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汇绿生态(001267)2023年中报解读:资产负债率同比下降,园林工程收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

汇绿生态科技集团股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“李晓明”。公司的主营业务为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植等,能够完整的提供苗木种植、园林工程设计、施工及后续绿化养护等全产业链服务。

根据汇绿生态2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收2.65亿元,同比小幅增长3.77%。扣非净利润1,669.66万元,同比下降19.90%。汇绿生态2023年半年度净利润2,126.10万元,业绩同比下降16.72%。

PART 1
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园林工程收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为园林工程,占比高达92.7%,其中园林工程为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
园林工程 2.46亿元 92.7% 22.65%
园林设计 1,816.81万元 6.85% -
苗木销售 109.44万元 0.41% -
租赁收入 9.50万元 0.04% 85.29%
分产品 营业收入 占比 毛利率
园林工程 2.46亿元 92.7% 22.65%
园林设计 1,816.81万元 6.85% 79.13%
苗木销售 109.44万元 0.41% 42.73%
租赁收入 9.50万元 0.04% 85.29%
分地区 营业收入 占比 毛利率
西北地区 1.13亿元 42.48% -
华东地区 8,567.61万元 32.3% -
其他业务 6,692.10万元 25.22% -

2、园林工程收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收2.65亿元,与去年同期的2.56亿元相比,小幅增长了3.77%,主要是因为园林工程本期营收2.46亿元,去年同期为2.38亿元,同比小幅增长了3.37%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
园林工程 2.46亿元 2.38亿元 3.37%
其他业务 1,935.75万元 1,773.12万元 9.17%
合计 2.65亿元 2.56亿元 3.77%

3、园林工程毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的29.41%,同比小幅下降到了今年的26.63%,主要是因为园林工程本期毛利率22.65%,去年同期为25.88%,同比小幅下降了12.48%。

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比小幅增加3.77%,净利润同比降低16.72%

2023年半年度,汇绿生态营业总收入为2.65亿元,去年同期为2.56亿元,同比小幅增长3.77%,净利润为2,126.10万元,去年同期为2,552.86万元,同比下降16.72%。

尽管营业外利润本期为139.43万元,去年同期为-42.19万元,扭亏为盈,然而(1)其他收益本期为478.52万元,同比大幅下降38.12%;(2)信用减值损失本期为-807.71万元,去年同期为-591.82万元,同比大幅下降36.48%;(3)所得税费用本期为1,007.98万元,同比小幅增长14.45%;(4)主营业务利润本期为3,273.53万元,同比小幅下降3.24%,导致净利润同比下降。

净利润从2018年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从2,133.39万元增长到3,428.46万元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从3,428.46万元下降到2,126.10万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.65亿元 2.56亿元 3.77%
营业成本 1.95亿元 1.80亿元 7.86%
销售费用 32.34万元 61.12万元 -47.09%
管理费用 2,929.70万元 2,634.01万元 11.23%
财务费用 580.40万元 970.21万元 -40.18%
研发费用 141.25万元 358.21万元 -60.57%
所得税费用 1,007.98万元 880.69万元 14.45%

2023年半年度公司营收2.65亿元,同比小幅增长3.77%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为580.40万元,同比大幅下降40.18%。财务费用大幅下降的原因是:虽然利息收入本期为102.23万元,去年同期为446.78万元,同比大幅下降了77.12%,但是利息支出本期为674.33万元,去年同期为1,371.38万元,同比大幅下降了50.83%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 674.33万元 1,371.38万元
利息收入 -102.23万元 -446.78万元
其他 8.30万元 45.61万元
合计 580.40万元 970.21万元

PART 3
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较多的金融投资

金融投资占总资产9.56%,投资主体分别为理财投资和信托投资

在2023年半年度报告中,汇绿生态用于金融投资的资产为2.38亿元,占总资产的9.56%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为109.33万元,占净利润2,126.1万元的5.14%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
交易性金融资产-其他 1.07亿元
金谷.汇利23号资金信托 1.04亿元
其他 2,634.28万元
合计 2.38亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 6.06万元
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 102.59万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 -413.36万元
公允价值变动收益 其他非流动金融资产公允价值变动收益 414.04万元
合计 109.33万元

PART 4
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净现金流较去年同期大幅下降

1、净利润同比降低16.72%,净现金流同比大幅降低66.26%

2023年半年度,汇绿生态净利润为2,126.10万元,去年同期为2,552.86万元,同比下降16.72%。净现金流为-7,706.03万元,去年同期为-4,634.91万元,较去年同期大幅下降66.26%。

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