佰维存储(688525)2023年中报解读：资产负债率同比大幅增加，存货周转率大幅下降
深圳佰维存储科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“孙成思”。公司主要从事半导体存储器的存储介质应用研发、封装测试、生产和销售。主要产品及服务包括嵌入式存储、消费级存储、工业级存储及先进封测服务。
根据佰维存储2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收11.48亿元，同比下降17.05%。扣非净利润-3.02亿元，由盈转亏。佰维存储2023年半年度净利润-2.96亿元，业绩由盈转亏。
主营业务构成
产品方面，存储产品为第一大收入来源，占比92.42%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 存储产品 | 10.61亿元 | 92.42% | - |
| 工业级存储 | 4,944.54万元 | 4.31% | - |
| 其他业务 | 3,759.89万元 | 3.27% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 内销 | 6.39亿元 | 55.61% | - |
| 外销 | 5.10亿元 | 44.39% | - |
主营业务利润由盈转亏
1、财务费用大幅增长，主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.48亿元 | 13.84亿元 | -17.05% |
| 营业成本 | 12.04亿元 | 11.77亿元 | 2.27% |
| 销售费用 | 6,706.67万元 | 4,701.42万元 | 42.65% |
| 管理费用 | 4,028.96万元 | 3,594.78万元 | 12.08% |
| 财务费用 | 2,606.34万元 | 1,007.10万元 | 158.80% |
| 研发费用 | 7,671.85万元 | 6,040.32万元 | 27.01% |
| 所得税费用 | -4,353.60万元 | 123.52万元 | -3624.53% |
2023年半年度主营业务利润为-2.68亿元，去年同期为5,151.45万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为11.48亿元，同比下降17.05%。
2023年半年度公司营收11.48亿元，同比下降17.05%。虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用、销售费用却在增长。
1、财务费用大幅增长
本期财务费用为2,606.34万元，同比大幅增长158.8%。财务费用大幅增长的原因是：虽然汇兑收益本期为1,212.77万元，去年同期为13.85万元，同比大幅增长了近87倍，但是利息支出本期为3,958.58万元，去年同期为1,033.36万元，同比大幅增长了近3倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 3,958.58万元 | 1,033.36万元 |
| 汇兑损益 | -1,212.77万元 | -13.85万元 |
| 其他 | -139.47万元 | -12.42万元 |
| 合计 | 2,606.34万元 | 1,007.10万元 |
2、研发费用增长
本期研发费用为7,671.85万元，同比增长27.01%。研发费用增长的原因是：虽然技术开发费本期为89.79万元，去年同期为650.87万元，同比大幅下降了86.2%，但是职工薪酬本期为5,060.54万元，去年同期为3,413.85万元，同比大幅增长了48.24%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 5,060.54万元 | 3,413.85万元 |
| 研发材料 | 888.93万元 | 825.24万元 |
| 折旧摊销费 | 708.27万元 | 466.96万元 |
| 技术开发费 | 89.79万元 | 650.87万元 |
| 其他 | 924.32万元 | 683.41万元 |
| 合计 | 7,671.85万元 | 6,040.32万元 |
3、销售费用大幅增长
本期销售费用为6,706.67万元，同比大幅增长42.65%。销售费用大幅增长的原因是：
（1）宣传推广费本期为1,779.48万元，去年同期为864.09万元，同比大幅增长了105.94%。
（2）特许使用权费本期为1,473.95万元，去年同期为1,113.67万元，同比大幅增长了32.35%。
（3）工资及福利费本期为2,535.68万元，去年同期为2,265.11万元，同比小幅增长了11.95%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 工资及福利费 | 2,535.68万元 | 2,265.11万元 |
| 宣传推广费 | 1,779.48万元 | 864.09万元 |
| 特许使用权费 | 1,473.95万元 | 1,113.67万元 |
| 其他 | 917.56万元 | 458.56万元 |
| 合计 | 6,706.67万元 | 4,701.42万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-7,782.06万元，占利润总额22.89%，同比大幅下降15.37倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 205.55万元 | -0.61% | 442.23% |
| 公允价值变动收益 | -574.75万元 | 1.69% | -841.86% |
| 资产减值损失 | -7,782.06万元 | 22.89% | -1537.21% |
| 营业外收入 | 52.96万元 | -0.16% | 2887.17% |
| 营业外支出 | 3.55万元 | -0.01% | 893.39% |
| 其他收益 | 935.07万元 | -2.75% | 136.27% |
| 信用减值损失 | -11.90万元 | 0.04% | 89.66% |
| 资产处置收益 | 6.56万元 | -0.02% | -95.35% |
2、营业总收入同比降低17.05%，净利润由盈转亏
2023年半年度，佰维存储营业总收入为11.48亿元，去年同期为13.84亿元，同比下降17.05%，净利润为-2.96亿元，去年同期为4,952.65万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-2.68亿元，去年同期为5,151.45万元，由盈转亏；本期资产减值损失-7,782.06万元，去年同期为-475.32万元，同比大幅下降15.37倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润2022年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从4,952.65万元下降到-2.96亿元。
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