中远海科(002401)2023年中报解读：智慧交通毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长，存货周转率持续上升
中远海运科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事智慧交通、智慧航运、智慧物流、智慧安防等领域的业务。公司提供的主要服务为规划咨询、系统集成、应用软件开发、产品研制、数据存储管理、系统运维服务等全方位的综合服务。
根据中远海科2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收8.63亿元，同比基本持平。扣非净利润1.09亿元，同比增长15.06%。中远海科2023年半年度净利润1.12亿元，业绩同比小幅增长5.98%。
智慧交通毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为软件和信息技术服务业，主要产品包括智慧交通和智慧物流两项，其中智慧交通占比68.34%，智慧物流占比16.39%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 软件和信息技术服务业 | 8.53亿元 | 98.83% | 19.60% |
| 其他业务 | 1,005.98万元 | 1.17% | 73.52% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 智慧交通 | 5.90亿元 | 68.34% | 18.19% |
| 智慧物流 | 1.41亿元 | 16.39% | 27.33% |
| 智慧航运 | 1.22亿元 | 14.11% | 17.43% |
| 其他业务 | 1,005.98万元 | 1.16% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东地区 | 4.99亿元 | 57.82% | 16.72% |
| 西南地区 | 1.58亿元 | 18.28% | 20.92% |
| 华南地区 | 7,290.60万元 | 8.45% | - |
| 华北地区 | 5,889.19万元 | 6.82% | - |
| 西北地区 | 4,999.49万元 | 5.79% | - |
| 其他业务 | 2,449.00万元 | 2.84% | - |
2、智慧交通毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的18.11%，同比小幅增长到了今年的20.23%，主要是因为智慧交通本期毛利率18.19%，去年同期为14.01%，同比增长了4.18%。
3、智慧交通毛利率持续增长
值得一提的是，虽然智慧交通营收额在下降，但是毛利率却在提升。2021-2023年半年度智慧交通毛利率呈大幅增长趋势，从2021年半年度的13.87%，大幅增长到2023年半年度的18.19%，2021-2023年半年度智慧物流毛利率呈小幅下降趋势，从2021年半年度的31.18%，小幅下降到2023年半年度的27.33%。
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.63亿元 | 8.47亿元 | 1.83% |
| 营业成本 | 6.88亿元 | 6.94亿元 | -0.80% |
| 销售费用 | 834.14万元 | 889.48万元 | -6.22% |
| 管理费用 | 3,859.61万元 | 3,235.70万元 | 19.28% |
| 财务费用 | -1,170.80万元 | -1,071.49万元 | -9.27% |
| 研发费用 | 2,337.22万元 | 1,501.14万元 | 55.70% |
| 所得税费用 | 1,248.73万元 | 1,365.61万元 | -8.56% |
2023年半年度主营业务利润为1.14亿元，去年同期为1.05亿元，同比小幅增长8.17%。
主营业务利润同比小幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.63亿元 | 1.83% | 管理费用 | 3,859.61万元 | 19.28% |
| 毛利率 | 20.23% | 2.12% | 研发费用 | 2,337.22万元 | 55.70% |
较多的对外股权投资且对外股权投资收益贡献一定利润
在2023年半年度报告中，中远海科用于对外股权投资的资产为2.74亿元，占总资产的9.62%。对外股权投资所产生的收益为1,340.2万元，占净利润1.12亿元的11.94%。
对外股权投资构成表
| 项目 | 金额 | 收益 |
|---|---|---|
| 贵州新思维科技有限责任公司 | 1.09亿元 | 434.76万元 |
| 贵州中南交通科技有限公司 | 5,606.12万元 | 535.29万元 |
| 广州振华航科有限公司 | 4,184.7万元 | -192.45万元 |
| 宁夏交投科技发展有限公司 | 2,863.08万元 | 365.26万元 |
| 其他 | 3,814.99万元 | 197.34万元 |
| 合计 | 2.74亿元 | 1,340.2万元 |
1、贵州新思维科技有限责任公司
贵州新思维科技有限责任公司业务性质为智能交通、系统集成。
从下表可以明显的看出，贵州新思维科技有限责任公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2020年末的0%增长至13.78%。同比上期看起来，投资收益有所增长。
历年投资数据
| 贵州新思维科技有限责任公司 | 持有股权（%）直接 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|
| 2023年中 | - | 434.76万元 | 1.09亿元 |
| 2022年中 | 30.00 | 330.19万元 | 4,963.26万元 |
| 2022年末 | 30.00 | 638.29万元 | 5,171.37万元 |
| 2021年末 | 30.00 | 517.38万元 | 4,633.07万元 |
| 2020年末 | 30.00 | 353.06万元 | 0元 |
2、贵州中南交通科技有限公司
贵州中南交通科技有限公司业务性质为智能交通、系统集成。
从下表可以明显的看出，贵州中南交通科技有限公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2020年末的7.09%增长至9.06%。同比上期看起来，投资收益有所增长。
历年投资数据
| 贵州中南交通科技有限公司 | 持有股权（%）直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|
| 2023年中 | - | 0元 | 535.29万元 | 5,606.12万元 |
| 2022年中 | 20.00 | 0元 | 363万元 | 9,957.63万元 |
| 2022年末 | 20.00 | 0元 | 869.37万元 | 1.03亿元 |
| 2021年末 | 20.00 | 0元 | 851.41万元 | 9,594.63万元 |
| 2020年末 | 20.00 | 8,194.72万元 | 581.11万元 | 0元 |
3、广州振华航科有限公司
广州振华航科有限公司业务性质为水上运输。
同比上期看起来，投资损益由盈转亏。
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