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银邦股份(300337)2023年中报解读:净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负,铝基系列收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

银邦金属复合材料股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“沈健生”。公司主要从事铝合金复合材料、多金属复合材料以及铝合金结构材料的研发、生产和销售。主要产品为铝热传输材料、多金属复合材料、铝钢复合材料、铝合金复合防护材料等。

根据银邦股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收21.43亿元,同比小幅增长12.35%。扣非净利润2,663.23万元,同比大幅下降66.71%。银邦股份2023年半年度净利润3,242.34万元,业绩同比大幅下降64.13%。本期经营活动产生的现金流净额为194.35万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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铝基系列收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

产品方面,铝基系列为第一大收入来源,占比92.93%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
铝基系列 19.91亿元 92.93% 9.17%
铝钢复合系列 7,481.98万元 3.49% 10.78%
装备制造 4,204.97万元 1.96% 26.41%
多金属系列 2,741.41万元 1.28% 23.35%
其他业务 724.87万元 0.34% -15.34%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 21.35亿元 99.66% 9.75%
其他业务 724.87万元 0.34% -15.34%

2、铝基系列收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收21.43亿元,与去年同期的19.07亿元相比,小幅增长了12.35%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)铝基系列本期营收19.91亿元,去年同期为18.19亿元,同比小幅增长了8.66%。

(2)铝钢复合系列本期营收7,481.98万元,去年同期为3,170.62万元,同比大幅增长了57.62%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
铝基系列 19.91亿元 18.19亿元 8.66%
铝钢复合系列 7,481.98万元 3,170.62万元 57.62%
装备制造 4,204.97万元 2,734.69万元 34.97%
多金属系列 2,741.41万元 1,724.26万元 37.1%
其他业务 724.87万元 1,022.76万元 -41.1%
其他产品 - 180.85万元 -
合计 21.43亿元 19.07亿元 12.35%

3、铝基系列毛利率的下降导致公司毛利率的下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的11.68%,同比下降到了今年的9.67%,主要是因为铝基系列本期毛利率9.17%,去年同期为11.61%,同比下降了2.44%。

4、铝钢复合系列毛利率持续增长

产品毛利率方面,2021-2023年半年度铝钢复合系列毛利率呈大幅增长趋势,从2021年半年度的-2.97%,大幅增长到2023年半年度的10.78%,2023年半年度铝基系列毛利率为9.17%,同比下降2.44个百分点。

PART 2
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净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负

1、营业总收入同比小幅增加12.35%,净利润同比大幅降低64.13%

2023年半年度,银邦股份营业总收入为21.43亿元,去年同期为19.07亿元,同比小幅增长12.35%,净利润为3,242.34万元,去年同期为9,038.16万元,同比大幅下降64.13%。

本期主营业务利润3,567.91万元,同比大幅下降55.78%;本期信用减值损失-1,129.45万元,去年同期为-51.56万元,同比大幅下降20.91倍,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2019年半年度到2022年半年度呈现上升趋势,从-3,312.18万元增长到9,038.16万元,而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从9,038.16万元下降到3,242.34万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 21.43亿元 19.07亿元 12.35%
营业成本 19.36亿元 16.84亿元 14.91%
销售费用 937.99万元 770.37万元 21.76%
管理费用 3,941.39万元 3,281.64万元 20.10%
财务费用 3,904.69万元 3,390.37万元 15.17%
研发费用 7,716.11万元 6,007.26万元 28.45%
所得税费用 -118.97万元 5.62万元 -2217.51%

PART 3
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

银邦股份2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益609.68万元,占归母净利润的18.63%。

本期非经常性损益项目概览表:

2023半年度的非经常性损益


项目 金额
政府补助 467.38万元
计入非经常性损益的金融投资收益 115.81万元
其他 26.48万元
合计 609.68万元

政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额467.38万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
往期留存政府补助计入当期利润(注1) 352.91万元
本期政府补助计入当期利润 114.48万元
小计 467.38万元

往期留存政府补助剩余金额为5,395.35万元,其中352.91万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:

注1.留存收益转入当期收益的主要构成


项目名称 金额
中央基建投资拨款 144.33万元
关于给予银邦公司募投项目财力补贴的决定(层压式金属复核材料扩建项目) 67.02万元
建设发展扶持资金 55.19万元
抗辐射用铝/钽层奖复合材料制备关键技术 24.75万元

(2)本期共收到政府补助5,632.98万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助留存计入后期利润(注2) 5,518.50万元
其他 114.48万元
小计 5,632.98万元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
建设发展扶持资金 5,518.50万元

(3)本期政府补助余额还剩下1.06亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
建设发展扶持资金 5,463.31万元
中央基建投资拨款 1,732.00万元
防护装备用高强轻质多层铝合金复合板的研发及产业化 1,097.93万元
关于给予银邦公司募投项目财力补贴的决定(层压式金属复核材料扩建项目) 804.28万元

扣非净利润趋势

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