彩讯股份(300634)2023年中报解读：较多的金融投资，本期归母净利润主要来源于金融投资收益
彩讯科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“杨良志”。公司专注于企业数字化转型赛道，沉淀形成了业界领先的技术和运营双中台战略，主营协同办公、智慧渠道、云和大数据三大产品线，可为客户提供产品销售、软件定制开发、技术服务及效果运营灵活的业务模式，客户可根据需求，选择个性化的业务服务。
根据彩讯股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收7.33亿元，同比增长25.07%。扣非净利润1.16亿元，同比大幅增长32.03%。彩讯股份2023年半年度净利润2.52亿元，业绩同比大幅增长148.40%。
云和大数据产品线收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为电信，占比高达71.71%，主要产品包括技术服务收入和软件产品开发与销售两项，其中技术服务收入占比64.93%，软件产品开发与销售占比15.10%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电信 | 5.26亿元 | 71.71% | 40.96% |
| 软件和信息技术服务业 | 7,916.58万元 | 10.8% | 46.76% |
| 其他业务 | 1.28亿元 | 17.49% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 技术服务收入 | 4.76亿元 | 64.93% | 44.41% |
| 软件产品开发与销售 | 1.11亿元 | 15.1% | 39.73% |
| 系统集成收入 | 9,433.80万元 | 12.87% | 15.00% |
| 其他业务 | 5,209.39万元 | 7.1% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华南地区 | 3.30亿元 | 45.05% | - |
| 华东地区 | 1.79亿元 | 24.48% | 44.02% |
| 华北地区 | 1.53亿元 | 20.86% | 40.54% |
| 其他业务 | 4,910.25万元 | 6.69% | - |
| 西南地区 | 2,138.90万元 | 2.92% | - |
2、云和大数据产品线收入的大幅增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收7.33亿元，与去年同期的5.86亿元相比，增长了25.07%。
主营业务增长的原因是：
（1）云和大数据产品线本期营收1.69亿元，去年同期为1.15亿元，同比大幅增长了47.72%。
（2）协同办公产品线本期营收2.16亿元，去年同期为1.64亿元，同比大幅增长了31.82%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 智慧渠道产品线 | 3.03亿元 | 3.09亿元 | 14.58% |
| 协同办公产品线 | 2.16亿元 | 1.64亿元 | 31.82% |
| 云和大数据产品线 | 1.69亿元 | 1.15亿元 | 47.72% |
| 其他业务 | 4,415.35万元 | -121.17万元 | 3744.07% |
| 合计 | 7.33亿元 | 5.86亿元 | 25.07% |
3、智慧渠道产品线毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的43.03%，同比小幅下降到了今年的40.67%，主要是因为智慧渠道产品线本期毛利率35.27%，去年同期为33.91%，同比小幅增长了4.26%。
4、智慧渠道产品线毛利率小幅提升
产品毛利率方面，2021-2023年半年度协同办公产品线毛利率呈小幅下降趋势，从2021年半年度的48.71%，小幅下降到2023年半年度的45.12%，2023年半年度智慧渠道产品线毛利率为35.27%，同比小幅增加4.26个百分点。
净利润连续8年增长
1、营业总收入同比增加25.07%，净利润同比大幅增加148.40%
2023年半年度，彩讯股份营业总收入为7.33亿元，去年同期为5.86亿元，同比增长25.07%，净利润为2.52亿元，去年同期为1.01亿元，同比大幅增长148.40%。
本期公允价值变动收益1.50亿元，同比大幅增长30.32倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2016年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从2,878.51万元增长到2.52亿元。
2、财务收益大幅增长，主营业务利润同比小幅增长13.98%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.33亿元 | 5.86亿元 | 25.07% |
| 营业成本 | 4.35亿元 | 3.34亿元 | 30.26% |
| 销售费用 | 2,208.28万元 | 1,810.49万元 | 21.97% |
| 管理费用 | 3,001.79万元 | 2,724.16万元 | 10.19% |
| 财务费用 | -894.11万元 | -535.30万元 | -67.03% |
| 研发费用 | 1.20亿元 | 9,439.46万元 | 27.29% |
| 所得税费用 | 2,494.93万元 | 1,474.98万元 | 69.15% |
2023年半年度主营业务利润为1.28亿元，去年同期为1.13亿元，同比小幅增长13.98%。
虽然毛利率本期为40.67%，同比小幅下降2.36%，不过营业总收入本期为7.33亿元，同比增长25.07%，推动主营业务利润同比小幅增长。
2023年半年度公司营收7.33亿元，同比增长25.07%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-894.11万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了67.03%。归因于利息收入本期为1,090.08万元，去年同期为718.79万元，同比大幅增长了51.65%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -1,090.08万元 | -718.79万元 |
| 利息支出 | 189.06万元 | 176.32万元 |
| 其他 | 6.92万元 | 7.18万元 |
| 合计 | -894.11万元 | -535.30万元 |
非主营业务中公允价值变动收益本期为1.50亿元，占利润总额54.16%，同比大幅增长30.32倍。
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