超达装备(301186)2023年中报解读：模具收入的增长推动公司营收的大幅增长，资产负债率同比大幅增加
南通超达装备股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“冯建军”。公司系国内领先的汽车内外饰模具供应商,主要从事模具、汽车检具、自动化工装设备及零部件的研发、生产与销售。公司主营业务以模具为核心,其中汽车内外饰模具是模具产品最主要的构成部分。
根据超达装备2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收2.94亿元，同比大幅增长30.02%。扣非净利润4,441.34万元，同比大幅增长98.69%。超达装备2023年半年度净利润4,856.81万元，业绩同比大幅增长95.81%。本期经营活动产生的现金流净额为24.99万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
模具收入的增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要产品包括模具和自动化工装设备及零部件两项，其中模具占比53.87%，自动化工装设备及零部件占比29.60%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 模具 | 1.58亿元 | 53.87% | 34.98% |
| 自动化工装设备及零部件 | 8,689.00万元 | 29.6% | 23.07% |
| 汽车检具 | 2,816.71万元 | 9.6% | 34.84% |
| 其他业务 | 2,036.34万元 | 6.93% | - |
2、模具收入的增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收2.94亿元，与去年同期的2.26亿元相比，大幅增长了30.02%。
主营业务大幅增长的原因是：
（1）模具本期营收1.58亿元，去年同期为1.25亿元，同比增长了26.31%。
（2）自动化工装设本期营收8,689.00万元，去年同期为6,303.07万元，同比大幅增长了37.85%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 模具 | 1.58亿元 | 1.25亿元 | 26.31% |
| 自动化工装设 | 8,689.00万元 | 6,303.07万元 | 37.85% |
| 汽车检具 | 2,816.71万元 | 2,495.12万元 | 12.89% |
| 备及零部件 | 4.00元 | - | - |
| 其他业务 | 2,036.34万元 | 1,259.58万元 | 61.67% |
| 合计 | 2.94亿元 | 2.26亿元 | 30.02% |
3、自动化工装设毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的29.66%，同比小幅增长到了今年的33.73%，主要是因为自动化工装设本期毛利率23.07%，去年同期为15.53%，同比大幅增长了7.54%。
主营业务利润同比大幅增长
1、财务收益大幅增长，主营业务利润同比大幅增长114.16%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.94亿元 | 2.26亿元 | 30.02% |
| 营业成本 | 1.95亿元 | 1.59亿元 | 22.50% |
| 销售费用 | 990.85万元 | 632.96万元 | 56.54% |
| 管理费用 | 2,105.32万元 | 1,872.30万元 | 12.45% |
| 财务费用 | -681.55万元 | -78.94万元 | -763.42% |
| 研发费用 | 1,811.39万元 | 1,596.45万元 | 13.46% |
| 所得税费用 | 398.18万元 | 159.54万元 | 149.58% |
2023年半年度主营业务利润为5,349.50万元，去年同期为2,497.86万元，同比大幅增长114.16%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.94亿元，同比大幅增长30.02%；（2）毛利率本期为33.73%，同比小幅增长4.07%。
2023年半年度公司营收2.94亿元，同比大幅增长30.02%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-681.55万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了763.42%。重要原因在于：
（1）汇兑收益本期为505.56万元，去年同期为45.89万元，同比大幅增长了近10倍。
（2）利息收入本期为348.19万元，去年同期为113.64万元，同比大幅增长了近2倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 汇兑损益 | -505.56万元 | -45.89万元 |
| 减：利息收入 | -348.19万元 | -113.64万元 |
| 利息支出 | 160.71万元 | 59.87万元 |
| 其他 | 11.50万元 | 20.73万元 |
| 合计 | -681.55万元 | -78.94万元 |
2、营业总收入同比增加30.02%，净利润同比增加95.81%
2023年半年度，超达装备营业总收入为2.94亿元，去年同期为2.26亿元，同比大幅增长30.02%，净利润为4,856.81万元，去年同期为2,480.43万元，同比大幅增长95.81%。
本期主营业务利润5,349.50万元，同比大幅增长114.16%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2020年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从2,095.76万元增长到4,856.81万元。
净现金流由负转正
2023年半年度，超达装备净利润为4,856.81万元，去年同期为2,480.43万元，同比大幅增长95.81%。净现金流为5.59亿元，去年同期为-2.62亿元，由负转正。
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