联科科技(001207)2023年中报解读：净利润连续4年增长，炭黑收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
山东联科科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“吴晓林”。公司是一家专业从事二氧化硅和炭黑的研发、生产与销售的高新技术企业，其中二氧化硅产品主要包括LK、LKHD及LKSIL系列橡胶工业用二氧化硅和非橡胶工业用二氧化硅。
根据联科科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收9.37亿元，同比小幅增长11.14%。扣非净利润5,887.82万元，同比基本持平。联科科技2023年半年度净利润6,041.61万元，业绩同比小幅下降9.19%。
炭黑收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为化学原料及化学制品制造业，占比高达97.39%，主要产品包括炭黑和二氧化硅两项，其中炭黑占比59.28%，二氧化硅占比37.35%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 化学原料及化学制品制造业 | 9.13亿元 | 97.39% | 11.48% |
| 其他 | 2,451.10万元 | 2.61% | 38.04% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 炭黑 | 5.56亿元 | 59.28% | 6.86% |
| 二氧化硅 | 3.50亿元 | 37.35% | 18.98% |
| 其他 | 2,451.10万元 | 2.61% | 38.04% |
| 硅酸钠 | 703.81万元 | 0.75% | 2.93% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 9.00亿元 | 95.96% | 11.77% |
| 境外 | 3,785.15万元 | 4.04% | 21.70% |
2、炭黑收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收9.37亿元，与去年同期的8.43亿元相比，小幅增长了11.14%。
主营业务小幅增长的原因是：
（1）炭黑本期营收5.56亿元，去年同期为5.07亿元，同比小幅增长了9.51%。
（2）二氧化硅本期营收3.50亿元，去年同期为3.15亿元，同比小幅增长了11.2%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 炭黑 | 5.56亿元 | 5.07亿元 | 9.51% |
| 二氧化硅 | 3.50亿元 | 3.15亿元 | 11.2% |
| 硅酸钠 | 703.81万元 | 680.73万元 | 3.39% |
| 其他业务 | 2,451.10万元 | 1,431.47万元 | 71.23% |
| 合计 | 9.37亿元 | 8.43亿元 | 11.14% |
3、炭黑毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的13.69%，同比小幅下降到了今年的12.17%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）炭黑本期毛利率6.86%，去年同期为7.01%，同比下降了2.09%。
（2）二氧化硅本期毛利率18.98%，去年同期为19.17%，同比下降了0.98%。
4、主营国内市场
从地区营收情况上来看，2023年半年度国内销售8.75亿元，同比增长12.79%，同期海外销售3,785.15万元，同比大幅下降28.97%。
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比小幅增加11.14%，净利润同比小幅降低9.19%
2023年半年度，联科科技营业总收入为9.37亿元，去年同期为8.43亿元，同比小幅增长11.14%，净利润为6,041.61万元，去年同期为6,652.66万元，同比小幅下降9.19%。
尽管信用减值损失本期为883.89万元，去年同期为-369.16万元，同比大幅增长3.39倍，然而（1）主营业务利润本期为6,004.50万元，同比小幅下降10.70%；（2）其他收益本期为361.54万元，同比大幅下降53.73%；（3）投资收益本期为-283.59万元，去年同期为74.62万元，同比大幅下降4.80倍，导致净利润同比小幅下降。
净利润2020年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从3,223.09万元增长到6,041.61万元。
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