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三六零(601360)2023年中报解读:净利润同比亏损减小但经营活动现金流净额同比大幅下降,商誉金额较高

三六零安全科技股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“周鸿祎”。公司主要从事互联网安全技术的研发和网络安全产品的设计、开发、运营,依旗下拥有360安全卫士,360手机卫士,360安全浏览器等知名安全产品及应用。

根据三六零2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收45.03亿元,同比小幅下降6.64%。扣非净利润-2.55亿元,较去年同期亏损有所减小。三六零2023年半年度净利润-2.36亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为1.30亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务构成

产品方面,互联网及智能硬件业务分部为第一大收入来源,占比84.10%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
互联网及智能硬件业务分部 37.87亿元 84.1% -
安全业务分部 7.16亿元 15.9% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
来源于中国境内的对外交易收入 44.44亿元 98.7% -
来源于境外的对外交易收入 5,868.00万元 1.3% -

PART 2
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净利润同比亏损减小但经营活动现金流净额同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅降低6.64%,净利润亏损有所减小

2023年半年度,三六零营业总收入为45.03亿元,去年同期为48.24亿元,同比小幅下降6.64%,净利润为-2.36亿元,去年同期为-4.18亿元,较去年同期亏损有所减小。

尽管其他收益本期为4,584.10万元,同比大幅下降38.16%,然而(1)投资收益本期为-2.06亿元,去年同期为-3.51亿元,同比大幅增长41.27%;(2)所得税费用本期为1.63亿元,同比下降24.66%,推动净利润亏损有所减小。

净利润从2019年半年度到2022年半年度呈现下降趋势,从40.32亿元下降到-4.18亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从-4.18亿元增长到-2.36亿元。

2、主营业务利润同比下降15.99%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 45.03亿元 48.24亿元 -6.64%
营业成本 18.23亿元 19.63亿元 -7.13%
销售费用 9.44亿元 9.73亿元 -2.97%
管理费用 3.38亿元 3.43亿元 -1.37%
财务费用 -3.37亿元 -2.66亿元 -26.56%
研发费用 15.60亿元 16.13亿元 -3.28%
所得税费用 1.63亿元 2.16亿元 -24.66%

2023年半年度主营业务利润为1.38亿元,去年同期为1.64亿元,同比下降15.99%。

主营业务利润同比下降原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
营业总收入 45.03亿元 -6.64% 财务费用 -3.37亿元 -26.56%
毛利率 59.52% 0.21%

非主营业务中投资收益本期为-2.06亿元,占利润总额2.81倍,同比大幅增长41.27%。其他收益本期为4,584.10万元,占利润总额62.44%,同比大幅下降38.16%。资产减值损失本期为-2,746.70万元,占利润总额37.41%,同比增长0.02%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 -2.06亿元 280.96% 41.27%
公允价值变动收益 -1,700.30万元 23.16% 59.27%
资产减值损失 -2,746.70万元 37.41% 0.02%
营业外收入 2,001.40万元 -27.26% -7.91%
营业外支出 851.30万元 -11.60% -49.36%
其他收益 4,584.10万元 -62.44% -38.16%
信用减值损失 -2,085.10万元 28.40% 12.88%
资产处置收益 318.20万元 -4.33% 35255.56%

PART 3
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净现金流同比大幅下降

2023年半年度,三六零净利润为-2.36亿元,去年同期为-4.18亿元,较去年同期亏损有所减小。净现金流为15.93亿元,去年同期为27.74亿元,同比大幅下降42.57%。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为15.42亿元,去年同期为-2.96亿元,由负转正,但是投资活动产生的现金流净额本期为-7,904.00万元,去年同期为33.42亿元,由正转负,导致净现金流同比大幅下降。

投资活动现金流净额由正转负的原因是:

虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为24.12亿元,同比大幅下降55.81%;

但是收到其他与投资活动有关的现金本期为23.97亿元,同比大幅下降71.87%。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是:

虽然偿还债务支付的现金本期为32.35亿元,同比大幅增长30.36%;

但是(1)取得借款收到的现金本期为48.18亿元,同比大幅增长47.04%;(2)支付其他与筹资活动有关的现金本期为3,369.60万元,同比大幅下降96.57%。

PART 4
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较多的金融投资

金融投资占总资产9.19%,投资主体的重心由基金投资转变为理财投资

在2023年半年度报告中,三六零用于金融投资的资产为36.8亿元,占总资产的9.19%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,861.5万元,占净利润-2.36亿元的-7.88%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
Tencentmusicentertainmentgroup 13.38亿元
北京中关村高精尖创业投资基金(有限合伙) 10.03亿元
山石网科通信技术股份有限公司 3.86亿元
合众新能源汽车股份有限公司 1.95亿元
其他非流动金融资产-其他 1.9亿元
其他 5.68亿元
合计 36.8亿元

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
北京中关村高精尖创业投资基金(有限合伙) 9.91亿元
Tencentmusicentertainmentgroup 8.45亿元
山石网科通信技术股份有限公司 3.74亿元
银行理财产品 3.72亿元
其他非流动金融资产-其他 3.27亿元
合众新能源汽车有限公司 2.49亿元
其他 6.57亿元
合计 38.15亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 其他非流动金融资产公允价值变动收益 1,682.3万元
其他 179.2万元
合计 1,861.5万元

PART 5
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较多的对外股权投资且利润倚仗对合众新能源汽车股份有限公司投资收益

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