泛微网络(603039)2023年中报解读：对数字证书认证中心有限公司投资损失大幅降低净利润，净利润连续3年下降
泛微网络科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“韦利东”。公司主要从事协同管理软件产品的研发、销售及相关技术服务，是业界领先的协同管理软件及相关解决方案供应商。
根据泛微网络2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收9.05亿元，同比小幅增长14.73%。扣非净利润2,209.27万元，同比大幅下降47.97%。泛微网络2023年半年度净利润3,857.95万元，业绩同比大幅下降45.53%。
主营业务构成
公司主要产品包括技术服务和软件收入-ecology两项，其中技术服务占比55.06%，软件收入-ecology占比38.78%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 技术服务 | 4.98亿元 | 55.06% | 94.61% |
| 软件收入-ecology | 3.51亿元 | 38.78% | 99.42% |
| 第三方产品 | 4,630.75万元 | 5.12% | 40.56% |
| 其他业务 | 938.07万元 | 1.04% | - |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加14.73%，净利润同比大幅降低45.53%
2023年半年度，泛微网络营业总收入为9.05亿元，去年同期为7.89亿元，同比小幅增长14.73%，净利润为3,857.95万元，去年同期为7,083.08万元，同比大幅下降45.53%。
尽管信用减值损失本期为7.37万元，去年同期为-433.74万元，同比大幅增长101.70%，然而主营业务利润本期为2,475.91万元，同比大幅下降54.75%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2016年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从2,091.01万元增长到1.15亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1.15亿元下降到3,857.95万元。
2、主营业务利润同比大幅下降54.75%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.05亿元 | 7.89亿元 | 14.73% |
| 营业成本 | 5,643.22万元 | 4,266.56万元 | 32.27% |
| 销售费用 | 6.22亿元 | 5.35亿元 | 16.32% |
| 管理费用 | 3,960.85万元 | 3,195.16万元 | 23.96% |
| 财务费用 | -1,889.98万元 | -2,453.13万元 | 22.96% |
| 研发费用 | 1.75亿元 | 1.43亿元 | 22.53% |
| 所得税费用 | -781.25万元 | -836.16万元 | 6.57% |
2023年半年度主营业务利润为2,475.91万元，去年同期为5,471.35万元，同比大幅下降54.75%。
虽然营业总收入本期为9.05亿元，同比小幅增长14.73%，不过（1）销售费用本期为6.22亿元，同比增长16.32%；（2）研发费用本期为1.75亿元，同比增长22.53%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中其他收益本期为2,766.48万元，占利润总额89.92%，同比小幅下降4.60%。投资收益本期为-2,485.87万元，占利润总额80.80%，同比小幅下降13.12%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -2,485.87万元 | -80.80% | -13.12% |
| 资产减值损失 | -27.74万元 | -0.90% | -191.63% |
| 营业外收入 | 346.44万元 | 11.26% | -27.78% |
| 营业外支出 | 7.64万元 | 0.25% | 166.45% |
| 其他收益 | 2,766.48万元 | 89.92% | -4.60% |
| 信用减值损失 | 7.37万元 | 0.24% | 101.70% |
| 资产处置收益 | 1.74万元 | 0.06% | -94.25% |
净现金流由正转负
1、净利润同比下降45.53%，净现金流同比大幅降低6.69倍
2023年半年度，泛微网络净利润为3,857.95万元，去年同期为7,083.08万元，同比大幅下降45.53%。净现金流为-3.23亿元，去年同期为5,681.50万元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为5,341.53万元，去年同期为-1.41亿元，由负转正，但是投资活动产生的现金流净额本期为-3.23亿元，去年同期为2.78亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额由正转负原因是：
| 投资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 投资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 8.39亿元 | -59.38% | 收回投资收到的现金 | 9.87亿元 | 125.86% |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 11.53亿元 | -31.16% |
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、支付其他与筹资活动有关的现金本期为359.73万元，同比大幅下降97.45%。
2、吸收投资所收到的现金本期为9,546.75万元，同比增长9,546.75万元。
2、经营活动现金流同比大幅增长33.31%
本期经营活动现金流净额为-5,377.85万元，去年同期为-8,064.26万元，同比大幅增长33.31%。
固然本期净利润3,857.95万元，同比大幅下降45.53%，然而（1）本期经营性应收项目增加3,230.29万元，同比大幅下降60.89%；（2）本期财务费用-1,795.83万元，去年同期为-2,470.17万元，同比增长27.30%；（3）本期其他3.00万元，去年同期为-656.09万元，由负转正，推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
非经常性损益增加了归母净利润的收益
ST泛微2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,648.68万元,占归母净利润的42.73%。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 委托他人投资或管理资产的损益 | 641.54万元 |
| 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | 555.37万元 |
| 政府补助 | 510.24万元 |
| 其他 | -58.46万元 |
| 合计 | 1,648.68万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为3,110.92万元，其中非经常性损益的政府补助金额为510.24万元。
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