浙江东方：主营业务利润由盈转亏
浙江东方2023年三季报解读
浙江东方金融控股集团股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“浙江省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是一家主要经营经营各项金融业务和商贸业务的公司。公司主要产品或提供的劳务是信托、期货、人身险、基金管理、直接投资、融资租赁、财富管理、商贸业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入140.69亿元，同比小幅下降6.77%。扣非净利润4.08亿元，同比大幅增长37.32%。净利润2.74亿元，同比下降20.41%。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 140.69亿元 | 150.90亿元 | -6.77% |
| 营业成本 | 116.64亿元 | 141.15亿元 | -17.37% |
| 销售费用 | 1.35亿元 | 1.90亿元 | -28.84% |
| 管理费用 | 4.65亿元 | 3.24亿元 | 43.33% |
| 财务费用 | 7,260.74万元 | 1.38亿元 | -47.28% |
| 研发费用 | 66.37万元 | - | |
| 所得税费用 | 1.47亿元 | 6,705.78万元 | 118.91% |
2023年三季度主营业务利润为-2.13亿元，去年同期为3.09亿元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为17.10%，同比大幅增长10.64%，不过营业总收入本期为140.69亿元，同比小幅下降6.77%，导致主营业务利润由盈转亏。
非主营业务中公允价值变动收益本期为3.56亿元，占利润总额84.57%，同比大幅增长2.52倍。投资收益本期为2.94亿元，占利润总额69.89%，同比小幅下降5.18%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2.94亿元 | 69.89% | -5.18% |
| 公允价值变动收益 | 3.56亿元 | 84.57% | 251.57% |
| 资产减值损失 | 774.62万元 | 1.84% | 245.57% |
| 营业外收入 | 97.58万元 | 0.23% | -72.77% |
| 营业外支出 | 744.96万元 | 1.77% | 774.12% |
| 其他收益 | 870.05万元 | 2.07% | -34.27% |
| 信用减值损失 | -2,632.98万元 | -6.26% | -416.87% |
| 资产处置收益 | 13.41万元 | 0.03% | -28.64% |
2、营业总收入同比小幅降低6.77%，净利润同比降低20.41%
2023年三季度，浙江东方营业总收入为140.69亿元，去年同期为150.90亿元，同比小幅下降6.77%，净利润为2.74亿元，去年同期为3.44亿元，同比下降20.41%。
尽管公允价值变动收益本期为3.56亿元，去年同期为-2.35亿元，同比大幅增长2.52倍，然而主营业务利润本期为-2.13亿元，去年同期为3.09亿元，由盈转亏，导致净利润同比下降。
净利润从2018年三季度到2020年三季度呈现上升趋势，从6.30亿元增长到6.96亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从6.96亿元下降到2.74亿元。
净现金流由正转负
2023年三季度，浙江东方净利润为2.74亿元，去年同期为3.44亿元，同比下降20.41%。净现金流为-9.84亿元，去年同期为11.00亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-1.76亿元，去年同期为14.00亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-5.56亿元，去年同期为-1.49亿元，同比大幅下降2.73倍。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为39.14亿元，同比大幅增长44.13%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为35.29亿元，同比小幅增长10.46%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为4,620.44万元，同比大幅下降83.06%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为137.54亿元，同比大幅增长2.99倍；
但是投资支付的现金本期为143.83亿元，同比大幅增长2.85倍。
发行29亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 其他流动负债 | 50.12亿元 | 32.64% | -2.36% |
| 一年内到期的非流动负债 | 20.61亿元 | 13.42% | -10.76% |
| 应付债券 | 19.45亿元 | 12.66% | -5.11% |
| 其他非流动负债 | 13.59亿元 | 8.85% | - |
| 长期借款 | 11.38亿元 | 7.41% | 132.88% |
| 短期借款 | 10.99亿元 | 7.15% | -10.13% |
2、债券信息
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