华自科技(300490)2023年中报解读:储能设备及系统收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,经营活动现金流净额连续7年为负
华自科技股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“黄文宝”。公司主营业务是自动化及信息化产品与服务、新能源及智能装备、环保与水处理产品及服务。公司主要产品包括锂电池及其材料智能装备、储能设备及系统等。
根据华自科技2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收14.44亿元,同比大幅增长66.57%。扣非净利润-5.43万元,较去年同期亏损有所减小。华自科技2023年半年度净利润-818.36万元,业绩较去年同期亏损有所减小。
储能设备及系统收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事新能源分部、环保分部、其他,主要产品包括储能设备及系统、锂电池及其材料智能装备、智能变配电设备及综合能源服务三项,储能设备及系统占比47.26%,锂电池及其材料智能装备占比25.30%,智能变配电设备及综合能源服务占比14.73%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
新能源分部 | 13.09亿元 | 90.68% | - |
环保分部 | 1.04亿元 | 7.24% | - |
其他 | 3,003.72万元 | 2.08% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
储能设备及系统 | 6.82亿元 | 47.26% | 16.72% |
锂电池及其材料智能装备 | 3.65亿元 | 25.3% | 17.18% |
智能变配电设备及综合能源服务 | 2.13亿元 | 14.73% | 23.40% |
水处理自动化产品及整体解决方案 | 8,025.39万元 | 5.56% | - |
风电、水电等清洁能源控制设备 | 4,893.59万元 | 3.39% | - |
其他业务 | 5,427.33万元 | 3.76% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华中地区 | 7.96亿元 | 55.16% | - |
华东地区 | 4.53亿元 | 31.39% | - |
华南地区 | 5,715.90万元 | 3.96% | - |
华北地区 | 4,754.56万元 | 3.29% | - |
西北地区 | 4,663.53万元 | 3.23% | - |
其他业务 | 4,289.27万元 | 2.97% | - |
2、储能设备及系统收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收14.44亿元,与去年同期的8.67亿元相比,大幅增长了66.57%,主要是因为储能设备及系统本期营收6.82亿元,去年同期为1,127.65万元,同比大幅增长了近60倍。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
储能设备及系统 | 6.82亿元 | - | - |
锂电池及其材料智能装备 | 3.65亿元 | 4.38亿元 | -3.33% |
智能变配电设备及综合能源 | 2.13亿元 | 1.65亿元 | 28.8% |
风电、水电及多能互补等清洁能源控制设备 | - | 1.77亿元 | -100.0% |
其他业务 | 1.83亿元 | 8,675.36万元 | 111.48% |
合计 | 14.44亿元 | 8.67亿元 | 66.57% |
3、储能设备及系统毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的24.61%,同比下降到了今年的18.88%。
毛利率下降的原因是:
(1)储能设备及系统本期毛利率16.72%,去年同期为32.9%,同比大幅下降了16.18%。
(2)锂电池及其材料智能装备本期毛利率17.18%,去年同期为18.11%,同比小幅下降了1.85%。
4、储能设备及系统毛利率大幅下降
产品毛利率方面,2021-2023年半年度锂电池及其材料智能装备毛利率呈下降趋势,从2021年半年度的21.17%,下降到2023年半年度的17.18%,2023年半年度储能设备及系统毛利率为16.72%,同比大幅下降16.18个百分点。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈,销售费用小幅下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 14.44亿元 | 8.67亿元 | 66.57% |
营业成本 | 11.71亿元 | 6.53亿元 | 79.22% |
销售费用 | 6,644.43万元 | 7,235.91万元 | -8.17% |
管理费用 | 1.07亿元 | 8,854.18万元 | 21.12% |
财务费用 | 2,122.67万元 | 1,826.41万元 | 16.22% |
