陕国投A：资产负债率同比大幅增加
陕国投A2023年三季报解读
陕西省国际信托股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“陕西省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主要业务包括信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务。公司的主要产品是资金信托;动产信托;不动产信托;有价证券信托;其他财产或财产权信托。
2023年三季度，公司实现营业总收入19.18亿元，同比大幅增长50.83%。扣非净利润7.97亿元，同比大幅增长30.54%。净利润8.32亿元，同比大幅增长35.59%。本期经营活动产生的现金流净额为-5.73亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长33.83%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.17亿元 | 12.71亿元 | 50.83% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 5.31亿元 | 3.15亿元 | 68.31% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 2.65亿元 | 2.05亿元 | 29.27% |
2023年三季度主营业务利润为10.98亿元，去年同期为8.20亿元，同比大幅增长33.83%。
虽然管理费用本期为5.31亿元，同比大幅增长68.31%，不过营业总收入本期为19.17亿元，同比大幅增长50.83%，推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中投资收益本期为5.08亿元，占利润总额46.31%，同比大幅增长4.50倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 5.08亿元 | 46.31% | 450.28% |
| 公允价值变动收益 | -7,488.97万元 | -6.83% | 56.60% |
| 营业外收入 | 9,703.95元 | - | 12129837.50% |
| 营业外支出 | 52.27万元 | 0.05% | -64.06% |
| 其他收益 | 88.72万元 | 0.08% | -85.19% |
| 资产处置收益 | 9.71万元 | 0.01% | 423.30% |
2、营业总收入同比增加50.83%，净利润同比增加35.59%
2023年三季度，陕国投A营业总收入为19.17亿元，去年同期为12.71亿元，同比大幅增长50.83%，净利润为8.32亿元，去年同期为6.14亿元，同比大幅增长35.59%。
本期投资收益5.08亿元，同比大幅增长4.50倍；本期主营业务利润10.98亿元，同比大幅增长33.83%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2017年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从4.11亿元增长到8.32亿元。
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增加35.59%，净现金流同比大幅降低2.30倍
2023年三季度，陕国投A净利润为8.32亿元，去年同期为6.14亿元，同比大幅增长35.59%。净现金流为-8.35亿元，去年同期为-2.53亿元，较去年同期大幅下降2.30倍。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为7,744.94万元，去年同期为-8.23亿元，由负转正，但是经营活动产生的现金流净额本期为-5.73亿元，去年同期为6.80亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、支付其他与筹资活动有关的现金本期为13.66亿元，同比大幅下降32.99%。
2、收到其他与筹资活动有关的现金本期为16.84亿元，同比增长16.94%。
2、经营活动现金流连续5年低于净利润
从2018年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2018年 | -12.97亿元 | 3.19亿元 | -16.17亿元 |
| 2019年 | -14.02亿元 | 5.82亿元 | -19.83亿元 |
| 2020年 | -11.56亿元 | 6.86亿元 | -18.41亿元 |
| 2021年 | -15.70亿元 | 7.32亿元 | -23.02亿元 |
| 2022年 | -9.80亿元 | 8.38亿元 | -18.18亿元 |
| 差额总计 | -95.62亿元 |
资产负债率同比大幅增加
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