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玉禾田(300815)2023年中报解读:城市运营收入的增长推动公司营收的小幅增长,应收账款周转率持续下降
玉禾田环境发展集团股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“周平”。公司的主营业务是城市运营和物业管理。主要产品为物业清洁、市政环卫、其他业务。
根据玉禾田2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收29.28亿元,同比小幅增长12.39%。扣非净利润3.00亿元,同比小幅增长13.42%。玉禾田2023年半年度净利润3.55亿元,业绩同比增长16.88%。
PART 1
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城市运营收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
产品方面,城市运营为第一大收入来源,占比81.19%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
城市运营 | 23.77亿元 | 81.19% | 26.71% |
物业管理 | 5.35亿元 | 18.27% | 9.52% |
其他业务 | 1,586.40万元 | 0.54% | 70.06% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华南 | 10.12亿元 | 34.56% | - |
华东 | 9.40亿元 | 32.09% | - |
东北 | 4.27亿元 | 14.58% | - |
华北 | 2.40亿元 | 8.21% | - |
西北 | 1.94亿元 | 6.63% | - |
其他业务 | 1.15亿元 | 3.93% | - |
2、城市运营收入的增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收29.28亿元,与去年同期的26.05亿元相比,小幅增长了12.39%,主要是因为城市运营本期营收23.77亿元,去年同期为20.58亿元,同比增长了15.49%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
城市运营 | 23.77亿元 | 20.58亿元 | 15.49% |
物业管理 | 5.35亿元 | 5.45亿元 | -1.86% |
其他业务 | 1,586.40万元 | 200.58万元 | 690.92% |
合计 | 29.28亿元 | 26.05亿元 | 12.39% |
3、城市运营毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的23.02%,同比小幅增长到了今年的23.81%,主要是因为城市运营本期毛利率26.71%,去年同期为26.31%,同比增长了0.4%。
PART 2
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主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 29.28亿元 | 26.05亿元 | 12.39% |
营业成本 | 22.31亿元 | 20.06亿元 | 11.23% |
销售费用 | 3,577.32万元 | 1,692.73万元 | 111.33% |
管理费用 | 1.84亿元 | 1.63亿元 | 12.29% |
财务费用 | 2,119.11万元 | 2,315.23万元 | -8.47% |
研发费用 | 940.19万元 | 558.69万元 | 68.28% |
所得税费用 | 8,655.74万元 | 7,370.50万元 | 17.44% |
2023年半年度主营业务利润为4.34亿元,去年同期为3.79亿元,同比小幅增长14.66%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为29.28亿元,同比小幅增长12.39%;(2)毛利率本期为23.81%,同比小幅增长0.79%。
2023年半年度公司营收29.28亿元,同比小幅增长12.39%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为2,119.11万元,同比小幅下降8.47%。财务费用小幅下降的原因是:
(1)利息费用本期为1,948.01万元,去年同期为2,107.43万元,同比小幅下降了7.56%。
(2)利息收入本期为869.76万元,去年同期为829.46万元,同比小幅增长了4.86%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息费用 | 1,948.01万元 | 2,107.43万元 |
减:利息收入 | -869.76万元 | -829.46万元 |
更新改造计提利息 | 848.80万元 | 839.18万元 |
其他 | 192.06万元 | 198.08万元 |
合计 | 2,119.11万元 | 2,315.23万元 |
PART 3
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应收账款周转率持续下降
2023半年度,企业应收账款合计26.28亿元,占总资产的42.07%,相较于去年同期的18.81亿元大幅增长了39.73%。应收账款的规模大,且相对占比较高。
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