弘亚数控(002833)2023年中报解读：封边机收入的增长推动公司营收的增长，存货周转率提升
广州弘亚数控机械股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“李茂洪”。公司是专注于板式家具机械专用设备的研发、设计、生产和销售。自设立以来，深耕数控技术研发、整机和机械构造创新设计、整机总装与软件系统集成领域，致力于为客户提供数控化、信息化的全方面家具生产线整体解决方案。
根据弘亚数控2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收13.32亿元，同比增长26.75%。扣非净利润2.95亿元，同比大幅增长58.46%。弘亚数控2023年半年度净利润3.09亿元，业绩同比增长15.22%。
封边机收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为专用设备，主要产品包括封边机、数控钻(含多排钻)、加工中心三项，封边机占比43.09%，数控钻(含多排钻)占比18.45%，加工中心占比15.40%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 专用设备 | 13.18亿元 | 98.97% | 32.70% |
| 其他业务 | 1,374.88万元 | 1.03% | 63.53% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 封边机 | 5.74亿元 | 43.09% | 43.38% |
| 数控钻(含多排钻) | 2.46亿元 | 18.45% | 27.67% |
| 加工中心 | 2.05亿元 | 15.4% | 23.72% |
| 裁板锯 | 1.27亿元 | 9.56% | - |
| 配件 | 1.27亿元 | 9.51% | - |
| 其他业务 | 5,326.73万元 | 3.99% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内地区 | 9.69亿元 | 72.74% | 32.42% |
| 境外地区 | 3.63亿元 | 27.26% | 34.61% |
2、封边机收入的增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收13.32亿元，与去年同期的10.51亿元相比，增长了26.75%。
主营业务增长的原因是：
（1）封边机本期营收5.74亿元，去年同期为4.63亿元，同比增长了23.86%。
（2）数控钻(含多排钻)本期营收2.46亿元，去年同期为1.83亿元，同比大幅增长了34.38%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 封边机 | 5.74亿元 | 4.63亿元 | 23.86% |
| 数控钻(含多排钻) | 2.46亿元 | 1.83亿元 | 34.38% |
| 加工中心 | 2.05亿元 | 1.77亿元 | 15.9% |
| 其他业务 | 3.07亿元 | 2.28亿元 | 34.91% |
| 合计 | 13.32亿元 | 10.51亿元 | 26.75% |
3、数控钻(含多排钻)毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的30.02%，同比小幅增长到了今年的33.02%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）数控钻(含多排钻)本期毛利率27.67%，去年同期为25.48%，同比小幅增长了8.61%。
（2）封边机本期毛利率43.38%，去年同期为42.91%，同比增长了1.09%。
主营业务利润同比大幅增长
1、财务费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长57.93%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.32亿元 | 10.51亿元 | 26.75% |
| 营业成本 | 8.92亿元 | 7.35亿元 | 21.31% |
| 销售费用 | 1,923.50万元 | 1,982.67万元 | -2.99% |
| 管理费用 | 4,234.03万元 | 3,315.61万元 | 27.70% |
| 财务费用 | -253.53万元 | 778.01万元 | -132.59% |
| 研发费用 | 4,260.17万元 | 3,635.20万元 | 17.19% |
| 所得税费用 | 4,828.71万元 | 3,328.57万元 | 45.07% |
2023年半年度主营业务利润为3.26亿元，去年同期为2.07亿元，同比大幅增长57.93%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为13.32亿元，同比增长26.75%；（2）毛利率本期为33.02%，同比小幅增长3.00%。
2023年半年度公司营收13.32亿元，同比增长26.75%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
财务费用大幅下降
本期财务费用为-253.53万元，去年同期为778.01万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。整体来看：虽然汇兑收益本期为66.00万元，去年同期为399.96万元，同比大幅下降了83.5%，但是利息收入本期为2,137.86万元，去年同期为542.46万元，同比大幅增长了近3倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -2,137.86万元 | -542.46万元 |
| 利息费用 | 1,935.54万元 | 1,661.46万元 |
| 汇兑损益 | -66.00万元 | -399.96万元 |
| 其他 | 14.79万元 | 58.97万元 |
| 合计 | -253.53万元 | 778.01万元 |
2、营业总收入同比增加26.75%，净利润同比增加15.22%
2023年半年度，弘亚数控营业总收入为13.32亿元，去年同期为10.51亿元，同比增长26.75%，净利润为3.09亿元，去年同期为2.68亿元，同比增长15.22%。
尽管资产处置收益本期为12.14万元，同比大幅下降99.65%，然而主营业务利润本期为3.26亿元，同比大幅增长57.93%，推动净利润同比增长。
净利润从2018年半年度到2020年半年度呈现下降趋势，从1.67亿元下降到1.48亿元，而2020年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从1.48亿元增长到3.09亿元。
净现金流由负转正
1、净利润同比增加15.22%，净现金流同比大幅增加4.25倍
2023年半年度，弘亚数控净利润为3.09亿元，去年同期为2.68亿元，同比增长15.22%。净现金流为3.02亿元，去年同期为-9,305.66万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为4.03亿元，同比大幅增长133.99%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-1.26亿元，去年同期为-2.12亿元，同比大幅增长40.65%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1.73亿元，同比小幅增长8.57%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为1,112.78万元，同比大幅下降83.86%；（2）取得借款收到的现金本期为5,000.00万元，同比大幅增长137.47%。
2、经营活动现金流同比大幅增长133.99%
本期经营活动现金流净额为4.03亿元，同比大幅增长133.99%。
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