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胜宏科技(300476)2023年中报解读:存货周转率提升,净现金流同比大幅增长

胜宏科技(惠州)股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“陈涛”。公司主要从事新型电子器件(印制电路板)的研究开发、生产和销售。主要产品为双面板、多层板(含HDI)等,产品广泛用于计算机及其周边、网络通讯、消费电子、汽车、LED、工业控制等下游领域。

根据胜宏科技2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收36.70亿元,同比小幅下降8.10%。扣非净利润3.52亿元,同比下降19.47%。胜宏科技2023年半年度净利润3.44亿元,业绩同比下降24.15%。

PART 1
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信用减值损失同比大幅下降推动净利润同比下降

1、营业总收入同比小幅降低8.10%,净利润同比降低24.15%

2023年半年度,胜宏科技营业总收入为36.70亿元,去年同期为39.94亿元,同比小幅下降8.10%,净利润为3.45亿元,去年同期为4.54亿元,同比下降24.15%。

尽管所得税费用本期为1,595.31万元,同比大幅下降81.55%,然而(1)信用减值损失本期为-1,149.81万元,去年同期为1.15亿元,同比大幅下降110.02%;(2)主营业务利润本期为3.68亿元,同比小幅下降8.76%,导致净利润同比下降。

净利润从2014年半年度到2022年半年度呈现上升趋势,从5,640.05万元增长到4.54亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从4.54亿元下降到3.45亿元。

2、研发费用大幅增长,主营业务利润同比小幅下降8.76%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 36.70亿元 39.94亿元 -8.10%
营业成本 29.01亿元 32.60亿元 -11.03%
销售费用 7,140.91万元 7,158.39万元 -0.24%
管理费用 1.09亿元 9,843.38万元 11.15%
财务费用 -1,746.40万元 -2,282.57万元 23.49%
研发费用 2.13亿元 1.59亿元 33.68%
所得税费用 1,595.31万元 8,647.99万元 -81.55%

2023年半年度主营业务利润为3.68亿元,去年同期为4.04亿元,同比小幅下降8.76%。

虽然毛利率本期为20.96%,同比小幅增长2.60%,不过营业总收入本期为36.70亿元,同比小幅下降8.10%,导致主营业务利润同比小幅下降。

2023年半年度公司营收36.70亿元,同比小幅下降8.1%。虽然营收在下降,但是研发费用、财务费用却在增长。

1、财务收益下降

本期财务费用为-1,746.40万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期下降了23.49%。主要原因如下表所示:


财务费用增长项 本期发生额 上期发生额 财务费用下降项 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -4,706.20万元 -6,342.40万元 利息支出 3,619.32万元 4,215.11万元
减:利息收入 -788.46万元 -200.03万元

2、研发费用大幅增长

本期研发费用为2.13亿元,同比大幅增长33.68%。归因于直接投入费用本期为1.25亿元,去年同期为6,816.50万元,同比大幅增长了83.05%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
直接投入费用 1.25亿元 6,816.50万元
人员人工费用 8,573.97万元 8,885.99万元
其他 231.82万元 218.74万元
合计 2.13亿元 1.59亿元

PART 2
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较多的金融投资

金融投资占总资产9.74%,投资主体的重心由理财投资转变为债券投资

在2023年半年度报告中,胜宏科技用于金融投资的资产为14.5亿元,占总资产的9.74%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,110.59万元,占净利润3.45亿元的6.13%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
农业银行惠州惠阳支行可转让大额存单 7.38亿元
方正科技集团股份有限公司 5.69亿元
其他 1.43亿元
合计 14.5亿元

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
农业银行惠州惠阳支行可转让大额存单 7.13亿元
理财产品 4.89亿元
其他 1.09亿元
合计 13.12亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他债权投资在持有期间的投资收益和理财产品投资收益。

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