盛弘股份(300693)2023年中报解读：新能源电能变换设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，净利润连续5年增长
深圳市盛弘电气股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“方兴”。公司主营业务是从事电力电子设备的研发、生产、销售和服务。公司目前产品主要包括电能质量设备（涉及有源滤波器、静止无功发生器等）、电动汽车充电桩、新能源电能变换设备（涉及光伏逆变器、储能变流器等）以及电池化成与检测设备。
根据盛弘股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收11.02亿元，同比大幅增长100.89%。扣非净利润1.70亿元，同比大幅增长164.19%。盛弘股份2023年半年度净利润1.82亿元，业绩同比大幅增长166.15%。
新能源电能变换设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要产品包括新能源电能变换设备、电动汽车充电设备、工业配套电源三项，新能源电能变换设备占比35.28%，电动汽车充电设备占比34.84%，工业配套电源占比19.41%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 新能源电能变换设备 | 3.89亿元 | 35.28% | 35.64% |
| 电动汽车充电设备 | 3.84亿元 | 34.84% | 39.46% |
| 工业配套电源 | 2.14亿元 | 19.41% | 53.68% |
| 电池检测及化成设备 | 9,313.66万元 | 8.45% | 45.71% |
| 其他业务 | 2,227.99万元 | 2.02% | 46.32% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东 | 3.28亿元 | 29.72% | - |
| 国外 | 2.83亿元 | 25.71% | - |
| 华南 | 1.89亿元 | 17.19% | - |
| 华北 | 1.01亿元 | 9.15% | - |
| 华中 | 9,481.50万元 | 8.6% | - |
| 其他业务 | 1.06亿元 | 9.63% | - |
2、新能源电能变换设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收11.02亿元，与去年同期的5.49亿元相比，大幅增长了100.89%。
主营业务大幅增长的原因是：
（1）新能源电能变换设备本期营收3.89亿元，去年同期为8,086.19万元，同比大幅增长了近4倍。
（2）电动汽车充电设备本期营收3.84亿元，去年同期为1.30亿元，同比大幅增长了195.6%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 新能源电能变换设备 | 3.89亿元 | 8,086.19万元 | 380.73% |
| 电动汽车充电设备 | 3.84亿元 | 1.30亿元 | 195.6% |
| 工业配套电源 | 2.14亿元 | 2.09亿元 | 2.18% |
| 电池检测及化成设备 | 9,313.66万元 | 1.03亿元 | -9.14% |
| 其他业务 | 2,227.99万元 | 2,598.87万元 | -14.27% |
| 合计 | 11.02亿元 | 5.49亿元 | 100.89% |
3、新能源电能变换设备毛利率下降
2023年半年度公司毛利率为41.54%，同比去年的42.68%基本持平。产品毛利率方面，2023年半年度新能源电能变换设备毛利率为35.64%，同比下降9.26个百分点，同期电动汽车充电设备毛利率为39.46%，同比小幅增加3.92个百分点。
主营业务利润同比大幅增长
1、财务费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长153.61%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.02亿元 | 5.49亿元 | 100.89% |
| 营业成本 | 6.44亿元 | 3.14亿元 | 104.89% |
| 销售费用 | 1.36亿元 | 7,256.49万元 | 88.09% |
| 管理费用 | 4,265.87万元 | 2,697.39万元 | 58.15% |
| 财务费用 | -1,114.57万元 | 8.66万元 | -12972.49% |
| 研发费用 | 9,463.92万元 | 5,750.99万元 | 64.56% |
| 所得税费用 | 2,477.15万元 | 834.71万元 | 196.77% |
2023年半年度主营业务利润为1.87亿元，去年同期为7,380.16万元，同比大幅增长153.61%。
虽然毛利率本期为41.54%，同比下降1.14%，不过营业总收入本期为11.02亿元，同比大幅增长100.89%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2023年半年度公司营收11.02亿元，同比大幅增长100.89%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-1,114.57万元，去年同期为8.66万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。重要原因在于：
（1）汇兑收益本期为1,078.96万元，去年同期为194.16万元，同比大幅增长了近5倍。
（2）利息收入本期为259.40万元，去年同期为64.16万元，同比大幅增长了近3倍。
（3）利息资本化金额本期为167.55万元，去年同期为11.60万元，同比大幅增长了近13倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 汇兑损益 | -1,078.96万元 | -194.16万元 |
| 利息支出 | 366.08万元 | 238.33万元 |
| 减：利息收入 | -259.40万元 | -64.16万元 |
| 减：利息资本化金额 | -167.55万元 | -11.60万元 |
| 其他 | 25.26万元 | 40.24万元 |
| 合计 | -1,114.57万元 | 8.66万元 |
2、营业总收入同比增加100.89%，净利润同比增加166.15%
2023年半年度，盛弘股份营业总收入为11.02亿元，去年同期为5.49亿元，同比大幅增长100.89%，净利润为1.81亿元，去年同期为6,817.94万元，同比大幅增长166.15%。
本期主营业务利润1.87亿元，同比大幅增长153.61%；本期其他收益2,668.12万元，同比大幅增长190.63%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2016年半年度到2019年半年度呈现下降趋势，从2,732.15万元下降到442.06万元，而2019年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从442.06万元增长到1.81亿元。
净现金流同比大幅增长
2023年半年度，盛弘股份净利润为1.81亿元，去年同期为6,817.94万元，同比大幅增长166.15%。净现金流为1.84亿元，去年同期为4,484.83万元，同比大幅增长3.11倍。
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