仙坛股份(002746)2023年中报解读：鸡肉产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，金融投资收益贡献一定利润
山东仙坛股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“王寿纯”。公司主要从事饲料生产、父母代肉种鸡养殖、雏鸡孵化、商品代肉鸡养殖与屠宰、鸡肉产品加工、销售。公司主要产品为商品代肉鸡与鸡肉产品。
根据仙坛股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收27.85亿元，同比大幅增长37.69%。扣非净利润1.74亿元，扭亏为盈。仙坛股份2023年半年度净利润2.22亿元，业绩同比大幅增长37.09倍。
鸡肉产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为肉鸡养殖及屠宰加工，其中鸡肉产品为第一大收入来源，占比95.38%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 肉鸡养殖及屠宰加工 | 27.85亿元 | 100.0% | 7.42% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 鸡肉产品 | 26.56亿元 | 95.38% | 6.80% |
| 商品代肉鸡及其他 | 1.29亿元 | 4.62% | 20.31% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内销售 | 27.85亿元 | 100.0% | 7.42% |
2、鸡肉产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收27.85亿元，与去年同期的20.23亿元相比，大幅增长了37.69%，主要是因为鸡肉产品本期营收26.56亿元，去年同期为19.28亿元，同比大幅增长了37.8%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 鸡肉产品 | 26.56亿元 | 19.28亿元 | 37.8% |
| 商品代肉鸡 | 5,326.73万元 | 4,506.13万元 | 18.21% |
| 种鸡及其他 | 4,270.76万元 | 2,928.15万元 | 45.85% |
| 羽毛粉 | 3,021.04万元 | 1,838.73万元 | 64.3% |
| 有机肥 | 252.99万元 | 227.84万元 | 11.04% |
| 合计 | 27.85亿元 | 20.23亿元 | 37.69% |
3、鸡肉产品毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的0.23%，同比大幅增长到了今年的7.42%，主要是因为鸡肉产品本期毛利率6.8%，去年同期为-0.71%，同比大幅增长了7.51%。
主营业务利润扭亏为盈导致净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加37.69%，净利润同比增加37.09倍
2023年半年度，仙坛股份营业总收入为27.85亿元，去年同期为20.23亿元，同比大幅增长37.69%，净利润为2.22亿元，去年同期为582.97万元，同比大幅增长37.09倍。
本期主营业务利润1.58亿元，去年同期为-4,391.93万元，扭亏为盈，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2019年半年度到2022年半年度呈现下降趋势，从4.25亿元下降到582.97万元，而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从582.97万元增长到2.22亿元。
2、财务收益大幅增长，主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 27.85亿元 | 20.23亿元 | 37.69% |
| 营业成本 | 25.78亿元 | 20.18亿元 | 27.76% |
| 销售费用 | 653.21万元 | 535.00万元 | 22.10% |
| 管理费用 | 3,585.50万元 | 3,520.78万元 | 1.84% |
| 财务费用 | -430.63万元 | -177.29万元 | -142.90% |
| 研发费用 | 434.02万元 | 404.26万元 | 7.36% |
| 所得税费用 | -1,308.79万元 | -1,992.48万元 | 34.31% |
2023年半年度主营业务利润为1.58亿元，去年同期为-4,391.93万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为27.85亿元，同比大幅增长37.69%；（2）毛利率本期为7.42%，同比大幅增长7.19%。
2023年半年度公司营收27.85亿元，同比大幅增长37.69%。
1、财务收益大幅增长
本期财务费用为-430.63万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了142.9%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达1.94%。重要原因在于：
（1）利息收入本期为1,140.02万元，去年同期为917.79万元，同比增长了24.21%。
（2）利息支出本期为625.00万元，去年同期为708.46万元，同比小幅下降了11.78%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -1,140.02万元 | -917.79万元 |
| 利息支出 | 625.00万元 | 708.46万元 |
| 其他 | 84.38万元 | 32.04万元 |
| 合计 | -430.63万元 | -177.29万元 |
2、销售费用增长
本期销售费用为653.21万元，同比增长22.09%。销售费用增长的原因是：
（1）职工薪酬及福利本期为414.56万元，去年同期为351.81万元，同比增长了17.84%。
（2）其他费用本期为144.77万元，去年同期为111.28万元，同比大幅增长了30.09%。
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