中毅达(600610)2023年中报解读：主营业务利润由盈转亏，商誉比重过高
贵州中毅达股份有限公司于1992年上市，实际控制人为“信达证券股份有限公司（作为资管计划的管理人代为行使实际控制人权利）”。公司前身是中国纺织机械厂,已有近90年的悠久历史。主营业务为精细化工产品的生产与销售。
根据中毅达2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5.87亿元，同比下降16.05%。扣非净利润-3,188.88万元，由盈转亏。中毅达2023年半年度净利润-3,136.95万元，业绩由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏，销售费用小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.87亿元 | 7.00亿元 | -16.05% |
| 营业成本 | 5.62亿元 | 5.80亿元 | -3.09% |
| 销售费用 | 893.91万元 | 830.89万元 | 7.59% |
| 管理费用 | 1,979.98万元 | 2,318.48万元 | -14.60% |
| 财务费用 | 1,938.06万元 | 1,985.83万元 | -2.41% |
| 研发费用 | 605.27万元 | 776.14万元 | -22.02% |
| 所得税费用 | -102.68万元 | 1,306.89万元 | -107.86% |
2023年半年度主营业务利润为-3,170.27万元，去年同期为5,655.32万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为5.87亿元，同比下降16.05%。
2023年半年度公司营收5.87亿元，同比下降16.05%。虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。
本期销售费用为893.91万元，同比小幅增长7.59%。归因于其他本期为70.02万元，去年同期为19.43万元，同比大幅增长了近3倍。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 726.44万元 | 727.18万元 |
| 其他 | 167.48万元 | 103.71万元 |
| 合计 | 893.91万元 | 830.89万元 |
2、营业总收入同比降低16.05%，净利润由盈转亏
2023年半年度，中毅达营业总收入为5.87亿元，去年同期为7.00亿元，同比下降16.05%，净利润为-3,136.95万元，去年同期为4,243.15万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-3,170.27万元，去年同期为5,655.32万元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2018年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从-1,884.43万元增长到4,243.15万元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从4,243.15万元下降到-3,136.95万元。
存货周转率大幅下降
2023年半年度，企业存货周转率为2.23，在2021年半年度到2023年半年度中毅达存货周转率从3.64大幅下降到了2.23，存货周转天数从49天增加到了80天。2023年半年度中毅达存货余额合计2.19亿元，占总资产的18.64%，同比去年的1.69亿元大幅增长了30.01%。
从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到56.70%，余额同比减少32.99%；其次，库存商品占比32.39%。
存货分类
| 项目名称 | 期末余额 | 累计计提 | 账面价值 |
|---|---|---|---|
| 原材料 | 1.26亿元 | 1.26亿元 | |
| 库存商品 | 7,180.22万元 | 160.02万元 | 7,020.20万元 |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅降低14.72倍
2023年半年度，中毅达净利润为-3,136.95万元，去年同期为4,243.15万元，由盈转亏。净现金流为-1,962.72万元，去年同期为-124.89万元，较去年同期大幅下降14.72倍。
净现金流同比大幅下降原因是：
| 科目名称 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流净额 | 3,018.16万元 | -80.20% |
| 筹资活动产生的现金流净额 | -4,849.58万元 | 51.56% |
| 投资活动产生的现金流净额 | -131.30万元 | 97.55% |
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
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