百胜智能(301083)2023年中报解读：净利润连续3年下降，车行管理设备毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
江西百胜智能科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“刘润根”。公司的主营业务是从事各种出入口控制与管理设备的研发、生产和销售；公司的主要产品是道闸、开门机、升降地柱、车牌识别管理设备和通道门五大系列；近年随着技术实力的提升，公司已经成为国内大型安防系统集成商和工程商的重要供应商之一。
根据百胜智能2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.79亿元，同比小幅下降8.16%。扣非净利润1,427.50万元，同比小幅下降6.03%。百胜智能2023年半年度净利润1,746.31万元，业绩同比大幅下降42.55%。本期经营活动产生的现金流净额为1,001.03万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
车行管理设备毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为安防行业，其中车行管理设备为第一大收入来源，占比77.45%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 安防行业 | 1.76亿元 | 98.22% | 21.74% |
| 其他业务 | 318.21万元 | 1.78% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 车行管理设备 | 1.39亿元 | 77.45% | 23.32% |
| 其他业务 | 4,033.31万元 | 22.55% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 1.53亿元 | 85.48% | 20.76% |
| 国外 | 2,596.93万元 | 14.52% | 37.06% |
2、营收小幅下降
2023年半年度公司营收1.79亿元，与去年同期的1.95亿元相比，小幅下降了8.16%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 安防行业 | 1.76亿元 | 1.95万元 | 901923.43% |
| 车行管理设备 | 1.39万元 | - | - |
| 道闸 | - | 1.22万元 | -100.0% |
| 开门机 | - | 2,539.32元 | -100.0% |
| 其他业务 | 316.83万元 | 1.95亿元 | -98.37% |
| 合计 | 1.79亿元 | 1.95亿元 | -8.16% |
3、车行管理设备毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的21.71%，同比小幅增长到了今年的23.13%，主要是因为车行管理设备本期毛利率23.32%，去年同期为20.25%，同比增长了3.07%。
4、主营海外市场
从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2023年半年度国内销售1.53万元，同比下降9.04%，同期海外销售2,596.93元。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低8.16%，净利润同比大幅降低42.55%
2023年半年度，百胜智能营业总收入为1.79亿元，去年同期为1.95亿元，同比小幅下降8.16%，净利润为1,746.31万元，去年同期为3,039.81万元，同比大幅下降42.55%。
净利润同比大幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业外利润 | 64.75万元 | -95.41% | 主营业务利润 | 1,915.69万元 | 16.91% |
| 公允价值变动收益 | 270.29万元 | - |
净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从2,576.09万元增长到3,298.15万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从3,298.15万元下降到1,746.31万元。
2、主营业务利润同比增长16.91%，销售费用增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.79亿元 | 1.95亿元 | -8.16% |
| 营业成本 | 1.37亿元 | 1.52亿元 | -9.83% |
| 销售费用 | 804.29万元 | 667.18万元 | 20.55% |
| 管理费用 | 1,164.27万元 | 1,117.49万元 | 4.19% |
| 财务费用 | -732.26万元 | -219.33万元 | -233.86% |
| 研发费用 | 782.51万元 | 888.17万元 | -11.90% |
| 所得税费用 | 266.89万元 | 356.91万元 | -25.22% |
2023年半年度主营业务利润为1,915.69万元，去年同期为1,638.59万元，同比增长16.91%。
虽然营业总收入本期为1.79亿元，同比小幅下降8.16%，不过（1）财务费用本期为-732.26万元，同比大幅下降2.34倍；（2）毛利率本期为23.13%，同比小幅增长1.42%，推动主营业务利润同比增长。
2023年半年度公司营收1.79亿元，同比小幅下降8.16%。虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。
本期销售费用为804.29万元，同比增长20.55%。
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