创新新材(600361)2023年中报解读：近3年应收账款周转率呈现大幅下降，存货周转率大幅下降
创新新材料科技股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“崔立新”。公司主营业务为铝合金及其制品的研究开发与生产加工。公司主要产品为铝合金棒材、型材、结构件、板带箔、铝杆线缆。
根据创新新材2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收352.31亿元，同比基本持平。扣非净利润4.75亿元，同比下降29.49%。创新新材2023年半年度净利润5.08亿元，业绩同比下降25.01%。
主营业务构成
公司主要产品包括棒材和铝杆线缆两项，其中棒材占比67.12%，铝杆线缆占比13.90%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 棒材 | 236.45亿元 | 67.12% | - |
| 铝杆线缆 | 48.98亿元 | 13.9% | - |
| 板带箔 | 48.51亿元 | 13.77% | - |
| 型材 | 13.04亿元 | 3.7% | - |
| 其他业务 | 5.33亿元 | 1.51% | - |
净利润连续4年增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比降低25.01%
2023年半年度，创新新材营业总收入为352.31亿元，去年同期为349.71亿元，同比基本持平，净利润为5.08亿元，去年同期为6.77亿元，同比下降25.01%。
尽管所得税费用本期为1.17亿元，同比大幅下降39.97%，然而主营业务利润本期为5.78亿元，同比大幅下降34.02%，导致净利润同比下降。
净利润从2017年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从6,797.15万元增长到5.08亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 352.31亿元 | 349.71亿元 | 0.74% |
| 营业成本 | 341.11亿元 | 335.98亿元 | 1.53% |
| 销售费用 | 3,994.45万元 | 3,130.97万元 | 27.58% |
| 管理费用 | 1.68亿元 | 1.51亿元 | 10.97% |
| 财务费用 | 1.48亿元 | 1.15亿元 | 29.28% |
| 研发费用 | 1.22亿元 | 1.33亿元 | -8.52% |
| 所得税费用 | 1.17亿元 | 1.95亿元 | -39.97% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比降低25.01%，净现金流同比大幅增加194.31%
2023年半年度，创新新材净利润为5.08亿元，去年同期为6.77亿元，同比下降25.01%。净现金流为10.99亿元，去年同期为3.73亿元，同比大幅增长194.31%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-8.39亿元，去年同期为1.22亿元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为20.99亿元，去年同期为-6,714.25万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为22.40亿元，同比大幅增长179.27%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为32.73亿元，同比大幅增长197.67%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为16.83亿元，同比增长16.83亿元。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为14.49亿元，同比增长14.49亿元；
但是（1）投资支付的现金本期为14.47亿元，同比增长14.47亿元；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为8.41亿元，同比大幅增长9.71倍。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-1.61亿元，去年同期为3.18亿元，由正转负。
经营活动现金流净额由正转负原因是：
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