宏达新材(002211)2023年中报解读：混炼胶收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，资产负债率同比下降
上海宏达新材料股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“朱恩伟”。公司的主营业务为硅橡胶及其制品的加工销售、专网通信设备的加工、组装、检测及销售业务等。公司的主要产品为硅橡胶系列产品、专网无线通信产品/服务。
根据宏达新材2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.17亿元，同比大幅下降41.05%。扣非净利润-1,088.25万元，较去年同期亏损有所减小。宏达新材2023年半年度净利润-1,149.42万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
混炼胶收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为化工，占比高达100.00%，其中混炼胶为第一大收入来源，占比89.45%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 化工 | 1.17亿元 | 100.0% | 5.62% |
| 其他 | - | 0.0% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 混炼胶 | 1.05亿元 | 89.45% | 5.69% |
| 液态胶 | 947.58万元 | 8.11% | 6.99% |
| 生胶 | 277.21万元 | 2.37% | 1.36% |
| 其他 | 8.33万元 | 0.07% | -89.12% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内销售 | 1.05亿元 | 89.81% | 4.68% |
| 直接出口 | 1,190.34万元 | 10.19% | 13.93% |
2、混炼胶收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2023年半年度公司营收1.17亿元，与去年同期的1.98亿元相比，大幅下降了41.05%。
主营业务大幅下降的原因是：
（1）混炼胶本期营收1.05亿元，去年同期为1.63亿元，同比大幅下降了35.76%。
（2）生胶本期营收277.21万元，去年同期为1,590.44万元，同比大幅下降了82.57%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 混炼胶 | 1.05亿元 | 1.63亿元 | -35.76% |
| 液态胶 | 947.58万元 | 1,847.13万元 | -48.7% |
| 生胶 | 277.21万元 | 1,590.44万元 | -82.57% |
| 其他业务 | 8.33万元 | 115.49万元 | -92.79% |
| 合计 | 1.17亿元 | 1.98亿元 | -41.05% |
3、混炼胶毛利率的增长推动公司毛利率的大幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的2.13%，同比大幅增长到了今年的5.62%，主要是因为混炼胶本期毛利率5.69%，去年同期为5.64%，同比增长了0.89%。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比大幅降低41.05%，净利润亏损有所减小
2023年半年度，宏达新材营业总收入为1.17亿元，去年同期为1.98亿元，同比大幅下降41.05%，净利润为-1,149.42万元，去年同期为-1,826.30万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管营业外利润本期为-249.23万元，去年同期为9.44万元，由盈转亏，然而主营业务利润本期为-941.71万元，去年同期为-2,086.75万元，较去年同期亏损有所减小，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现下降趋势，从92.45万元下降到-9,775.45万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从-9,775.45万元增长到-1,149.42万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.17亿元 | 1.98亿元 | -41.05% |
| 营业成本 | 1.10亿元 | 1.94亿元 | -43.15% |
| 销售费用 | 368.30万元 | 478.26万元 | -22.99% |
| 管理费用 | 932.86万元 | 1,493.07万元 | -37.52% |
| 财务费用 | -190.38万元 | -342.01万元 | 44.34% |
| 研发费用 | 440.57万元 | 803.40万元 | -45.16% |
| 所得税费用 | 945.20元 | -94.72万元 | 100.10% |
净现金流同比大幅下降
2023年半年度，宏达新材净利润为-1,149.42万元，去年同期为-1,826.30万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为469.60万元，去年同期为6,918.28万元，同比大幅下降93.21%。
净现金流同比大幅下降是因为经营活动产生的现金流净额本期为752.84万元，同比大幅下降88.92%。
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