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海信视像(600060)2023年中报解读:金融投资收益贡献一定利润,净利润近5年整体呈现上升趋势

海信视像科技股份有限公司于1997年上市。公司是一家主要从事显示产品的研发、生产和销售,以及互联网运营服务。主要产品有智慧显示终端业务、激光显示、商用显示、云服务、芯片业务。

根据海信视像2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收248.75亿元,同比增长23.06%。扣非净利润8.47亿元,同比大幅增长110.06%。海信视像2023年半年度净利润11.86亿元,业绩同比大幅增长38.71%。本期经营活动产生的现金流净额为6.76亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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净利润近5年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比增加23.06%,净利润同比大幅增加38.71%

2023年半年度,海信视像营业总收入为248.75亿元,去年同期为202.14亿元,同比增长23.06%,净利润为11.86亿元,去年同期为8.55亿元,同比大幅增长38.71%。

尽管资产减值损失本期为-5,896.11万元,去年同期为-408.07万元,同比大幅下降13.45倍,然而(1)主营业务利润本期为9.29亿元,同比大幅增长53.46%;(2)投资收益本期为2.70亿元,同比大幅增长121.81%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2016年半年度到2019年半年度呈现下降趋势,从7.41亿元下降到1.12亿元,而2019年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从1.12亿元增长到11.86亿元。

2、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长53.46%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 248.75亿元 202.14亿元 23.06%
营业成本 205.98亿元 166.60亿元 23.64%
销售费用 16.78亿元 15.67亿元 7.09%
管理费用 4.60亿元 3.38亿元 36.19%
财务费用 -3,118.93万元 685.98万元 -554.67%
研发费用 11.25亿元 9.51亿元 18.32%
所得税费用 1.38亿元 8,862.89万元 55.70%

2023年半年度主营业务利润为9.29亿元,去年同期为6.05亿元,同比大幅增长53.46%。

虽然毛利率本期为17.19%,同比下降0.39%,不过营业总收入本期为248.75亿元,同比增长23.06%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年半年度公司营收248.75亿元,同比增长23.06%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

财务费用大幅下降

本期财务费用为-3,118.93万元,去年同期为685.98万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达2.63%。整体来看:虽然利息支出本期为3,190.09万元,去年同期为476.47万元,同比大幅增长了近6倍,但是本期汇兑收益为4,686.61万元,去年同期汇兑损失为1,816.59万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -4,686.61万元 1,816.59万元
利息支出 3,190.09万元 476.47万元
利息收入 -2,131.60万元 -2,066.85万元
其他 509.19万元 459.77万元
合计 -3,118.93万元 685.98万元

非主营业务中投资收益本期为2.70亿元,占利润总额20.42%,同比大幅增长121.81%。其他收益本期为1.60亿元,占利润总额12.07%,同比大幅增长49.30%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 2.70亿元 20.42% 121.81%
公允价值变动收益 -400.78万元 -0.30% -110.88%
资产减值损失 -5,896.11万元 -4.45% -1344.89%
营业外收入 2,118.48万元 1.60% -22.74%
营业外支出 1,686.75万元 1.27% -27.08%
其他收益 1.60亿元 12.07% 49.30%
信用减值损失 2,286.92万元 1.73% -58.73%
资产处置收益 51.10万元 0.04% -96.96%

PART 2
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

海信视像2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.89亿元,占归母净利润的18.27%。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
计入非经常性损益的金融投资收益 1.39亿元
其他符合非经常性损益定义的损益项目 6,439.09万元
政府补助 6,245.12万元
其他 -7,671.67万元
合计 1.89亿元

(一)计入非经常性损益的金融投资收益

在2023年半年度报告中,海信视像用于金融投资的资产为107.47亿元,占总资产的25.2%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2.72亿元,占净利润11.86亿元的22.96%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 104.61亿元
其他 2.86亿元
合计 107.47亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和购买日之前原持有股权按照公允价值重新计量产生的利得或损失。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 1.13亿元
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 3,005.1万元
投资收益 其他非流动金融资产持有期间取得的分红收入 27.63万元
投资收益 购买日之前原持有股权按照公允价值重新计量产生的利得或损失 6,439.09万元
公允价值变动收益 交易性金融资产-银行理财产生的公允价值变动收益 5,540.25万元
公允价值变动收益 交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益 660.01万元
公允价值变动收益 交易性金融资产-结构性存款产生的公允价值变动收益 221.34万元
合计 2.72亿元

(二)政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.63亿元,其中非经常性损益的政府补助金额为6,245.12万元。

(2)本期共收到政府补助2.15亿元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 1.47亿元
本期政府补助留存计入后期利润(注1) 6,516.79万元
其他 314.76万元
小计 2.15亿元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
与资产相关 6,257.95万元
与收益相关 258.84万元

(3)本期政府补助余额还剩下1.04亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
与资产相关 7,518.33万元
与资产/收益相关 2,556.29万元
与收益相关 340.89万元

扣非净利润趋势

PART 3
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应收账款周转率增长

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