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深信服(300454)2023年中报解读:云计算及IT基础设施业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,经营活动现金流净额连续5年为负

深信服科技股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“何朝曦”。公司主营业务为向企业级用户提供信息安全、云计算、基础网络及物联网领域相关的产品和解决方案,主要产品为信息安全业务、云计算业务、基础网络和物联网。

根据深信服2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收29.34亿元,同比小幅增长4.23%。扣非净利润-5.88亿元,较去年同期亏损有所减小。深信服2023年半年度净利润-5.54亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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云计算及IT基础设施业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要从事企业、政府及事业单位、金融及其他,主要产品包括网络安全业务和云计算及IT基础设施业务两项,其中网络安全业务占比51.44%,云计算及IT基础设施业务占比39.44%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
企业 13.42亿元 45.75% 63.74%
政府及事业单位 12.71亿元 43.33% 63.70%
金融及其他 3.20亿元 10.92% 70.62%
分产品 营业收入 占比 毛利率
网络安全业务 15.09亿元 51.44% 79.42%
云计算及IT基础设施业务 11.57亿元 39.44% 47.86%
基础网络和物联网业务 2.68亿元 9.12% 52.05%
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东地区 10.08亿元 34.36% 63.72%
华北地区 5.46亿元 18.59% 65.46%
华南地区 5.07亿元 17.28% 66.71%
其他业务 8.73亿元 29.77% -

2、云计算及IT基础设施业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年半年度公司营收29.34亿元,与去年同期的28.15亿元相比,小幅增长了4.22%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)云计算及IT基础设施业务本期营收11.57亿元,去年同期为10.58亿元,同比小幅增长了9.32%。

(2)基础网络和物联网业务本期营收2.68亿元,去年同期为2.38亿元,同比小幅增长了12.44%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
网络安全业务 15.09亿元 15.19亿元 -0.62%
云计算及IT基础设施业务 11.57亿元 10.58亿元 9.32%
基础网络和物联网业务 2.68亿元 2.38亿元 12.44%
合计 29.34亿元 28.15亿元 4.22%

3、云计算及IT基础设施业务毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的61.32%,同比小幅增长到了今年的64.48%。

毛利率小幅增长的原因是:

(1)云计算及IT基础设施业务本期毛利率47.86%,去年同期为38.61%,同比增长了9.25%。

(2)网络安全业务本期毛利率79.42%,去年同期为78.76%,同比增长了0.66%。

PART 2
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主营业务利润同比亏损减小导致净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比小幅增加4.23%,净利润亏损有所减小

2023年半年度,深信服营业总收入为29.34亿元,去年同期为28.15亿元,同比小幅增长4.23%,净利润为-5.54亿元,去年同期为-6.90亿元,较去年同期亏损有所减小。

本期主营业务利润-7.56亿元,去年同期为-8.91亿元,较去年同期亏损有所减小;本期所得税费用-1,465.71万元,去年同期为2,072.35万元,同比大幅下降170.73%,是推动净利润增加的主要原因。

净利润从2017年半年度到2022年半年度呈现下降趋势,从1.11亿元下降到-6.90亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从-6.90亿元增长到-5.54亿元。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 29.34亿元 28.15亿元 4.23%
营业成本 10.42亿元 10.89亿元 -4.29%
销售费用 14.08亿元 12.61亿元 11.71%
管理费用 1.87亿元 2.16亿元 -13.39%
财务费用 -1.11亿元 -1.01亿元 -10.49%
研发费用 11.38亿元 12.19亿元 -6.60%
所得税费用 -1,465.71万元 2,072.35万元 -170.73%

2023年半年度主营业务利润为-7.56亿元,去年同期为-8.91亿元,较去年同期亏损有所减小。

虽然销售费用本期为14.08亿元,同比小幅增长11.71%,不过(1)营业总收入本期为29.34亿元,同比小幅增长4.23%;(2)研发费用本期为11.38亿元,同比小幅下降6.60%;(3)毛利率本期为64.48%,同比小幅增长3.16%,推动主营业务利润亏损有所减小。

非主营业务中其他收益本期为1.74亿元,占利润总额30.60%,同比下降1.85%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 2,121.82万元 -3.73% -49.94%
公允价值变动收益 -530.93万元 0.93% -153.23%
资产减值损失 -524.86万元 0.92% -104.87%
营业外收入 566.21万元 -1.00% -38.85%
营业外支出 416.73万元 -0.73% 27.60%
其他收益 1.74亿元 -30.60% -1.85%
信用减值损失 189.63万元 -0.33% 117.15%
资产处置收益 9,087.36元 - -89.70%

PART 3
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较多的金融投资

金融投资占总资产10.94%,投资主体为债券投资

在2023年半年度报告中,深信服用于金融投资的资产为13.08亿元,占总资产的10.94%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,937.87万元,占净利润-5.54亿元的-3.5%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
债券投资 6.35亿元
中国电信 6.21亿元
其他 5,164.16万元
合计 13.08亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 1,629.95万元
投资收益 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 838.85万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 -530.93万元
合计 1,937.87万元

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