冠中生态(300948)2023年中报解读:园林绿化收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,应收账款减值风险较大
青岛冠中生态股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“许剑平”。公司的主营业务为生态修复、园林绿化、市政公用服务。公司的主要产品及服务包括植被恢复、水环境治理、综合性治理、园林绿化、市政公用。
根据冠中生态2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收2.08亿元,同比大幅增长37.88%。扣非净利润2,478.10万元,同比小幅增长12.17%。冠中生态2023年半年度净利润2,460.95万元,业绩同比小幅增长5.38%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,468.64万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
园林绿化收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要产品包括园林绿化和综合性治理两项,其中园林绿化占比51.83%,综合性治理占比31.77%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
园林绿化 | 1.08亿元 | 51.83% | 32.16% |
综合性治理 | 6,593.57万元 | 31.77% | 28.17% |
植被恢复 | 2,266.86万元 | 10.92% | 25.08% |
市政公用 | 605.56万元 | 2.92% | - |
水环境治理 | 412.04万元 | 1.99% | - |
其他业务 | 119.29万元 | 0.57% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
山东省 | 1.54亿元 | 74.01% | - |
西南地区 | 3,749.66万元 | 18.07% | - |
其他地区 | 829.09万元 | 4.0% | - |
西北地区 | 800.83万元 | 3.86% | - |
其他业务 | 13.22万元 | 0.06% | - |
2、园林绿化收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收2.08亿元,与去年同期的1.51亿元相比,大幅增长了37.88%,主要是因为园林绿化本期营收1.08亿元,去年同期为3,257.85万元,同比大幅增长了近2倍。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
园林绿化 | 1.08亿元 | 3,257.85万元 | 230.12% |
综合性治理 | 6,593.57万元 | 6,439.44万元 | 2.39% |
植被恢复 | 2,266.86万元 | 2,796.26万元 | -18.93% |
其他业务 | 1,136.89万元 | 2,557.22万元 | -55.54% |
合计 | 2.08亿元 | 1.51亿元 | 37.88% |
3、园林绿化毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的28.26%,同比小幅增长到了今年的30.33%。
毛利率小幅增长的原因是:
(1)园林绿化本期毛利率32.16%,去年同期为17.28%,同比大幅增长了14.88%。
(2)综合性治理本期毛利率28.17%,去年同期为28.08%,同比增长了0.09%。
主营业务利润同比大幅增长
1、研发费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长2.44倍
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2.08亿元 | 1.51亿元 | 37.88% |
营业成本 | 1.45亿元 | 1.08亿元 | 33.91% |
销售费用 | 328.42万元 | 343.46万元 | -4.38% |
管理费用 | 1,432.75万元 | 1,516.20万元 | -5.50% |
财务费用 | 140.87万元 | 88.85万元 | 58.54% |
研发费用 | 694.57万元 | 1,107.76万元 | -37.30% |
所得税费用 | 385.91万元 | 226.22万元 | 70.59% |
2023年半年度主营业务利润为3,606.66万元,去年同期为1,048.89万元,同比大幅增长2.44倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为2.08亿元,同比大幅增长37.88%;(2)毛利率本期为30.33%,同比小幅增长2.07%。
2023年半年度公司营收2.08亿元,同比大幅增长37.88%。虽然营收在增长,但是研发费用却在下降。
本期研发费用为694.57万元,同比大幅下降37.3%。研发费用大幅下降的原因是:
(1)职工薪酬本期为500.95万元,去年同期为657.31万元,同比下降了23.79%。
(2)材料费本期为63.74万元,去年同期为212.37万元,同比大幅下降了69.99%。
(3)设备租赁、折旧及摊销等本期为18.28万元,去年同期为87.78万元,同比大幅下降了79.18%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 500.95万元 | 657.31万元 |
其它 | 111.61万元 | 150.30万元 |
材料费 | 63.74万元 | 212.37万元 |
设备租赁、折旧及摊销等 | 18.28万元 | 87.78万元 |
其他 | - | - |
合计 | 694.57万元 | 1,107.76万元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-959.42万元,占利润总额33.70%,同比大幅下降3.83倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 271.85万元 | 9.55% | -69.71% |
公允价值变动收益 | 70.41万元 | 2.47% | -10.81% |
营业外收入 | 106.51万元 | 3.74% | -43.17% |
营业外支出 | 254.88万元 | 8.95% | 2305.71% |
其他收益 | 5.73万元 | 0.20% | -61.09% |
信用减值损失 | -959.42万元 | -33.70% | -382.88% |
2、营业总收入同比大幅增加37.88%,净利润同比小幅增加5.38%
2023年半年度,冠中生态营业总收入为2.08亿元,去年同期为1.51亿元,同比大幅增长37.88%,净利润为2,460.95万元,去年同期为2,335.21万元,同比小幅增长5.38%。
净利润同比小幅增长原因是:
净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 3,606.66万元 | 243.86% | 信用减值损失 | -959.42万元 | -382.88% |
投资收益 | 271.85万元 | -69.71% |
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现下降趋势,从4,245.49万元下降到2,335.21万元,而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从2,335.21万元增长到2,460.95万元。
净现金流较去年同期大幅下降
2023年半年度,冠中生态净利润为2,460.95万元,去年同期为2,335.21万元,同比小幅增长5.38%。净现金流为-5,107.89万元,去年同期为-1,588.84万元,较去年同期大幅下降2.21倍。