上海谊众(688091)2023年中报解读：净利润连续3年增长，近2年应收账款周转率呈现大幅下降
上海谊众药业股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“周劲松”。公司的主营业务是抗肿瘤药物改良型新药的研发及产业化，核心产品是注射用紫杉醇聚合物胶束。
根据上海谊众2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收2.00亿元，同比大幅增长178.88%。扣非净利润8,927.72万元，同比大幅增长90.80%。上海谊众2023年半年度净利润1.04亿元，业绩同比大幅增长70.73%。
主营业务构成
2023年半年度射用紫杉醇聚合物胶束为公司主营产品。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 射用紫杉醇聚合物胶束 | 2.00亿元 | 99.87% | 93.34% |
| 其他业务 | 25.27万元 | 0.13% | -119.25% |
对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的81.72%，相较于2022年半年度的78.98%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年半年度第一大客户占总营收的比例高达59.39%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户一 | 2.14亿元 | 59.39% |
| 客户二 | 3,038.65万元 | 8.43% |
| 客户三 | 2,490.29万元 | 6.91% |
| 客户四 | 1,617.97万元 | 4.49% |
| 客户五 | 901.57万元 | 2.50% |
| 合计 | 2.94亿元 | 81.72% |
主营业务利润同比大幅增长
1、财务收益大幅增长，主营业务利润同比大幅增长129.66%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.00亿元 | 7,187.08万元 | 178.88% |
| 营业成本 | 1,387.63万元 | 553.37万元 | 150.76% |
| 销售费用 | 4,852.98万元 | 1,141.28万元 | 325.22% |
| 管理费用 | 1,778.70万元 | 427.17万元 | 316.39% |
| 财务费用 | -1,336.93万元 | -596.67万元 | -124.06% |
| 研发费用 | 898.51万元 | 253.80万元 | 254.02% |
| 所得税费用 | 1,694.69万元 | -95.35万元 | 1877.37% |
2023年半年度主营业务利润为1.24亿元，去年同期为5,387.53万元，同比大幅增长129.66%。
虽然销售费用本期为4,852.98万元，同比大幅增长3.25倍，不过营业总收入本期为2.00亿元，同比大幅增长178.88%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2023年半年度公司营收2.00亿元，同比大幅增长178.88%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-1,336.93万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了124.06%。归因于利息收入本期为1,353.75万元，去年同期为611.15万元，同比大幅增长了121.51%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -1,353.75万元 | -611.15万元 |
| 其他 | 16.83万元 | 14.48万元 |
| 合计 | -1,336.93万元 | -596.67万元 |
2、营业总收入同比增加178.88%，净利润同比增加70.73%
2023年半年度，上海谊众营业总收入为2.00亿元，去年同期为7,187.08万元，同比大幅增长178.88%，净利润为1.04亿元，去年同期为6,097.92万元，同比大幅增长70.73%。
尽管所得税费用本期为1,694.69万元，去年同期为-95.35万元，同比大幅增长18.77倍，然而主营业务利润本期为1.24亿元，同比大幅增长129.66%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现下降趋势，从-993.78万元下降到-1,222.62万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从-1,222.62万元增长到1.04亿元。
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比大幅增加70.73%，净现金流同比大幅降低91.48%
2023年半年度，上海谊众净利润为1.04亿元，去年同期为6,097.92万元，同比大幅增长70.73%。净现金流为4,519.28万元，去年同期为5.30亿元，同比大幅下降91.48%。
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