天宸股份：经营活动现金流连续8年低于净利润
天宸股份2023年三季报解读
上海市天宸股份有限公司于1992年上市，实际控制人为“叶立培”。公司主要经营业务有天宸健康城1A项目建设与销售、天宸康复医院建设、出租车客运、物业租赁等。
2023年三季度，公司实现营业总收入2.34亿元，同比大幅增长26.30倍。扣非净利润2,811.79万元，同比小幅增长10.28%。净利润4,211.22万元，扭亏为盈。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比增加26.30倍，净利润扭亏为盈
2023年三季度，天宸股份营业总收入为2.34亿元，去年同期为855.80万元，同比大幅增长26.30倍，净利润为4,211.22万元，去年同期为-3,226.84万元，扭亏为盈。
尽管投资收益本期为1,987.32万元，同比大幅下降73.61%，然而（1）公允价值变动收益本期为-1,541.75万元，去年同期为-7,554.49万元，同比大幅增长79.59%；（2）主营业务利润本期为2,597.06万元，去年同期为-3,282.89万元，扭亏为盈，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2016年三季度到2020年三季度呈现上升趋势，从5,110.23万元增长到1.05亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1.05亿元下降到4,211.22万元。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.34亿元 | 855.80万元 | 2630.26% |
| 营业成本 | 8,776.62万元 | 746.20万元 | 1076.18% |
| 销售费用 | 223.79万元 | 316.61万元 | -29.32% |
| 管理费用 | 5,466.44万元 | 3,127.50万元 | 74.79% |
| 财务费用 | 1,372.02万元 | -179.38万元 | 864.85% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | -97.20万元 | -95.49万元 | -1.79% |
2023年三季度主营业务利润为2,597.06万元，去年同期为-3,282.89万元，扭亏为盈。
虽然营业税金及附加本期为4,929.55万元，同比大幅增长37.58倍，不过（1）营业总收入本期为2.34亿元，同比大幅增长26.30倍；（2）毛利率本期为62.44%，同比大幅增长49.63%，推动主营业务利润扭亏为盈。
非主营业务中投资收益本期为1,987.32万元，占利润总额48.31%，同比大幅下降73.61%。公允价值变动收益本期为-1,541.75万元，占利润总额37.48%，同比大幅增长79.59%。资产处置收益本期为1,060.32万元，占利润总额25.77%，同比大幅增长67.35倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,987.32万元 | 48.31% | -73.61% |
| 公允价值变动收益 | -1,541.75万元 | -37.48% | 79.59% |
| 营业外收入 | 119.89万元 | 2.91% | 741.52% |
| 营业外支出 | 119.79万元 | 2.91% | 135.88% |
| 其他收益 | 10.95万元 | 0.27% | 112.02% |
| 资产处置收益 | 1,060.32万元 | 25.77% | 6735.44% |
净现金流由负转正
1、净利润扭亏为盈，净现金流同比大幅增加4.38倍
2023年三季度，天宸股份净利润为4,211.22万元，去年同期为-3,226.84万元，扭亏为盈。净现金流为1.00亿元，去年同期为-2,970.83万元，由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为3,924.30万元，同比大幅下降84.47%，但是经营活动产生的现金流净额本期为3,815.79万元，去年同期为-2.67亿元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为1.35亿元，同比大幅增长760.72倍。
2、取得借款收到的现金本期为2.15亿元，同比下降27.48%。
2、经营活动现金流连续8年低于净利润
请下载并登录APP，即可阅读全文
