1）职工薪酬本期为2,513.72万元，去年同期为1,951.52万元，同比增长了28.81%；（2）其他本期为145.06万元，去年同期为61.26万元，同比大幅增长了136.79%；（3）租赁费本期为130.20万元，去年同期为46.73万元，同比大幅增长了178.61%。

非主营业务中公允价值变动收益本期为2,745.35万元，占利润总额104.44%。其他收益本期为1,515.07万元，占利润总额57.64%，同比增长27.76%。

2023年半年度，金冠股份净利润为2,879.78万元，去年同期为408.52万元，同比大幅增长6.05倍。净现金流为2.51亿元，去年同期为-1.24亿元，由负转正。

净现金流由负转正是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为2.68亿元，去年同期为-2,430.93万元，由负转正；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为1.40亿元，同比大幅增长61.64%。

投资活动现金流净额由负转正的原因是：

1、投资支付的现金本期为2,500.00万元，同比大幅下降83.48%。

2、收回投资收到的现金本期为2.30亿元，同比大幅增长90.40%。

3、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3,728.14万元，同比大幅下降64.09%。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：

虽然偿还债务支付的现金本期为1.23亿元，同比大幅增长60.17%；

但是取得借款收到的现金本期为2.63亿元，同比大幅增长56.33%。

2023年半年度经营活动现金流净额为-1.57亿元，经营活动现金流净额为负。自2014年以来经营活动现金流净额连续9年为负。

金冠股份2023半年度的归母净利润为3,170.42万元，非经常性损益为4,146.70万元，且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年半年度报告中，金冠股份用于金融投资的资产为1.13亿元，占总资产的3.13%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,745.35万元，占净利润2,879.78万元的95.33%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,515.07万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,439.16万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助2,384.09万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5,271.21万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：