生益科技(600183)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅下降，近3年应收账款周转率呈现下降
广东生益科技股份有限公司于1998年上市。公司主营业务是设计、生产和销售覆铜板和粘结片、印制线路板。公司主要产品是单、双面线路板及高多层线路板。
根据生益科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收78.81亿元，同比下降15.94%。扣非净利润5.17亿元，同比大幅下降42.37%。生益科技2023年半年度净利润5.50亿元，业绩同比大幅下降44.61%。本期经营活动产生的现金流净额为13.51亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司主要产品包括覆铜板业务和线路板业务两项，其中覆铜板业务占比79.63%，线路板业务占比20.02%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 覆铜板业务 | 62.75亿元 | 79.63% | - |
| 线路板业务 | 15.77亿元 | 20.02% | - |
| 其他业务 | 2,812.51万元 | 0.35% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 63.97亿元 | 81.18% | - |
| 境外 | 13.46亿元 | 17.08% | - |
| 其他业务 | 1.37亿元 | 1.74% | 89.63% |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降50.08%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 78.81亿元 | 93.75亿元 | -15.94% |
| 营业成本 | 63.60亿元 | 71.79亿元 | -11.40% |
| 销售费用 | 1.21亿元 | 1.15亿元 | 5.26% |
| 管理费用 | 3.42亿元 | 3.79亿元 | -9.62% |
| 财务费用 | 5,512.93万元 | 5,425.13万元 | 1.62% |
| 研发费用 | 3.89亿元 | 4.74亿元 | -18.01% |
| 所得税费用 | 4,840.43万元 | 1.53亿元 | -68.29% |
2023年半年度主营业务利润为5.61亿元，去年同期为11.24亿元，同比大幅下降50.08%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为78.81亿元，同比下降15.94%；（2）毛利率本期为19.29%，同比下降4.14%。
2、营业总收入同比降低15.94%，净利润同比大幅降低44.61%
2023年半年度，生益科技营业总收入为78.81亿元，去年同期为93.75亿元，同比下降15.94%，净利润为5.50亿元，去年同期为9.93亿元，同比大幅下降44.61%。
尽管所得税费用本期为4,840.43万元，同比大幅下降68.29%，然而主营业务利润本期为5.61亿元，同比大幅下降50.08%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2014年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从2.85亿元增长到14.63亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从14.63亿元下降到5.50亿元。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降44.61%，净现金流同比大幅降低182.76%
2023年半年度，生益科技净利润为5.50亿元，去年同期为9.93亿元，同比大幅下降44.61%。净现金流为-4.06亿元，去年同期为4.90亿元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为13.51亿元，同比大幅增长37.96%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-10.76亿元，去年同期为-4,788.55万元，同比大幅下降21.47倍，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为12.21亿元，同比下降20.81%；
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