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中公教育(002607)2023年中报解读：主营业务利润扭亏为盈，商誉占有一定比重
中公教育科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“李永新”。公司主营业务为招录考试培训、学历提升和职业能力培训。公司主要服务于大学生、大学毕业生等年轻就业人群。
根据中公教育2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收17.28亿元，同比下降22.38%。扣非净利润8,319.26万元，扭亏为盈。中公教育2023年半年度净利润8,198.17万元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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主营业务构成
公司的主要业务为教育培训，占比高达98.92%，主要产品包括公务员招录培训、综合培训、事业单位招录培训三项，公务员招录培训占比35.75%，综合培训占比30.90%，事业单位招录培训占比17.72%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 教育培训 | 17.10亿元 | 98.92% | 56.32% |
| 其他 | 1,871.91万元 | 1.08% | 44.80% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 公务员招录培训 | 6.18亿元 | 35.75% | - |
| 综合培训 | 5.34亿元 | 30.9% | - |
| 事业单位招录培训 | 3.06亿元 | 17.72% | - |
| 教师招录及教师资格培训 | 2.51亿元 | 14.55% | - |
| 其他 | 1,871.91万元 | 1.08% | 44.80% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东地区 | 4.14亿元 | 23.98% | - |
| 华北地区 | 3.15亿元 | 18.23% | - |
| 华中地区 | 2.49亿元 | 14.42% | - |
| 东北地区 | 2.12亿元 | 12.29% | - |
| 西南地区 | 1.92亿元 | 11.14% | - |
| 其他业务 | 3.45亿元 | 19.94% | - |
PART 2
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主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.28亿元 | 22.27亿元 | -22.38% |
| 营业成本 | 7.57亿元 | 16.10亿元 | -52.97% |
| 销售费用 | 3.52亿元 | 7.02亿元 | -49.85% |
| 管理费用 | 2.66亿元 | 4.72亿元 | -43.66% |
| 财务费用 | 6,810.46万元 | 1.43亿元 | -52.26% |
| 研发费用 | 1.49亿元 | 3.28亿元 | -54.64% |
| 所得税费用 | 3,225.37万元 | -1.40亿元 | 122.97% |
2023年半年度主营业务利润为1.21亿元，去年同期为-10.44亿元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为17.28亿元，同比下降22.38%，不过（1）销售费用本期为3.52亿元，同比大幅下降49.85%；（2）毛利率本期为56.20%，同比大幅增长28.50%，推动主营业务利润扭亏为盈。
2、营业总收入同比降低22.38%，净利润扭亏为盈
2023年半年度，中公教育营业总收入为17.28亿元，去年同期为22.27亿元，同比下降22.38%，净利润为8,198.17万元，去年同期为-8.91亿元，扭亏为盈。
本期主营业务利润1.21亿元，去年同期为-10.44亿元，扭亏为盈，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2014年半年度到2019年半年度呈现上升趋势，从2,036.21万元增长到4.93亿元，而2019年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从4.93亿元下降到8,198.17万元。
PART 3
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净现金流由负转正
1、净利润扭亏为盈，净现金流同比大幅增加143.91%
2023年半年度，中公教育净利润为8,198.17万元，去年同期为-8.91亿元，扭亏为盈。净现金流为3.71亿元，去年同期为-8.45亿元，由负转正。
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