恒烁股份(688416)2023年中报解读：资产负债率同比大幅下降，存货跌价损失大幅拉低利润
恒烁半导体(合肥)股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“XIANGDONGLU”。公司主营业务为存储芯片和MCU芯片研发、设计及销售的集成电路设计企业。公司现有主营产品包括NOR Flash存储芯片和基于Arm Cortex -M0+内核架构的通用32位MCU芯片。
根据恒烁股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.52亿元，同比大幅下降43.08%。扣非净利润-5,787.81万元，由盈转亏。恒烁股份2023年半年度净利润-4,830.10万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-6,366.55万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏
1、研发费用大幅增长，主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.52亿元 | 2.66亿元 | -43.08% |
| 营业成本 | 1.28亿元 | 1.80亿元 | -29.21% |
| 销售费用 | 656.40万元 | 497.13万元 | 32.04% |
| 管理费用 | 2,280.07万元 | 1,342.68万元 | 69.81% |
| 财务费用 | -691.86万元 | -237.39万元 | -191.44% |
| 研发费用 | 4,709.27万元 | 2,751.34万元 | 71.16% |
| 所得税费用 | -1,160.90万元 | -7.34万元 | -15713.08% |
2023年半年度主营业务利润为-4,587.64万元，去年同期为4,200.39万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.52亿元，同比大幅下降43.08%；（2）毛利率本期为15.78%，同比大幅下降16.49%。
2023年半年度公司营收1.52亿元，同比大幅下降43.08%。虽然营收在下降，但是研发费用、销售费用、管理费用却在增长。
1、研发费用大幅增长
本期研发费用为4,709.27万元，同比大幅增长71.16%。研发费用大幅增长的原因是：
（1）流片开发费本期为1,621.05万元，去年同期为954.09万元，同比大幅增长了69.91%。
（2）职工薪酬本期为1,988.73万元，去年同期为1,379.83万元，同比大幅增长了44.13%。
（3）技术服务费本期为305.27万元，去年同期为6.00万元，同比大幅增长了近50倍。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,988.73万元 | 1,379.83万元 |
| 流片开发费 | 1,621.05万元 | 954.09万元 |
| 折旧及摊销 | 481.40万元 | 287.96万元 |
| 技术服务费 | 305.27万元 | 6.00万元 |
| 其他 | 312.83万元 | 123.46万元 |
| 合计 | 4,709.27万元 | 2,751.34万元 |
2、销售费用大幅增长
本期销售费用为656.40万元，同比大幅增长32.04%。销售费用大幅增长的原因是：
（1）职工薪酬本期为524.39万元，去年同期为418.33万元，同比增长了25.35%。
（2）差旅交通费本期为39.13万元，去年同期为10.72万元，同比大幅增长了近3倍。
（3）使用权资产摊销本期为38.59万元，去年同期为21.13万元，同比大幅增长了82.68%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 524.39万元 | 418.33万元 |
| 差旅交通费 | 39.13万元 | 10.72万元 |
| 使用权资产摊销 | 38.59万元 | 21.13万元 |
| 其他 | 54.29万元 | 46.95万元 |
| 合计 | 656.40万元 | 497.13万元 |
3、管理费用大幅增长
本期管理费用为2,280.07万元，同比大幅增长69.81%。归因于股份支付本期为1,388.43万元，去年同期为586.02万元，同比大幅增长了136.93%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 股份支付 | 1,388.43万元 | 586.02万元 |
| 职工薪酬 | 397.17万元 | 380.30万元 |
| 服务费 | 223.00万元 | 128.60万元 |
| 其他 | 271.46万元 | 247.76万元 |
| 合计 | 2,280.07万元 | 1,342.68万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-2,614.45万元，占利润总额43.64%，同比大幅下降10.77倍。投资收益本期为642.57万元，占利润总额10.73%，同比大幅增长12.15倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 642.57万元 | -10.73% | 1215.09% |
| 公允价值变动收益 | -119.66万元 | 2.00% | -640.60% |
| 资产减值损失 | -2,614.45万元 | 43.64% | -1077.36% |
| 营业外收入 | 307.68万元 | -5.14% | -26.26% |
| 营业外支出 | 3,930.46元 | -0.01% | 1314.95% |
| 其他收益 | 441.71万元 | -7.37% | 137.23% |
| 信用减值损失 | -60.82万元 | 1.02% | -205.67% |
2、营业总收入同比下降43.08%，净利润由盈转亏
2023年半年度，恒烁股份营业总收入为1.52亿元，去年同期为2.66亿元，同比大幅下降43.08%，净利润为-4,830.10万元，去年同期为4,640.17万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-4,587.64万元，去年同期为4,200.39万元，由盈转亏；本期资产减值损失-2,614.45万元，去年同期为-222.06万元，同比大幅下降10.77倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润2021年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从5,468.88万元下降到-4,830.10万元。
净现金流由负转正
2023年半年度，恒烁股份净利润为-4,830.10万元，去年同期为4,640.17万元，由盈转亏。净现金流为1.16亿元，去年同期为-1.57亿元，由负转正。
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