通合科技(300491)2023年中报解读:政府补助增加了归母净利润的收益,充换电站充电电源收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
石家庄通合电子科技股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“贾彤颖”。公司主要从事电力电子行业产品的研发、生产、销售和服务。
根据通合科技2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收3.30亿元,同比大幅增长57.95%。扣非净利润2,250.28万元,扭亏为盈。通合科技2023年半年度净利润3,590.15万元,业绩同比大幅增长37.32倍。
充换电站充电电源收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事新能源汽车行业、电力行业、航空航天等行业,主要产品包括充换电站充电电源和电力操作电源两项,其中充换电站充电电源占比57.32%,电力操作电源占比22.36%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
新能源汽车行业 | 2.01亿元 | 60.99% | 26.57% |
电力行业 | 7,384.29万元 | 22.36% | 40.03% |
航空航天等行业 | 4,675.56万元 | 14.16% | 39.85% |
其他业务 | 824.83万元 | 2.49% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
充换电站充电电源 | 1.89亿元 | 57.32% | 25.45% |
电力操作电源 | 7,384.29万元 | 22.36% | 40.03% |
定制类电源及检测业务 | 4,675.56万元 | 14.16% | 39.85% |
热管理电源 | 1,211.13万元 | 3.67% | - |
其他电源 | 572.17万元 | 1.73% | - |
其他业务 | 252.66万元 | 0.76% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
北方大区 | 1.07亿元 | 32.39% | 34.91% |
华东大区 | 9,130.16万元 | 27.65% | 30.54% |
华南大区 | 8,775.39万元 | 26.57% | 26.80% |
西部大区 | 3,265.57万元 | 9.89% | - |
境外 | 1,156.98万元 | 3.5% | - |
2、充换电站充电电源收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收3.30亿元,与去年同期的2.09亿元相比,大幅增长了57.95%。
主营业务大幅增长的原因是:
(1)充换电站充电电源本期营收1.89亿元,去年同期为7,798.18万元,同比大幅增长了142.74%。
(2)新能源汽车行业本期营收2.01亿元,去年同期为1.02亿元,同比大幅增长了97.76%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
新能源汽车行业 | 2.01亿元 | 1.02亿元 | 97.76% |
充换电站充电电源 | 1.89亿元 | - | - |
电力操作电源 | 7,384.29万元 | 5,775.70万元 | 27.85% |
电力行业 | 7,384.29万元 | 5,775.70万元 | 27.85% |
定制类电源及检测业务 | 4,675.56万元 | 4,144.28万元 | 12.82% |
航空航天等行业 | 4,675.56万元 | 4,144.28万元 | 12.82% |
充换电站充电电源系统(充电桩)及电动汽车车载电源 | - | 1.02亿元 | -100.0% |
其他业务 | -3.02亿元 | -1.93亿元 | -56.29% |
合计 | 3.30亿元 | 2.09亿元 | 57.95% |
3、充换电站充电电源毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的29.26%,同比小幅增长到了今年的31.88%,主要是因为充换电站充电电源本期毛利率25.45%,去年同期为6.45%,同比大幅增长了19.0%。
净利润连续5年增长
1、营业总收入同比增加57.95%,净利润同比增加37.32倍
2023年半年度,通合科技营业总收入为3.30亿元,去年同期为2.09亿元,同比大幅增长57.95%,净利润为3,590.15万元,去年同期为93.70万元,同比大幅增长37.32倍。
本期主营业务利润2,234.68万元,去年同期为-548.39万元,扭亏为盈;本期其他收益2,002.85万元,同比大幅增长2.36倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2017年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从-628.90万元增长到3,590.15万元。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.30亿元 | 2.09亿元 | 57.95% |
营业成本 | 2.25亿元 | 1.48亿元 | 52.09% |
销售费用 | 2,220.48万元 | 1,941.73万元 | 14.36% |
管理费用 | 2,401.87万元 | 2,096.15万元 | 14.59% |
财务费用 | 72.17万元 | 65.93万元 | 9.45% |
研发费用 | 3,393.31万元 | 2,395.14万元 | 41.68% |
所得税费用 | -78.71万元 | 88.71万元 | -188.73% |
2023年半年度主营业务利润为2,234.68万元,去年同期为-548.39万元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为3.30亿元,同比大幅增长57.95%;(2)毛利率本期为31.88%,同比小幅增长2.62%。
非主营业务中其他收益本期为2,002.85万元,占利润总额57.04%,同比大幅增长2.36倍。资产减值损失本期为-416.85万元,占利润总额11.87%,同比大幅下降5.59倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
资产减值损失 | -416.85万元 | -11.87% | -559.33% |
其他收益 | 2,002.85万元 | 57.04% | 235.73% |
信用减值损失 | -307.85万元 | -8.77% | -266.70% |
资产处置收益 | -1.40万元 | -0.04% | -805.89% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加37.32倍,净现金流同比大幅增加69.81%
2023年半年度,通合科技净利润为3,590.15万元,去年同期为93.70万元,同比大幅增长37.32倍。净现金流为-4,635.13万元,去年同期为-1.54亿元,较去年同期大幅增长69.81%。
净现金流同比大幅增长是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-7,403.32万元,去年同期为-1.25亿元,同比大幅增长40.55%;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为3,804.13万元,同比大幅增长9.02倍;(3)经营活动产生的现金流净额本期为-1,035.94万元,去年同期为-3,279.78万元,同比大幅增长68.41%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为7,251.61万元,同比大幅增长3.96倍;
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为23.57万元,同比大幅下降99.83%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然偿还债务支付的现金本期为3,365.11万元,同比大幅增长97.95%;
但是取得借款收到的现金本期为8,048.36万元,同比大幅增长171.54%。
2、经营活动现金流连续5年低于净利润
从2018年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间:(1)应收账款从2018年1.13亿元到2022年4.41亿元,增长3.28亿元;(2)存货从2018年4,030.81万元到2022年2.27亿元,增长1.87亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
---|---|---|---|
2018年 | -3,450.99万元 | -1,416.52万元 | -2,034.47万元 |
2019年 | -986.16万元 | 3,000.92万元 | -3,987.08万元 |
2020年 | -502.42万元 | 4,149.73万元 | -4,652.15万元 |
2021年 | 194.31万元 | 3,236.43万元 | -3,042.12万元 |
2022年 | -563.30万元 | 4,392.73万元 | -4,956.03万元 |
差额总计 | -1.87亿元 |
政府补助增加了归母净利润的收益
通合科技2023半年度的归母净利润为3,590.15万元,其中37.32%是由非经常性损益的贡献的。
本期非经常性损益项目概览表:
2023半年度的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 1,578.96万元 |
其他 | -239.09万元 |
合计 | 1,339.87万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为2,076.05万元,其中非经常性损益的政府补助金额为1,578.96万元。
(2)本期共收到政府补助2,023.98万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 1,800.78万元 |
其他 | 223.20万元 |
小计 | 2,023.98万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1,263.73万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
高频软开关功率变换设备研制项目 | 569.64万元 |
2018年开发区发展专项补助资金 | 212.17万元 |
2018年第二批省高技术产业化及应用示范项目 | 174.96万元 |
2018年第二批省级战略性新兴产业发展专项资金 | 109.42万元 |
扣非净利润趋势
商誉存在减值风险
在2023年半年度报告中,通合科技形成的商誉为1.8亿元,占净资产的17.2%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
西安霍威电源有限公司 | 1.8亿元 | 存在极大的减值风险 |
商誉总额 | 1.8亿元 |
商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为西安霍威电源有限公司。