中旗新材(001212)2023年中报解读：资产负债率同比大幅增加，存货周转率下降
广东中旗新材料股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“周军”。公司是一家专业从事人造石英石装饰材料研发、生产、销售和服务的高新技术企业，主要产品是人造石英石板材和人造石英石台面，产品广泛应用于厨房、卫浴、酒店、商场等室内装饰装修领域。
根据中旗新材2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收3.18亿元，同比小幅增长9.72%。扣非净利润3,708.97万元，同比小幅增长3.79%。本期经营活动产生的现金流净额为-350.74万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
公司的主营业务为非金属矿物制品，主要产品包括板材和台面两项，其中板材占比65.70%，台面占比33.95%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 非金属矿物制品 | 3.17亿元 | 99.68% | 20.76% |
| 其他业务 | 100.90万元 | 0.32% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 板材 | 2.09亿元 | 65.7% | 24.52% |
| 台面 | 1.08亿元 | 33.95% | 13.66% |
| 其他业务 | 112.14万元 | 0.35% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东 | 1.37亿元 | 43.01% | 21.36% |
| 华南 | 7,082.45万元 | 22.28% | 15.44% |
| 海外销售 | 6,366.08万元 | 20.03% | 31.23% |
| 华中 | 2,214.36万元 | 6.97% | 7.78% |
| 华北 | 1,026.64万元 | 3.23% | 22.16% |
| 其他业务 | 1,427.63万元 | 4.48% | - |
净现金流由负转正
2023年半年度，中旗新材净利润为3,838.09万元，去年同期为3,767.44万元，同比基本持平。净现金流为1.42亿元，去年同期为-2,957.10万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-3.87亿元，去年同期为-2,288.05万元，同比大幅下降15.92倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为5.33亿元，去年同期为-2,843.52万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是收到其他与筹资活动有关的现金本期为5.34亿元，同比增长5.34亿元。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为7.56亿元，同比小幅下降13.09%；
但是收回投资收到的现金本期为4.22亿元，同比大幅下降53.35%。
存货周转率下降
从2020年半年度到2023年半年度,收入从2.09亿元增长到3.18亿元，增长率为17.30%，同时存货从6,955.24万元增长到1.65亿元，增长率为45.81%，可以看出，3年内，存货的增长率远大于营业收入的增长率。
2023年半年度，企业存货周转率为1.56，在2021年半年度到2023年半年度中旗新材存货周转率从2.02下降到了1.56，存货周转天数从89天增加到了115天。2023年半年度中旗新材存货余额合计1.65亿元，占总资产的7.49%，同比去年的1.29亿元大幅增长了27.68%。
从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到45.57%，余额同比增长22.01%；其次，发出商品占比26.42%。
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