我乐家居：净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额同比大幅增长
我乐家居2023年三季报解读
南京我乐家居股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“NINAYANTIMIAO”。公司致力于定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务的提供。公司的主要产品是整体厨柜、全屋定制家具和定制衣柜。
2023年三季度，公司实现营业总收入12.37亿元，同比小幅增长5.52%。扣非净利润1.29亿元，同比大幅增长65.09%。净利润1.54亿元，同比大幅增长63.87%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长65.38%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.37亿元 | 11.72亿元 | 5.52% |
| 营业成本 | 6.72亿元 | 6.54亿元 | 2.77% |
| 销售费用 | 2.65亿元 | 2.83亿元 | -6.59% |
| 管理费用 | 7,244.43万元 | 7,858.03万元 | -7.81% |
| 财务费用 | 1,083.34万元 | 463.90万元 | 133.53% |
| 研发费用 | 4,120.08万元 | 4,302.31万元 | -4.24% |
| 所得税费用 | 3,425.47万元 | 2,119.16万元 | 61.64% |
2023年三季度主营业务利润为1.59亿元，去年同期为9,605.76万元，同比大幅增长65.38%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为12.37亿元，同比小幅增长5.52%；（2）销售费用本期为2.65亿元，同比小幅下降6.59%；（3）毛利率本期为45.69%，同比小幅增长1.46%。
2、营业总收入同比小幅增加5.52%，净利润同比大幅增加63.87%
2023年三季度，我乐家居营业总收入为12.37亿元，去年同期为11.72亿元，同比小幅增长5.52%，净利润为1.54亿元，去年同期为9,385.80万元，同比大幅增长63.87%。
尽管所得税费用本期为3,425.47万元，同比大幅增长61.64%，然而主营业务利润本期为1.59亿元，同比大幅增长65.38%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从1.22亿元下降到9,385.80万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从9,385.80万元增长到1.54亿元。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，我乐家居净现金流为-5,148.30万元，去年同期为-1.22亿元，较去年同期大幅增长57.64%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-3.32亿元，去年同期为-1.60亿元，同比大幅下降107.57%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为1,206.03万元，去年同期为-1.29亿元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为2.68亿元，同比大幅增长59.89%，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正原因是：
| 筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 偿还债务支付的现金 | 8,229.75万元 | -70.03% | 取得借款收到的现金 | 1.46亿元 | -29.28% |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 5,755.03万元 | 1525.42% |
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为2.75亿元，同比大幅下降65.60%；
但是收回投资收到的现金本期为4,080.69万元，同比大幅下降94.83%。
自2017年以来净现金流连续6年为负。
2023年三季度净现金流-5,148.30万元，净现金流为负。自2017年以来净现金流连续6年为负。
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