盛和资源(600392)2023年中报解读:主营业务利润同比大幅下降,存货跌价损失严重影响利润
盛和资源控股股份有限公司于2003年上市。公司的主营业务为稀土矿采选、冶炼分离、金属加工以及锆钛矿选矿业务;主要产品为稀土精矿、稀土氧化物、稀土盐、稀土金属、独居石、锆英砂、钛精矿、金红石等;公司拥有省级企业技术中心和省级工程技术研究中心,下属多家高新技术企业。
根据盛和资源2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收85.58亿元,同比基本持平。扣非净利润2,807.50万元,同比大幅下降97.94%。盛和资源2023年半年度净利润1.08亿元,业绩同比大幅下降91.99%。
主营业务构成
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
四川分部(轻稀土) | 53.63亿元 | 62.67% | 5.57% |
其他业务 | 31.95亿元 | 37.33% | - |
主营业务利润同比大幅下降
1、财务费用大幅增长,主营业务利润同比大幅下降83.79%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 85.58亿元 | 87.62亿元 | -2.33% |
营业成本 | 80.30亿元 | 67.62亿元 | 18.76% |
销售费用 | 1,197.26万元 | 1,424.16万元 | -15.93% |
管理费用 | 8,228.83万元 | 9,239.01万元 | -10.93% |
财务费用 | 3,206.33万元 | 1,377.40万元 | 132.78% |
研发费用 | 1.27亿元 | 2.70亿元 | -52.99% |
所得税费用 | -112.43万元 | 2.52亿元 | -100.45% |
2023年半年度主营业务利润为2.57亿元,去年同期为15.84亿元,同比大幅下降83.79%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为85.58亿元,同比下降2.33%;(2)毛利率本期为6.17%,同比大幅下降16.66%。
2023年半年度公司营收85.58亿元,同比基本持平。
本期财务费用为3,206.33万元,同比大幅增长132.78%。
财务费用大幅增长的原因是:
虽然利息支出本期为4,763.03万元,去年同期为5,581.67万元,同比小幅下降了14.67%;
但是(1)汇兑净损益本期为-272.36万元,去年同期为-2,074.10万元,同比大幅增长了86.87%;(2)利息收入本期为1,486.53万元,去年同期为2,403.97万元,同比大幅下降了38.16%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 4,763.03万元 | 5,581.67万元 |
减:利息收入 | -1,486.53万元 | -2,403.97万元 |
汇兑净损益 | -272.36万元 | -2,074.10万元 |
其他 | 202.18万元 | 273.80万元 |
合计 | 3,206.33万元 | 1,377.40万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-1.73亿元,占利润总额162.22%,同比大幅下降12.73倍。信用减值损失本期为-6,200.00万元,占利润总额58.24%,同比大幅下降88.10%。其他收益本期为5,703.88万元,占利润总额53.58%,同比大幅增长3.73倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
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投资收益 | 1,495.13万元 | 14.04% | -77.84% |
公允价值变动收益 | -1.65万元 | -0.02% | 96.80% |
资产减值损失 | -1.73亿元 | -162.22% | -1273.20% |
营业外收入 | 1,300.20万元 | 12.21% | -23.59% |
营业外支出 | 53.41万元 | 0.50% | -98.60% |
其他收益 | 5,703.88万元 | 53.58% | 373.10% |
信用减值损失 | -6,200.00万元 | -58.24% | -88.10% |
资产处置收益 | -2.86万元 | -0.03% | 93.24% |
2、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低91.99%
2023年半年度,盛和资源营业总收入为85.58亿元,去年同期为87.62亿元,同比基本持平,净利润为1.08亿元,去年同期为13.44亿元,同比大幅下降91.99%。
尽管所得税费用本期为-112.43万元,去年同期为2.52亿元,同比大幅下降100.45%,然而主营业务利润本期为2.57亿元,同比大幅下降83.79%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2014年半年度到2022年半年度呈现上升趋势,从1,129.67万元增长到13.44亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从13.44亿元下降到1.08亿元。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降91.99%,净现金流同比大幅降低2.84倍
2023年半年度,盛和资源净利润为1.08亿元,去年同期为13.44亿元,同比大幅下降91.99%。净现金流为-6.86亿元,去年同期为3.72亿元,由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-1.15亿元,去年同期为-5.11亿元,同比大幅增长77.46%,但是经营活动产生的现金流净额本期为-3.41亿元,去年同期为10.99亿元,由正转负,导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
1、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为5,176.26万元,同比大幅下降78.28%。
2、偿还债务支付的现金本期为14.92亿元,同比小幅下降9.28%。
3、取得借款收到的现金本期为15.36亿元,同比小幅增长10.19%。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-3.41亿元,去年同期为10.99亿元,由正转负。
