宇信科技(300674)2023年中报解读：经营活动现金流净额连续8年为负，软件开发及服务收入的增长推动公司营收的增长
北京宇信科技集团股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“洪卫东”。公司的主营业务是软件开发及服务、系统集成销售及服务、创新运营服务。公司主要产品及服务是定制化软件开发服务、技术及运维服务、自有软硬件产品销售、系统集成销售及服务、运营。
根据宇信科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收19.37亿元，同比增长20.94%。扣非净利润1.60亿元，同比大幅增长39.75%。宇信科技2023年半年度净利润1.66亿元，业绩同比大幅增长55.12%。
公司主要从事银行、非银金融机构、其他，主要产品包括软件开发及服务和系统集成销售及服务两项，其中软件开发及服务占比76.55%，系统集成销售及服务占比19.73%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 银行 |
17.57亿元 |
90.7% |
27.90% |
| 非银金融机构 |
1.15亿元 |
5.94% |
- |
| 其他 |
6,509.62万元 |
3.36% |
- |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 软件开发及服务 |
14.83亿元 |
76.55% |
30.82% |
| 系统集成销售及服务 |
3.82亿元 |
19.73% |
9.57% |
| 运营业务 |
7,097.61万元 |
3.66% |
89.09% |
| 其他业务 |
113.88万元 |
0.06% |
50.99% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 华北 |
11.43亿元 |
59.02% |
28.94% |
| 华东 |
4.34亿元 |
22.41% |
28.18% |
| 华南 |
1.91亿元 |
9.87% |
26.87% |
| 华中 |
8,862.92万元 |
4.58% |
- |
| 东北 |
2,748.55万元 |
1.42% |
- |
| 其他业务 |
5,259.00万元 |
2.7% |
- |
2023年半年度公司营收19.37亿元，与去年同期的16.02亿元相比，增长了20.94%。
（1）软件开发及服务本期营收14.83亿元，去年同期为12.75亿元，同比增长了16.31%。
（2）系统集成销售及服务本期营收3.82亿元，去年同期为2.54亿元，同比大幅增长了50.32%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
| 软件开发及服务 |
14.83亿元 |
12.75亿元 |
16.31% |
| 系统集成销售及服务 |
3.82亿元 |
2.54亿元 |
50.32% |
| 其他业务 |
7,211.49万元 |
7,260.52万元 |
-0.68% |
| 合计 |
19.37亿元 |
16.02亿元 |
20.94% |
3、软件开发及服务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的31.65%，同比小幅下降到了今年的28.77%，主要是因为软件开发及服务本期毛利率30.82%，去年同期为33.31%，同比小幅下降了2.49%。
产品毛利率方面，2020-2023年半年度软件开发及服务毛利率呈下降趋势，从2020年半年度的40.00%，下降到2023年半年度的30.82%，2021-2023年半年度系统集成销售及服务毛利率呈小幅增长趋势，从2021年半年度的8.77%，小幅增长到2023年半年度的9.57%。
净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加20.94%，净利润同比大幅增加55.12%
2023年半年度，宇信科技营业总收入为19.37亿元，去年同期为16.02亿元，同比增长20.94%，净利润为1.66亿元，去年同期为1.07亿元，同比大幅增长55.12%。
本期主营业务利润1.81亿元，同比大幅增长34.16%；本期资产减值损失-438.99万元，去年同期为-1,995.36万元，同比大幅增长78.00%；本期所得税费用1,282.78万元，同比大幅下降42.41%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现下降趋势，从1.24亿元下降到1.07亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从1.07亿元增长到1.66亿元。
2、主营业务利润同比大幅增长34.16%，研发费用小幅下降
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
19.37亿元 |
16.02亿元 |
20.94% |
| 营业成本 |
13.80亿元 |
10.95亿元 |
26.04% |
| 销售费用 |
5,124.69万元 |
4,270.57万元 |
20.00% |
| 管理费用 |
1.28亿元 |
1.25亿元 |
2.35% |
| 财务费用 |
-841.34万元 |
-955.66万元 |
11.96% |
| 研发费用 |
1.98亿元 |
2.09亿元 |
-5.51% |
| 所得税费用 |
1,282.78万元 |
2,227.24万元 |
-42.41% |
2023年半年度主营业务利润为1.81亿元，去年同期为1.35亿元，同比大幅增长34.16%。
虽然毛利率本期为28.77%，同比小幅下降2.88%，不过营业总收入本期为19.37亿元，同比增长20.94%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2023年半年度公司营收19.37亿元，同比增长20.94%。虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。
本期研发费用为1.98亿元，同比小幅下降5.51%。研发费用小幅下降的原因是：
（1）职工薪酬本期为1.66亿元，去年同期为1.74亿元，同比小幅下降了4.84%。
（2）其他本期为581.81万元，去年同期为827.81万元，同比下降了29.72%。
（3）股份支付本期为1,090.25万元，去年同期为1,261.84万元，同比小幅下降了13.6%。
研发费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 职工薪酬 |
1.66亿元 |
1.74亿元 |
| 股份支付 |
1,090.25万元 |
1,261.84万元 |
| 其他 |
2,090.70万元 |
2,229.00万元 |
| 合计 |
1.98亿元 |
2.09亿元 |
1、净利润同比大幅增加55.12%，净现金流同比大幅降低2.96倍
2023年半年度，宇信科技净利润为1.66亿元，去年同期为1.07亿元，同比大幅增长55.12%。净现金流为-7.66亿元，去年同期为-1.93亿元，较去年同期大幅下降2.96倍。
