迈普医学(301033)2023年中报解读：人工硬脑(脊)膜补片收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降，净利润连续4年下降
广州迈普再生医学科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“袁玉宇”。公司是一家致力于结合人工合成材料特性，利用先进制造技术开发高性能植入医疗器械的高新技术企业。
根据迈普医学2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收8,571.55万元，同比小幅下降9.80%。扣非净利润941.72万元，同比大幅下降36.46%。迈普医学2023年半年度净利润1,189.16万元，业绩同比大幅下降43.56%。本期经营活动产生的现金流净额为3,675.68万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
人工硬脑(脊)膜补片收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为销售商品，占比高达98.47%，其中植入医疗器械为第一大收入来源，占比96.95%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 销售商品 | 8,440.03万元 | 98.47% | - |
| 房屋租赁 | 86.20万元 | 1.01% | - |
| 其他业务 | 45.33万元 | 0.52% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 植入医疗器械 | 8,310.38万元 | 96.95% | - |
| 3D打印设备 | 123.89万元 | 1.45% | - |
| 房屋租赁 | 86.20万元 | 1.01% | - |
| 技术服务及其他 | 45.33万元 | 0.53% | - |
| 其他业务 | 5.76万元 | 0.06% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 6,550.57万元 | 76.42% | - |
| 境外 | 2,020.98万元 | 23.58% | - |
2、人工硬脑(脊)膜补片收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
2023年半年度公司营收8,571.55万元，与去年同期的9,502.49万元相比，小幅下降了9.8%，主要是因为人工硬脑(脊)膜补片本期营收5,057.00万元，去年同期为7,350.57万元，同比大幅下降了31.2%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 人工硬脑(脊)膜补片 | 5,057.00万元 | 7,350.57万元 | -31.2% |
| 颅颌面修补系统 | 2,662.27万元 | 1,688.46万元 | 57.67% |
| 其他业务 | 852.28万元 | 463.45万元 | 83.9% |
| 合计 | 8,571.55万元 | 9,502.49万元 | -9.8% |
3、人工硬脑(脊)膜补片毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的85.42%，同比小幅下降到了今年的79.83%，主要是因为人工硬脑(脊)膜补片本期毛利率88.44%，去年同期为92.24%，同比小幅下降了3.8%。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅降低9.80%，净利润同比大幅降低43.56%
2023年半年度，迈普医学营业总收入为8,571.55万元，去年同期为9,502.49万元，同比小幅下降9.80%，净利润为1,189.16万元，去年同期为2,106.83万元，同比大幅下降43.56%。
本期主营业务利润1,093.01万元，同比大幅下降34.36%；本期投资收益162.50万元，同比大幅下降66.78%；本期其他收益117.15万元，同比大幅下降59.31%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润2020年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从1,554.10万元下降到1,189.16万元。
2、管理费用大幅增长，主营业务利润同比大幅下降34.36%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8,571.55万元 | 9,502.49万元 | -9.80% |
| 营业成本 | 1,728.95万元 | 1,385.89万元 | 24.75% |
| 销售费用 | 2,355.21万元 | 3,535.09万元 | -33.38% |
| 管理费用 | 1,989.77万元 | 1,506.90万元 | 32.04% |
| 财务费用 | 4.84万元 | -5.31万元 | 191.20% |
| 研发费用 | 1,202.00万元 | 1,353.01万元 | -11.16% |
| 所得税费用 | 199.18万元 | 309.48万元 | -35.64% |
2023年半年度主营业务利润为1,093.01万元，去年同期为1,665.12万元，同比大幅下降34.36%。
虽然销售费用本期为2,355.21万元，同比大幅下降33.38%，不过（1）营业总收入本期为8,571.55万元，同比小幅下降9.80%；（2）管理费用本期为1,989.77万元，同比大幅增长32.04%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2023年半年度公司营收8,571.55万元，同比小幅下降9.8%。虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。
本期管理费用为1,989.77万元，同比大幅增长32.04%。
管理费用大幅增长的原因是：
虽然职工薪酬本期为671.67万元，去年同期为796.93万元，同比下降了15.72%；
但是（1）折旧摊销费本期为886.09万元，去年同期为363.41万元，同比大幅增长了143.83%；（2）租金水电物管费本期为179.47万元，去年同期为33.53万元，同比大幅增长了近4倍。
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