经营活动现金流净额由正转负原因是:
经营活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 上期值 | 经营活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 上期值 |
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经营性应收项目增加 | 8.07亿元 | 0.00元 | 资产减值准备 | 1.73亿元 | 0.00元 |
经营性应付项目减少 | 1.86亿元 | 0.00元 | 存货减少 | 2.02亿元 | 0.00元 |
本期归母净利润主要来源于政府补助
盛和资源2023半年度的归母净利润主要来源于非经常性损益5,590.15万元,占归母净利润的66.57%。
本期非经常性损益项目概览表:
2023半年度的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 5,680.89万元 |
其他营业外收入与支出 | 1,246.79万元 |
其他 | -1,337.53万元 |
合计 | 5,590.15万元 |
(一)政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为6,391.56万元,其中非经常性损益的政府补助金额为5,680.89万元。
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 5,472.42万元 |
其他 | 919.15万元 |
小计 | 6,391.56万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
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矿产品奖励 | 3,208.70万元 |
收上犹县行政审批局税费返还款 | 1,741.43万元 |
(2)本期共收到政府补助8,522.95万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
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本期政府补助计入当期利润 | 5,472.42万元 |
本期政府补助留存计入后期利润(注2) | 2,362.86万元 |
其他 | 687.68万元 |
小计 | 8,522.95万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
攀西战略资源创新开发资金 | 2,265.00万元 |
年产12000吨稀土金属及合金智能化技改项目 | 97.86万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下3,905.51万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
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攀西战略资源创新开发资金 | 2,240.70万元 |
钕铁硼废料和荧光粉废料综合利用项目 | 500.98万元 |
高性能单晶球状铈基稀土抛光粉项目 | 254.46万元 |
稀土金属大电流低能耗电解槽成果转化及产业化项目 | 225.45万元 |
(二)其他营业外收入和支出
本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示:
其他营业外收入与支出具体明细
项目 | 本期发生额 | 科目 |
---|---|---|
政府补助 | 687.68万元 | 营业外收入 |
其他 | 607.01万元 | 营业外收入 |
扣非净利润趋势
较多的MPMaterialsCorp.
金融投资占总资产17.34%,投资主体为理财投资
在2023年半年度报告中,盛和资源用于金融投资的资产为26.24亿元,占总资产的17.34%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为6.49万元
2023年金融投资主要投资内容如表所示:
2023年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
MPMaterialsCorp. | 22.68亿元 |
其他 | 3.56亿元 |
合计 | 26.24亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入和处置交易性金融资产取得的投资收益。
2023年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 800元 |
投资收益 | 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 | 37.56万元 |
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | -29.5万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -1.65万元 |
合计 | 6.49万元 |
对外股权投资收益贡献一定利润
在2023年半年度报告中,盛和资源用于对外股权投资的资产为6.13亿元,占总资产的4.05%。对外股权投资所产生的收益为1,487万元,占净利润1.08亿元的13.82%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1,251.5万元和处置外股权投资的收益119.94万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
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中核华盛矿产有限公司 | 1.41亿元 | -97.51万元 |
巨星新材料有限公司 | 8,046.83万元 | -90.11万元 |
广西域潇西骏稀土功能材料有限公司 | 7,854.29万元 | -26.28万元 |
润和催化剂股份有限公司 | 6,669.79万元 | 676万元 |
衡阳市谷道新材料科技有限公司 | 5,925.27万元 | 888.43万元 |
其他 | 1.87亿元 | -99.02万元 |
合计 | 6.13亿元 | 1,251.5万元 |