研发费用 | 6,526.55万元 | 6,779.38万元 | -3.73% |
所得税费用 | -1,110.73万元 | -164.85万元 | -573.77% |
2023年半年度主营业务利润为70.28万元,去年同期为-3,947.90万元,扭亏为盈。
虽然毛利率本期为18.88%,同比下降5.73%,不过营业总收入本期为14.44亿元,同比大幅增长66.57%,推动主营业务利润扭亏为盈。
2023年半年度公司营收14.44亿元,同比大幅增长66.57%。虽然营收在增长,但是销售费用、研发费用却在下降。
1、研发费用小幅下降
本期研发费用为6,526.55万元,同比小幅下降3.73%。研发费用小幅下降的原因是:虽然职工薪酬本期为4,637.14万元,去年同期为3,770.22万元,同比增长了22.99%,但是材料费本期为747.97万元,去年同期为1,823.31万元,同比大幅下降了58.98%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 4,637.14万元 | 3,770.22万元 |
材料费 | 747.97万元 | 1,823.31万元 |
其他 | 1,141.44万元 | 1,185.86万元 |
合计 | 6,526.55万元 | 6,779.38万元 |
2、销售费用小幅下降
本期销售费用为6,644.43万元,同比小幅下降8.17%。
销售费用小幅下降的原因是:
虽然广告宣传费本期为319.99万元,去年同期为94.87万元,同比大幅增长了近2倍;
但是(1)职工薪酬本期为3,237.71万元,去年同期为3,813.64万元,同比下降了15.1%;(2)股权激励摊销本期为345.33万元,去年同期为588.11万元,同比大幅下降了41.28%;
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 3,237.71万元 | 3,813.64万元 |
差旅费 | 1,117.36万元 | 1,098.50万元 |
招待费 | 426.07万元 | 395.51万元 |
股权激励摊销 | 345.33万元 | 588.11万元 |
售后服务费 | 335.01万元 | 333.13万元 |
广告宣传费 | 319.99万元 | 94.87万元 |
其他 | 862.97万元 | 912.15万元 |
合计 | 6,644.43万元 | 7,235.91万元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-2,926.85万元,占利润总额151.72%,同比大幅下降9.16倍。其他收益本期为616.82万元,占利润总额31.97%,同比小幅下降7.27%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 533.75万元 | -27.67% | 1804.77% |
公允价值变动收益 | -206.76万元 | 10.72% | -636.86% |
资产减值损失 | -3.01万元 | 0.16% | 98.78% |
营业外收入 | 17.25万元 | -0.89% | -83.74% |
营业外支出 | 28.19万元 | -1.46% | 32.15% |
其他收益 | 616.82万元 | -31.97% | -7.27% |
信用减值损失 | -2,926.85万元 | 151.72% | -916.06% |
资产处置收益 | -2.38万元 | 0.12% | -116.62% |
2、营业总收入同比增加66.57%,净利润亏损有所减小
2023年半年度,华自科技营业总收入为14.44亿元,去年同期为8.67亿元,同比大幅增长66.57%,净利润为-818.36万元,去年同期为-3,612.44万元,较去年同期亏损有所减小。
尽管信用减值损失本期为-2,926.85万元,去年同期为-288.06万元,同比大幅下降9.16倍,然而(1)主营业务利润本期为70.28万元,去年同期为-3,947.90万元,扭亏为盈;(2)所得税费用本期为-1,110.73万元,去年同期为-164.85万元,同比大幅下降5.74倍,推动净利润亏损有所减小。
净利润从2017年半年度到2019年半年度呈现上升趋势,从1,667.27万元增长到2,512.30万元,而2019年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从2,512.30万元下降到-818.36万元。
净现金流由负转正
1、净利润亏损有所减小,净现金流同比大幅增加15.91倍
2023年半年度,华自科技净利润为-818.36万元,去年同期为-3,612.44万元,较去年同期亏损有所减小。净现金流为1.72亿元,去年同期为-1,154.39万元,由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为4.96亿元,同比小幅下降8.25%,但是经营活动产生的现金流净额本期为-2.48亿元,去年同期为-4.50亿元,同比大幅增长44.94%,推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比小幅下降的原因是:
虽然吸收投资所收到的现金本期为8.96亿元,同比大幅增长28.82倍;
