道氏技术：主营业务利润同比大幅下降
道氏技术2023年三季报解读
广东道氏技术股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“荣继华”。公司的主营业务是碳材料、锂电材料、陶瓷材料三大板块。公司主要产品为石墨烯导电剂、碳纳米管导电剂、三元前驱体、钴盐、铜产品、陶瓷墨水、陶瓷釉料。
2023年三季度，公司实现营业总收入53.55亿元，同比基本持平。扣非净利润-3,909.52万元，由盈转亏。净利润-4,125.96万元，由盈转亏。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降85.62%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 53.55亿元 | 52.86亿元 | 1.29% |
| 营业成本 | 45.62亿元 | 43.72亿元 | 4.35% |
| 销售费用 | 4,729.79万元 | 5,609.59万元 | -15.68% |
| 管理费用 | 2.94亿元 | 1.72亿元 | 70.90% |
| 财务费用 | 8,971.27万元 | 9,217.76万元 | -2.67% |
| 研发费用 | 2.17亿元 | 2.18亿元 | -0.76% |
| 所得税费用 | 297.38万元 | 2,904.03万元 | -89.76% |
2023年三季度主营业务利润为4,673.09万元，去年同期为3.25亿元，同比大幅下降85.62%。
虽然营业总收入本期为53.55亿元，同比增长1.29%，不过（1）管理费用本期为2.94亿元，同比大幅增长70.90%；（2）毛利率本期为14.80%，同比小幅下降2.49%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中资产减值损失本期为-8,668.75万元，占利润总额2.26倍，同比大幅增长48.72%。其他收益本期为2,471.91万元，占利润总额64.57%，同比下降19.06%。投资收益本期为-1,516.39万元，占利润总额39.61%，同比大幅下降71.16%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -1,516.39万元 | 39.61% | -71.16% |
| 资产减值损失 | -8,668.75万元 | 226.42% | 48.72% |
| 营业外收入 | 322.26万元 | -8.42% | 64.00% |
| 营业外支出 | 366.56万元 | -9.57% | -27.54% |
| 其他收益 | 2,471.91万元 | -64.57% | -19.06% |
| 信用减值损失 | -695.67万元 | 18.17% | -3626.14% |
| 资产处置收益 | -48.45万元 | 1.27% | -149.98% |
2、营业总收入基本持平，净利润由盈转亏
2023年三季度，道氏技术营业总收入为53.55亿元，去年同期为52.86亿元，同比基本持平，净利润为-4,125.96万元，去年同期为1.46亿元，由盈转亏。
尽管资产减值损失本期为-8,668.75万元，去年同期为-1.69亿元，同比大幅增长48.72%，然而主营业务利润本期为4,673.09万元，同比大幅下降85.62%，导致净利润由盈转亏。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从-1,495.90万元增长到4.51亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从4.51亿元下降到-4,125.96万元。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，道氏技术净利润为-4,125.96万元，去年同期为1.46亿元，由盈转亏。净现金流为29.44亿元，去年同期为10.89亿元，同比大幅增长170.35%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为7.54亿元，去年同期为-3.67亿元，由负转正；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-6.15亿元，去年同期为-12.96亿元，同比大幅增长52.56%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为6.15亿元，同比大幅下降52.92%。
发行26亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 23.72亿元 | 29.18% | 14.27% |
| 应付债券 | 19.95亿元 | 24.55% | - |
| 长期借款 | 13.69亿元 | 16.85% | 57.39% |
| 应付账款 | 9.75亿元 | 12.00% | 18.83% |
注：2023年4月7日发行26亿元的债券，于2029年4月7日到期，利率为--%。
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