亚太药业：经营活动现金流净额连续3年为负
亚太药业2023年三季报解读
浙江亚太药业股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“宋汉平”。公司主要从事医药制造业务，包括化学制剂、化学原料药的研发、生产和销售。公司主要产品包括抗阿莫西林克拉维酸钾分散片、阿奇霉素分散片、注射用阿奇霉素、罗红霉素胶囊、注射用头孢唑肟钠等。
2023年三季度，公司实现营业总收入3.02亿元，同比增长28.92%。扣非净利润-5,817.36万元，较去年同期亏损有所减小。净利润126.04万元，扭亏为盈。
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比增加28.92%，净利润扭亏为盈
2023年三季度，亚太药业营业总收入为3.02亿元，去年同期为2.34亿元，同比增长28.92%，净利润为126.04万元，去年同期为-8,138.47万元，扭亏为盈。
本期营业外利润5,108.58万元，同比大幅增长606.49倍；本期公允价值变动收益355.60万元，去年同期为-1,713.49万元，同比大幅增长120.75%；本期主营业务利润-5,182.85万元，去年同期为-6,520.45万元，较去年同期亏损有所减小，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年三季度到2020年三季度呈现下降趋势，从1.68亿元下降到-1.07亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-1.07亿元增长到126.04万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.02亿元 | 2.34亿元 | 28.92% |
| 营业成本 | 2.00亿元 | 1.52亿元 | 31.48% |
| 销售费用 | 5,684.47万元 | 5,599.72万元 | 1.51% |
| 管理费用 | 4,855.23万元 | 4,287.74万元 | 13.24% |
| 财务费用 | 2,744.53万元 | 3,128.78万元 | -12.28% |
| 研发费用 | 1,589.79万元 | 1,296.89万元 | 22.59% |
| 所得税费用 | 53.34万元 | -257.02万元 | 120.75% |
2023年三季度主营业务利润为-5,182.85万元，去年同期为-6,520.45万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为33.77%，同比小幅下降1.29%，不过营业总收入本期为3.02亿元，同比增长28.92%，推动主营业务利润亏损有所减小。
非主营业务中营业外收入本期为5,210.82万元，占利润总额29.05倍，同比大幅增长512.13倍。资产减值损失本期为-539.83万元，占利润总额3.01倍，同比小幅增长11.57%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 207.19万元 | 115.51% | - |
| 公允价值变动收益 | 355.60万元 | 198.24% | 120.75% |
| 资产减值损失 | -539.83万元 | -300.95% | 11.57% |
| 营业外收入 | 5,210.82万元 | 2904.94% | 51213.15% |
| 营业外支出 | 102.24万元 | 57.00% | 5757.38% |
| 其他收益 | 323.97万元 | 180.61% | -32.83% |
| 信用减值损失 | -94.68万元 | -52.78% | -108.52% |
| 资产处置收益 | 1.40万元 | 0.78% | -60.61% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润扭亏为盈，净现金流同比大幅增加57.20%
2023年三季度，亚太药业净利润为126.04万元，去年同期为-8,138.47万元，扭亏为盈。净现金流为-3,794.45万元，去年同期为-8,865.77万元，较去年同期大幅增长57.20%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-1,600.49万元，去年同期为-4,277.43万元，同比大幅增长62.58%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-2,481.64万元，去年同期为-4,475.44万元，同比大幅增长44.55%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为5,000.00万元，同比大幅下降37.50%；
但是偿还债务支付的现金本期为5,000.00万元，同比大幅下降54.55%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-2,481.64万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
发行19.30亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付债券 | 8.11亿元 | 80.89% | -8.58% |
2、债券信息
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