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川宁生物(301301)2023年中报解读:医药中间体收入的增长推动公司营收的增长,资产负债率同比下降

伊犁川宁生物技术股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“刘革新”。公司的主营业务为生物发酵技术的研发和产业化。公司的主要产品是硫氰酸红霉素、头孢类中间体(7-ACA、D7ACA和7-ADCA)、青霉素中间体(6-APA和青霉素G钾盐)和熊去氧胆酸粗品。

根据川宁生物2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收24.17亿元,同比增长21.84%。扣非净利润3.93亿元,同比大幅增长65.49%。川宁生物2023年半年度净利润3.91亿元,业绩同比大幅增长64.82%。

PART 1
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医药中间体收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

产品方面,医药中间体为第一大收入来源,占比92.26%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
医药中间体 22.30亿元 92.26% 29.79%
其他产品 1.64亿元 6.78% 16.17%
其他业务 2,337.20万元 0.96% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东 10.25亿元 42.4% 26.33%
华北 5.88亿元 24.32% 36.26%
出口 3.98亿元 16.44% 38.18%
西北 1.66亿元 6.88% 19.87%
西南 1.23亿元 5.09% 3.82%
其他业务 1.18亿元 4.87% -

2、医药中间体收入的增长推动公司营收的增长

2023年半年度公司营收24.17亿元,与去年同期的19.84亿元相比,增长了21.84%,主要是因为医药中间体本期营收22.30亿元,去年同期为18.29亿元,同比增长了21.91%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
医药中间体 22.30亿元 18.29亿元 21.91%
其他 1.64亿元 1.28亿元 27.61%
其他业务 2,337.20万元 2,626.26万元 -11.01%
合计 24.17亿元 19.84亿元 21.84%

3、医药中间体毛利率提升

2023年半年度公司毛利率为28.4%,同比去年的28.55%基本持平。值得一提的是,医药中间体在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2023年半年度医药中间体毛利率为29.79%,同比增加5.52个百分点。

4、主营国内市场

从地区营收情况上来看,2023年半年度国内销售19.02亿元,同比大幅增长19.4%,同期海外销售3.98亿元,同比大幅增长180.1%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长70.09%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 24.17亿元 19.84亿元 21.84%
营业成本 17.31亿元 14.17亿元 22.11%
销售费用 884.29万元 640.85万元 37.99%
管理费用 7,343.65万元 1.45亿元 -49.39%
财务费用 2,905.36万元 6,432.23万元 -54.83%
研发费用 2,357.17万元 1,840.33万元 28.08%
所得税费用 7,889.18万元 4,142.84万元 90.43%

2023年半年度主营业务利润为5.14亿元,去年同期为3.02亿元,同比大幅增长70.09%。

虽然毛利率本期为28.40%,同比下降0.15%,不过营业总收入本期为24.17亿元,同比增长21.84%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年半年度公司营收24.17亿元,同比增长21.84%。虽然营收在增长,但是财务费用、管理费用却在下降。

1、财务费用大幅下降

本期财务费用为2,905.36万元,同比大幅下降54.83%。

财务费用大幅下降的原因是:

虽然汇兑损失本期为1,405.04万元,去年同期为821.65万元,同比大幅增长了71.0%;

但是(1)利息支出本期为4,754.42万元,去年同期为7,483.32万元,同比大幅下降了36.47%;(2)利息收入本期为837.71万元,去年同期为257.67万元,同比大幅增长了近2倍;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 4,754.42万元 7,483.32万元
减:汇兑损益 1,405.04万元 821.65万元
减:利息收入 -837.71万元 -257.67万元
其他 -2,416.39万元 -1,615.06万元
合计 2,905.36万元 6,432.23万元

2、管理费用大幅下降

本期管理费用为7,343.65万元,同比大幅下降49.39%。归因于维护修理费[注]本期为111.20万元,去年同期为7,374.06万元,同比大幅下降了98.49%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 3,679.57万元 3,729.65万元
折旧摊销 2,157.89万元 1,967.70万元
维护修理费[注] 111.20万元 7,374.06万元
其他 1,394.99万元 1,438.58万元
合计 7,343.65万元 1.45亿元

2、营业总收入同比增加21.84%,净利润同比大幅增加64.82%

2023年半年度,川宁生物营业总收入为24.17亿元,去年同期为19.84亿元,同比增长21.84%,净利润为3.91亿元,去年同期为2.37亿元,同比大幅增长64.82%。

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