精工钢构：净现金流由正转负
精工钢构2023年三季报解读
长江精工钢结构(集团)股份有限公司于2002年上市，实际控制人为“方朝阳”。公司主营业务是钢结构建筑及围护系统的设计、制作、施工和工程服务。主要产品体系包括钢结构构件和装配式建筑产品。
2023年三季度，公司实现营业总收入115.54亿元，同比小幅增长4.48%。扣非净利润4.89亿元，同比下降20.63%。净利润5.53亿元，同比下降16.70%。
净利润同比下降但经营活动现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加4.48%，净利润同比降低16.70%
2023年三季度，精工钢构营业总收入为115.54亿元，去年同期为110.59亿元，同比小幅增长4.48%，净利润为5.53亿元，去年同期为6.64亿元，同比下降16.70%。
尽管信用减值损失本期为573.06万元，去年同期为-3,984.54万元，同比大幅增长114.38%，然而（1）主营业务利润本期为5.26亿元，同比下降18.91%；（2）投资收益本期为238.85万元，同比大幅下降95.36%，导致净利润同比下降。
净利润从2017年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从6,570.29万元增长到6.64亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从6.64亿元下降到5.53亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 115.54亿元 | 110.59亿元 | 4.48% |
| 营业成本 | 99.59亿元 | 94.38亿元 | 5.53% |
| 销售费用 | 1.24亿元 | 1.02亿元 | 21.10% |
| 管理费用 | 3.83亿元 | 3.23亿元 | 18.54% |
| 财务费用 | 5,368.74万元 | 7,920.37万元 | -32.22% |
| 研发费用 | 4.71亿元 | 4.40亿元 | 7.22% |
| 所得税费用 | 3,784.95万元 | 2,102.73万元 | 80.00% |
净现金流由正转负
1、净利润同比降低16.70%，净现金流同比大幅降低3.15倍
2023年三季度，精工钢构净利润为5.53亿元，去年同期为6.64亿元，同比下降16.70%。净现金流为-10.56亿元，去年同期为4.92亿元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.37亿元，去年同期为-4.67亿元，同比大幅增长70.73%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-5.57亿元，去年同期为15.29亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为16.17亿元，同比下降22.07%；
但是取得借款收到的现金本期为11.82亿元，同比大幅下降35.68%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为170.00万元，同比大幅下降99.22%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-3.62亿元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
发行20亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付账款 | 45.67亿元 | 34.79% | 9.28% |
| 应付票据 | 26.58亿元 | 20.25% | -16.58% |
| 应付债券 | 19.27亿元 | 14.68% | 3.78% |
| 合同负债 | 15.69亿元 | 11.95% | 2.79% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
