首都在线(300846)2023年中报解读：净利润连续4年下降，商誉原值资产相比去年同期大幅增加
北京首都在线科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“曲宁”。公司的主营业务是提供IDC及云服务双轮驱动的中立云服务。公司的主要产品为全球云网融合服务、智能算力业务、IDC数据中心服务。
根据首都在线2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5.62亿元，同比小幅下降4.49%。扣非净利润-1.08亿元，较去年同期亏损增大。首都在线2023年半年度净利润-9,971.74万元，业绩较去年同期亏损增大。
主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成，分别为其他、计算机软件应用、游戏。主要产品包括IDC服务和云计算服务两项，其中IDC服务占比62.84%，云计算服务占比33.86%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 其他 | 1.70亿元 | 30.2% | 15.46% |
| 计算机软件应用 | 1.62亿元 | 28.79% | 6.66% |
| 游戏 | 9,592.46万元 | 17.06% | -23.10% |
| 电商 | 7,142.01万元 | 12.7% | 16.41% |
| 视频 | 4,221.08万元 | 7.51% | 15.11% |
| 其他业务 | 2,096.01万元 | 3.74% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| IDC服务 | 3.53亿元 | 62.84% | 17.04% |
| 云计算服务 | 1.90亿元 | 33.86% | -15.77% |
| 其他收入 | 1,854.05万元 | 3.3% | 27.66% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华北 | 1.83亿元 | 32.59% | 9.88% |
| 海外 | 1.12亿元 | 19.91% | -8.27% |
| 华南 | 8,889.26万元 | 15.81% | 7.39% |
| 华中 | 5,984.37万元 | 10.65% | 8.64% |
| 专线及其他地区 | 4,558.97万元 | 8.11% | 20.30% |
| 其他业务 | 7,271.46万元 | 12.93% | - |
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅降低4.49%，净利润亏损持续增大
2023年半年度，首都在线营业总收入为5.62亿元，去年同期为5.89亿元，同比小幅下降4.49%，净利润为-9,971.74万元，去年同期为-5,007.02万元，较去年同期亏损增大。
本期主营业务利润-1.01亿元，去年同期为-5,968.64万元，较去年同期亏损增大；本期所得税费用345.27万元，去年同期为-365.57万元，同比大幅增长194.45%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2014年半年度到2020年半年度呈现上升趋势，从1,252.54万元增长到3,545.17万元，而2020年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从3,545.17万元下降到-9,971.74万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.62亿元 | 5.89亿元 | -4.49% |
| 营业成本 | 5.27亿元 | 4.81亿元 | 9.57% |
| 销售费用 | 2,838.46万元 | 3,411.55万元 | -16.80% |
| 管理费用 | 6,458.54万元 | 7,519.00万元 | -14.10% |
| 财务费用 | 1,424.30万元 | 1,514.53万元 | -5.96% |
| 研发费用 | 2,717.47万元 | 4,088.05万元 | -33.53% |
| 所得税费用 | 345.27万元 | -365.57万元 | 194.45% |
2023年半年度主营业务利润为-1.01亿元，去年同期为-5,968.64万元，较去年同期亏损增大。
虽然研发费用本期为2,717.47万元，同比大幅下降33.53%，不过（1）营业总收入本期为5.62亿元，同比小幅下降4.49%；（2）毛利率本期为6.28%，同比大幅下降12.02%，导致主营业务利润亏损增大。
净现金流同比大幅下降
2023年半年度，首都在线净现金流为494.02万元，去年同期为2.06亿元，同比大幅下降97.60%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2,352.02万元，去年同期为-5.70亿元，同比大幅增长95.87%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-8,241.70万元，去年同期为6.45亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为1.69亿元，同比大幅增长48.11%；
但是偿还债务支付的现金本期为1.30亿元，同比大幅增长70.52%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4,724.69万元，同比大幅下降83.91%。
2、收回投资收到的现金本期为4.91亿元，同比大幅增长75.36%。
3、投资支付的现金本期为4.56亿元，同比下降18.57%。
商誉原值资产相比去年同期大幅增加，商誉占有一定比重
在2023年半年度报告中，首都在线形成的商誉为2.22亿元，占净资产的19.4%。
商誉结构
| 商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
|---|---|---|
| 北京中嘉和信通信技术有限公司 | 1.41亿元 | |
| 广东力通网络科技有限公司 | 6,733.9万元 | |
| 其他 | 1,365.8万元 | |
| 商誉总额 | 2.22亿元 |
商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为北京中嘉和信通信技术有限公司和广东力通网络科技有限公司。
1、北京中嘉和信通信技术有限公司
（1） 收购情况
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