三孚股份(603938)2023年中报解读:近3年应收账款周转率呈现大幅下降,净现金流由正转负
唐山三孚硅业股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“孙任靖”。公司主要从事三氯氢硅、四氯化硅、高纯四氯化硅、电子级二氯二氢硅、电子级三氯氢硅、气相二氧化硅、硅烷偶联剂、氢氧化钾、硫酸钾等化工产品的研发、生产和销售。公司主要产品为三氯氢硅、氢氧化钾。
根据三孚股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收11.63亿元,同比小幅下降13.18%。扣非净利润2.01亿元,同比大幅下降49.98%。三孚股份2023年半年度净利润2.00亿元,业绩同比大幅下降50.79%。本期经营活动产生的现金流净额为2.35亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司主要产品包括硅系列产品和钾系列产品两项,其中硅系列产品占比42.41%,钾系列产品占比40.53%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
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硅系列产品 | 4.93亿元 | 42.41% | - |
钾系列产品 | 4.71亿元 | 40.53% | - |
硅烷偶联剂产品 | 1.34亿元 | 11.5% | - |
其他业务 | 6,468.52万元 | 5.56% | - |
近3年应收账款周转率呈现大幅下降
2023半年度,企业应收账款合计1.69亿元,占总资产的5.14%,相较于去年同期的1.27亿元大幅增长了33.68%。
1、应收账款周转率呈大幅下降趋势
本期,企业应收账款周转率为7.63。在2021年半年度到2023年半年度,企业应收账款周转率从15.85大幅下降到了7.63,平均回款时间从11天增加到了23天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。
2、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为99.42%,0.06%和0.51%。
2023半年度,三孚股份在建工程余额合计2.96亿元,相较期初的5.74亿元大幅下降了48.40%。
本报告期内,部分重要在建工程当期大额转固,合计4.10亿元。在此之中,硅烷偶联剂系列产品项目,本期转入固定资产4.10亿元。
存在风险的项目
新建年产5万吨三氯氢硅项目
未按预期完工,投入超出预算。该项目于2022年6月9日发布建设公告,建设周期6个月,预计2022年12月完成。项目建成投产后预计可实现年营业收入102,985.09万元,年均利润总额29,429.41万元,目前项目已建成完毕,进入投产阶段。目前项目的建设周期已超出原有预期。项目计划投入1.50亿元,截止到报告期末该项目累计投入已达,已大幅超出预算。
基本信息
项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
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1.50亿元 | 2.01亿元 | 1,542.47万元 | 2.01亿元 | 90.00% |
新建年产7.22万吨三氯氢硅项目
未按预期完工。该项目于2022年6月9日发布建设公告,建设周期6个月,预计2022年12月完成。项目建成投产后预计可实现年营业收入102,985.09万元,年均利润总额29,429.41万元,目前项目已建成完毕,进入投产阶段。目前项目的建设周期已超出原有预期。
基本信息
项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
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7,526.52万元 | 6,167.37万元 | 5,166.44万元 | 6,167.23万元 | 81.94% |