国电南自：净利润连续3年增长
国电南自2023年三季报解读
国电南京自动化股份有限公司于1999年上市。公司主营业务为在电力、工业、新能源等领域为客户提供配套自动化、信息化产品、集成设备及整体解决方案。公司的主要产品为电网自动化产品、电厂自动化产品、水电自动化产品、轨道交通自动化产品、信息与安全技术产品服务、新能源和输变电系统集成业务等。
2023年三季度，公司实现营业总收入51.12亿元，同比增长18.55%。扣非净利润4,571.63万元，同比大幅增长6.10倍。净利润2.17亿元，同比大幅增长30.46%。本期经营活动产生的现金流净额为-4.57亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长46.59%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 51.12亿元 | 43.13亿元 | 18.55% |
| 营业成本 | 39.65亿元 | 33.44亿元 | 18.58% |
| 销售费用 | 2.57亿元 | 2.48亿元 | 3.55% |
| 管理费用 | 2.94亿元 | 2.67亿元 | 9.98% |
| 财务费用 | 2,343.37万元 | 1,931.30万元 | 21.34% |
| 研发费用 | 3.22亿元 | 2.60亿元 | 23.98% |
| 所得税费用 | 5,263.39万元 | 3,931.71万元 | 33.87% |
2023年三季度主营业务利润为2.19亿元，去年同期为1.49亿元，同比大幅增长46.59%。
虽然毛利率本期为22.44%，同比下降0.02%，不过营业总收入本期为51.12亿元，同比增长18.55%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2、营业总收入同比增加18.55%，净利润同比大幅增加30.46%
2023年三季度，国电南自营业总收入为51.12亿元，去年同期为43.13亿元，同比增长18.55%，净利润为2.17亿元，去年同期为1.66亿元，同比大幅增长30.46%。
尽管所得税费用本期为5,263.39万元，同比大幅增长33.87%，然而主营业务利润本期为2.19亿元，同比大幅增长46.59%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从5,785.98万元增长到2.17亿元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加30.46%，净现金流同比大幅增加83.46%
2023年三季度，国电南自净利润为2.17亿元，去年同期为1.66亿元，同比大幅增长30.46%。净现金流为-1.64亿元，去年同期为-9.92亿元，较去年同期大幅增长83.46%。
净现金流同比大幅增长是因为筹资活动产生的现金流净额本期为3.10亿元，去年同期为-5.89亿元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为7.12亿元，同比下降20.92%；
但是偿还债务支付的现金本期为2.51亿元，同比大幅下降79.54%。
2、经营活动现金流净额连续10年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-4.57亿元，经营活动现金流净额为负。自2013年以来经营活动现金流净额连续10年为负。
发行2亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付账款 | 38.67亿元 | 63.91% | 12.94% |
| 短期借款 | 5.38亿元 | 8.90% | 9.57% |
| 合同负债 | 5.35亿元 | 8.84% | -7.12% |
注：2023年6月7日发行2亿元的债券，于2026年6月8日到期，利率为3.07%。
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