但是(1)偿还债务支付的现金本期为5.29亿元,同比大幅增长3.54倍;(2)取得借款收到的现金本期为1.64亿元,同比大幅下降68.15%。
2、经营活动现金流净额连续7年为负
2023年半年度经营活动现金流净额为-2.48亿元,经营活动现金流净额为负。自2016年以来经营活动现金流净额连续7年为负。
归母净利润依赖于研发奖补
华自科技2023半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为337.04万元,非经常性损益为342.47万元。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 515.83万元 |
计入非经常性损益的金融投资收益 | -70.44万元 |
其他 | -102.92万元 |
合计 | 342.47万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为616.82万元,其中非经常性损益的政府补助金额为515.83万元。
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 593.24万元 |
其他 | 23.58万元 |
小计 | 616.82万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
研发奖补 | 285.34万元 |
2021年度湖南省工业企业技术改造税收增量奖补资金 | 62.40万元 |
《广西壮族自治区人民政府关于印发促进中国(广西)自由贸易试验区高质量发展支持政策的通知》桂政发〔2019〕53号 | 25.96万元 |
2021年度产业政策第二批兑现和2022年纾困政策兑现 | 23.78万元 |
2023年首次进入规模以上工业企业奖励资金 | 20.00万元 |
2021年长沙高新区移动互联网及软件产业、移动支付及区块链产业发展扶持资金(长信管发(2023)4号) | 17.68万元 |
(2)本期共收到政府补助653.24万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 593.24万元 |
其他 | 60.00万元 |
小计 | 653.24万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1,850.73万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
水处理膜产品及膜装备生产基地项目 | 1,384.02万元 |
电力电气设备生产基地项目补助 | 175.75万元 |
扣非净利润趋势
对湖南能创能源发展有限公司投资收益对利润贡献大
在2023年半年度报告中,华自科技用于对外股权投资的资产为6,976.8万元,占总资产的1.06%。对外股权投资所产生的收益为382.2万元,占净利润-818.36万元的-46.7%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
湖南能创能源发展有限公司 | 5,461.38万元 | 358.93万元 |
其他 | 1,022.39万元 | 23.27万元 |
合计 | 6,483.77万元 | 382.2万元 |
1、湖南能创能源发展有限公司
湖南能创能源发展有限公司业务性质为风力发电业务。
历年投资数据
湖南能创能源发展有限公司 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2023年中 | 12.50 | 0元 | 358.93万元 | 5,461.38万元 |
2022年中 | - | 0元 | 0元 | 0元 |
2022年末 | - | 0元 | 802.48万元 | 5,482.45万元 |
2021年末 | - | 750万元 | -71.43万元 | 4,679.97万元 |
2020年末 | - | 3,028万元 | 3.49万元 | 4,001.4万元 |
2019年末 | - | 960万元 | -5,418.68元 | 969.91万元 |
2、对外股权投资收益同比去年大幅增加
应收账款坏账损失大幅拉低利润,应收账款周转率大幅增长
2023半年度,企业应收账款合计15.61亿元,占总资产的23.81%,相较于去年同期的15.15亿元基本不变。
1、坏账损失2,915.58万元,严重影响利润
2023年半年度,企业信用减值损失2,926.85万元,导致企业净利润从盈利2,108.48万元下降至亏损818.36万元,其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计2,915.58万元。
净利润及信用减值损失表
项目 | 合计 |
---|---|
净利润 | -818.36万元 |
信用减值损失(损失以“-”号填列) | -2,926.85万元 |
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) | -2,915.58万元 |
企业应收账款坏账损失中主要是按组合计提坏账准备,合计2,804.02万元。在按组合计提坏账准备中,主要为新计提的坏账准备2,804.02万元。