华西能源：净利润同比亏损减小但经营活动现金流净额由负转正
华西能源2023年三季报解读
华西能源工业股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“黎仁超”。公司主营业务为装备制造、工程总包、投资营运三大业务板块。
2023年三季度，公司实现营业总收入14.09亿元，同比大幅增长193.82%。扣非净利润-2.08亿元，较去年同期亏损有所减小。净利润-2.26亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润同比亏损减小但经营活动现金流净额由负转正
1、营业总收入同比增加193.82%，净利润亏损有所减小
2023年三季度，华西能源营业总收入为14.09亿元，去年同期为4.79亿元，同比大幅增长193.82%，净利润为-2.26亿元，去年同期为-4.71亿元，较去年同期亏损有所减小。
尽管信用减值损失本期为-5,378.98万元，去年同期为1.85亿元，同比大幅下降129.12%，然而（1）资产减值损失本期为61.78万元，去年同期为-3.68亿元，同比大幅增长100.17%；（2）主营业务利润本期为-2.54亿元，去年同期为-3.91亿元，较去年同期亏损有所减小，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2014年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从1.26亿元下降到-4.71亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-4.71亿元增长到-2.26亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.09亿元 | 4.79亿元 | 193.82% |
| 营业成本 | 12.53亿元 | 4.67亿元 | 168.20% |
| 销售费用 | 1,107.32万元 | 1,288.21万元 | -14.04% |
| 管理费用 | 1.41亿元 | 1.27亿元 | 10.60% |
| 财务费用 | 2.21亿元 | 2.37亿元 | -6.70% |
| 研发费用 | 2,629.34万元 | 1,564.22万元 | 68.09% |
| 所得税费用 | -7,070.59万元 | -3,836.49万元 | -84.30% |
2023年三季度主营业务利润为-2.54亿元，去年同期为-3.91亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为14.09亿元，同比大幅增长193.82%；（2）毛利率本期为11.02%，同比大幅增长8.50%。
同业比较情况
1、资产负债率高于行业均值
2023年前三季度华西能源的资产负债率为92.31%，从同业对比情况来看今年前三季度该行业可比上市公司的资产负债率平均水平为60.04%，华西能源的资产负债率相比于同行业可比上市公司较高。
2、加权净资产收益率低于行业平均水平
2023年前三季度华西能源的加权净资产收益率为-22.33%，从同业对比情况来看: 今年前三季度该行业可比上市公司的加权净资产收益率的平均值为-1.30%，而华西能源的-22.33%的加权净资产收益率低于行业平均水平。
3、销售净利润率低于同行业
2023年前三季度华西能源的销售净利率为-16.05%，从同业对比情况来看: 今年前三季度该行业可比上市公司的平均销售净利润率的平均值为2.06%，而华西能源的-16.05%的平均销售净利润率低于行业平均水平。
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